國際金融之國際收支不平衡的調(diào)節(jié)(文件)
【正文】 和收入引致的吸收變化的兩者差額所改變； ② 貨幣貶值可改變與任一既定實際收入水平相聯(lián)系的實際吸收量。 (1)閑置資源效應 (2)貿(mào)易條件效應 (3)資源配置效應 (1)實際現(xiàn)金余額效應 (2)收入再分配效應 (3)貨幣錯覺效應 閑置資源效應? 貨幣貶值導致出口增加、進口減少。貿(mào)易條件改善是指，出口一定數(shù)量的商品換回更多數(shù)量的商品。資源配置效應現(xiàn)金余額效應? 現(xiàn)金余額是指人們以實際貨幣形式持有的固定比例的實際收入。? 在貨幣貶值引發(fā)通貨膨脹的情況下，會使得收入從較高邊際支出的經(jīng)濟單位向較低邊際收入的經(jīng)濟單位轉(zhuǎn)移。當貶值帶來價格上漲時，即使人們的貨幣收入同比例提高，人們?nèi)匀贿x擇較少消費。 ? ，即貶值是出口增加的唯一原因和生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)移機制運行順暢，在現(xiàn)實中難以實現(xiàn)。弗蘭克爾（ Jacob Frenkel） 蒙代爾（ R. Mundell） 貨幣分析將國際收支看成一種貨幣現(xiàn)象，來考察國際收支失衡的原因并提出相應的調(diào)整主張。貨幣供應與需求之間的不協(xié)調(diào)導致國際收支的失衡。即： Md ＝ f（ Y， r） ? 一國的貨幣供給 MS 可以分為兩部分，即： MS ＝ D ＋ R D為國內(nèi)創(chuàng)造部分 ， 即國內(nèi)信用； R為來自國外的部分 ， 即國際儲備。? 總之，貨幣論的核心是：國際收支發(fā)生逆差時，應注重國內(nèi)信貸的緊縮。對貨幣論的評價國際收支調(diào)節(jié)中匯率水平的作用? 1，匯率水平對貿(mào)易收支的調(diào)節(jié)? 2，匯率水平對資本和金融賬戶收支的調(diào)節(jié)? 3，匯率水平在國際收支調(diào)節(jié)機制和政策中的關鍵地位謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH。此外貨幣論假定貨幣供應對實物量產(chǎn)出與收入沒有影響，不切合實際? 對貶值效應的評價– 彈性論認為，進出口彈性大于 1，貶值可以改善貿(mào)易收支；支出論認為，當存在閑置資源時，貶值能擴大出口，具有擴張性影響– 貨幣論認為貶值僅僅具有緊縮性影響，緊縮意味著消費、投資、收入下降。? Md穩(wěn)定， Ms由政府操控，因此擴張性貨幣政策減少順差，緊縮性貨幣政策減少逆差。 貨幣分析法的假定前提（ 1）經(jīng)濟處于長期充分就業(yè)的均衡狀態(tài)；（ 2）從長期來看，貨幣需求函數(shù)是穩(wěn)定的，貨幣供給的變動不影響實物產(chǎn)量； （ 3）分析的對象為開放的小國經(jīng)濟；（ 4）貿(mào)易商品的價格是由世界市場決定的，從長期來看，一國的價格水平和利率水平接近實際市場水平；（ 5）由外匯儲備水平變動導致的貨幣供給量的變化，不由貨幣當局運用公開市場業(yè)務等手段抵消。核心觀點 對國際收支失衡及其調(diào)節(jié)的研究方面： 認為導致國際收支失衡的原因是貨幣因素，特別是貨幣供應量。 吸收理論的局限性表現(xiàn)在：國際收支貨幣分析法（三）貨幣分析（ MoaryApproach） 代表人物： 哈里 貨幣錯覺效應吸收分析法的政策含義及評述（ 1）是一種宏觀分析 ；（ 2）認為一國國際收支失衡最終要通過改變收入或吸收或同時改變收入與吸收來調(diào)節(jié) ；（ 3）主張用宏觀需求管理政策來調(diào)節(jié)國際收支失衡；（ 4）認為在通常情況下，貶值應通過貨幣政策和財政政策的配合來壓縮國內(nèi)需求，把資源從國內(nèi)吸收中解放出來轉(zhuǎn)向出口部門，才能成功地改善國際收支，保持國內(nèi)外均衡 。而后者的邊際消費傾向低于前者的邊際消費傾向，從而降低總支出。在貨幣貶值而引發(fā)價格上漲的情況下，實際現(xiàn)金余額效應使得人們減少消費或賣出金融資產(chǎn)。貿(mào)易條件效應? 吸收分析理論認為，雖然貶值會惡化貿(mào)易條件，但由于貶值影響資源配置，在貶值過程中，資源從生產(chǎn)率較低的部門向生產(chǎn)率較高的部門轉(zhuǎn)移，生產(chǎn)率的提高抵消了貿(mào)易條件的惡化，結(jié)果是提高了實際收入。由于是閑置資源投入到生產(chǎn)中去，從而收入的增加是實際收入的增加而非名義收入的增加，對于總支出的增加作用不大。 前者可表示為 cΔY ， 其中 c是邊際吸收傾向；后者可記為 ΔAd ， 亞歷山大稱其為貶值對吸收的“ 直接效應 ” （實際現(xiàn)金余額效應、收入再分配效應、貨幣錯覺效應）。? 現(xiàn)金余額效應 貨幣錯覺? 收入再分配效應 其他效應(一 )基本理論框架 運用國民收入恒等式： Y=C+I+G+XM 經(jīng)移項整理后得 ： XM=Y(C+I+G) 以 B代表國際收支經(jīng)常帳戶差額，則有 ： B=XM=Y(C+I+G) 以 A代表國內(nèi)支出總額，即 A＝ C＋ I＋ G， 亞歷山大將其命名為 “吸收 ” ，則上式變?yōu)椋? B=YA 國際收支盈余是吸收相對于收入不足的表現(xiàn)，而國際收支赤字
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1