【正文】 ， 那么 資金會從國外流入國內(nèi) ， 從而本幣匯率趨于上升 。 （三）匯率變動對國內(nèi)經(jīng)濟的影響 ? 如果政府當局不能有效地加以控制，則會陷于“貶值 通貨膨脹 貶值 ….. ”的惡性循環(huán)中 對國內(nèi)利率水平的影響 本幣升值，利率水平上升，有利于進口和資本流出，外收入減少。 基本因素分析法 （二）技術因素分析法 技術因素分析法分為兩部分： 圖形分析 與 趨勢分析 。 前提：以外幣計值的資產(chǎn)與負債 原因：匯率波動的不確定性 結果：以基準貨幣衡量的價值上漲或下降 外匯敞口（外匯暴露、外匯風險頭寸） ?—— 通常將承受外匯風險的外匯金額稱為外匯敞口（外匯暴露、外匯風險頭寸） ? （ Foreign Exchange Exposure) ? 并不是所有的國際經(jīng)濟交易金額都承擔外匯風險。 交易風險的主要表現(xiàn)包括： （ 1） 在商品或勞務的進出口業(yè)務中 ， 從合同簽訂到債務債權 （ 如貨款 ） 清償這一期間 ， 外匯匯率變化所發(fā)生的風險 。 （ Operating Risk ） 經(jīng)營風險是指由于意料不到的匯率波動，引起公司末來一定時期內(nèi)收益發(fā)生變化的一種潛在性的風險。 ：以硬幣保值 ， 以軟幣支付 。 （ 4） 提前收付或拖延收付：即根據(jù)有關貨幣對其他貨幣匯率的變動情況 ， 更改該貨幣收付日期的一種防止外匯風險的方法 。 *經(jīng)濟風險的管理 ? 1）經(jīng)營多樣化。 （二）消除匯率風險的方法 平衡法 指在同一時期內(nèi)，創(chuàng)造一個與受險貨幣幣種相同、金額相等、方向相反的交易，以避免匯率風險的方法。為防范匯率風險，該公司可借入為期半年的 1000萬日元，并立即將其賣出得到相應數(shù)量的英鎊。 結論：按當時的匯率將 10萬英鎊進行為期半年的投資，半年后用收回的英鎊投資償付應付賬款。 （ 2） 將借人的外幣通過即期合同賣予銀行換回本幣 。 5. LSI法（ LeadSpotInvesting) 即提前收付 即期外匯交易 投資法 。 （ 3） 將換回的本幣進行投資 。 外匯管制 二、外匯管制的機構和對象 （一）外匯管制的機構 政府授權中央銀行。 中央銀行指定一些大商業(yè)銀行。 外匯管理局的專門機構，如法國、意大利等國。 外匯頭寸風險管理 銀行的外匯風險管理方法 外匯信用風險的管理 第五節(jié) 外匯管制 一、外匯管制的含義和目的 其目的是實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定和國際收支平衡，提高本國在國際市場上的競爭力，促進本國經(jīng)濟正常發(fā)展。 ? LSI法 （ 具有應收賬款的企業(yè) ） 可以下列步驟操作： (1)具有外匯應收賬款的公司 ， 征得債務方的同意 ，請其提前支付貨款 ， 并給其一定折扣 。 （ 4） 應收賬款到期時 ， 就以收入的外匯歸還銀行貸款 。 指具有外匯應收賬款或應付賬款的經(jīng)濟實體 ， 通過借款 、 即期外匯交易和投資的程序 ， 爭取消除外匯風險的管理方法 。 投資法 指有遠期外匯支付的經(jīng)濟實體，通過投資一筆與遠期外匯支出金額、期限和幣種都相同的資金，改變時間結構，防范匯率風險的一種方法。 借款法 指有遠期外匯收入的經(jīng)濟實體，通過借入一筆與遠期外匯收入相同幣種、相同期限、相等金額的資金 ，改變時間結構，防范匯率風險的一種方法。 ? 2）融資多樣化。 ?會計風險的管理 ? 通常是通過對資產(chǎn)負債表進行保值的方法進行的。 ：綜合貨幣單位（ 如特別提款權 ） 是由一定比重的硬幣和軟幣搭配組成 ， 因此 ， 其價值較穩(wěn)定 ， 以其保值可以減緩風險 。 ② 收硬付軟：出口 、 外幣債權爭取使用硬幣 ， 進口 、 外幣債務爭取使用軟幣 。 （ 3） 待交割的遠期外匯合同的一方 ， 在該合同到期時 ， 由于匯率的變化 ， 交易的一方可能要拿出更多或較少的貨幣去換取另一種貨幣的風險 。 ? 外匯暴露程度是確定的，而外匯風險程度是不確定的。技術因素分析法是以圖表為主要分析工具，通過研究過去的市場價格變動來預測未來市場價格變化的，具有簡單、直觀的特點，被廣泛用于匯率的預測。 四、匯率預測 （一）基本因素分析法 基本因素分析法包括 定性分析法 、 數(shù)字模型分析法 和 德爾菲分析法 三種常見類型。 ? 本幣貶值對 外匯儲備量 的影響大小取決于本幣貶值后對經(jīng)常項目和資本項目的影響程度 。 ? 同樣 ， 貶值對非貿(mào)易收支的影響也存在彈性和時滯問題 。 ? 對貿(mào)易收支產(chǎn)生的影響一般表現(xiàn)為：一國貨幣對外貶值，有利于擴大出口，抑制進口，改善其貿(mào)易收支狀況；一國貨幣對外升值，則刺激進口，抑制出口，使貿(mào)易收支狀況惡化。 ? 匯率變動對一國對外經(jīng)濟 、 國內(nèi)經(jīng)濟和國際經(jīng)濟關系幾方面產(chǎn)生的影響 （ 以下以本幣貶值為例 ） ： 。 ? 匯率由各自貨幣所代表的含金量之比（黃金平價）來決定 （四） 紙幣制度下的匯率決定基礎 兩個時期： （布雷頓森林體系時期） ? 黃金平價、貨幣平價 ? 匯率取決于它們各自在國內(nèi)所代表的實際價值，也就是說貨幣對內(nèi)價值決定貨幣對外價值；而貨幣的對內(nèi)價值是用其購買力來衡量的。 （二）金本位制下匯率決定的基礎 1．匯率決定基礎：鑄