09101資金時(shí)間1(文件)
【正文】 的數(shù)值，則需要用 “ 插值法 ” 計(jì)算所要求的利率（或折現(xiàn)率）。v貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的幾個(gè)特殊問(wèn)題。 三月 2122:41:2222:41Mar2120Mar211故人江海 別 ，幾度隔山川。 三月 2110:41 下午 三月 2122:41March 20, 20231行 動(dòng) 出成果，工作出 財(cái) 富。 22:41:2222:41:2222:413/20/2023 10:41:22 PM1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的 積 累。 20 三月 202310:41:22 下午 22:41:22三月 211楚塞三湘接， 荊門 九派通。 三月 21三月 21Saturday, March 20, 2023 閱讀 一切好 書 如同和 過(guò) 去最杰出的人 談話 。 勝 人者有力，自 勝 者 強(qiáng) 。 2023/3/20 22:41:2222:41:2220 March 20231一個(gè)人即使已登上 頂 峰，也仍要自 強(qiáng) 不息。 20 三月 202310:41:22 下午 22:41:22三月 211最具挑 戰(zhàn) 性的挑 戰(zhàn) 莫 過(guò) 于提升自我。 三月 2122:41:2222:41Mar2120Mar211越是無(wú)能的人，越喜 歡 挑剔 別 人的 錯(cuò) 兒。 2023/3/20 22:41:2222:41:2220 March 20231空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 22:41:2222:41:2222:41Saturday, March 20, 20231不知香 積 寺，數(shù)里入云峰。 10:41:22 下午 10:41 下午 22:41:22三月 21沒有失 敗 ，只有 暫時(shí) 停止成功！。 三月 21三月 2122:41:2222:41:22March 20, 20231他 鄉(xiāng) 生白 發(fā) ，舊國(guó) 見 青山。 三月 21三月 21Saturday, March 20, 2023雨中黃葉 樹 ，燈下白 頭 人。v【例 2—16 】某人年初向金融機(jī)構(gòu)存入 4， 000元，年利率 8%，中每年年末得到相同的金額 1， 000元，需要多少年？v解： （ PA/A， 8%,n)=4,000/1,000=4v用插值法： n 年金現(xiàn)值系數(shù)v 6 v ？ v 5 （五） 期間 （ n） 的確定（四） 利率（折現(xiàn)率）的確定v所以：v6n/1=v得出： n=5 練習(xí)：v 把 100元存入銀行，按復(fù)利計(jì)算，在年利率為多少時(shí)， 10年后可獲本利和 230元？v 現(xiàn)在向銀行存入 5， 000元，按復(fù)利計(jì)算，在利率為多少時(shí)，才能保證在以后的 10年中每年得到 750元？本節(jié)小結(jié)：v貨幣的時(shí)間價(jià)值的含義。 2）若債券為每半年計(jì)息一次，則債券的發(fā)行價(jià)格又分別是多少？ 對(duì)于復(fù)利來(lái)說(shuō)，若已知 P， F， n，可不用查表而直接計(jì)算出 i。 舉例（三）名義利率和實(shí)際利率的換算（三）名義利率和實(shí)際利率的換算v方法 Ⅰ ：將名義利率調(diào)整為次利率，再轉(zhuǎn)換為實(shí)際利率設(shè)名義利率為 r，一年內(nèi)復(fù)利 m次，則次利率為 r/m 由于按實(shí)際利率一年計(jì)息一次計(jì)算的利息應(yīng)與按次利率一年計(jì)算 m次的利息相等， (1＋ i) ＝ (1+ r/m )m 則實(shí)際利率 i的計(jì)算公式為： i＝ (1+ r/m )m－ 1 （三）名義利率和實(shí)際利率的換算【例 2—15 】如果用 10 000元購(gòu)買了年利率 10%，期限為 10年公司債券，該債券每半年復(fù)利一次，到期后，將得到的本利和為多少？由于： r = 10%， m = 2， P = 10 000， n = 10；所以： i ＝ (1+r/m )m－ 1＝ (1+ 10%/2)2－ 1＝ % ? 則， F ＝ P (1+ i )n ? ＝ 10 000(1+ % ) 10? ＝ 26 533(元 )（三）名義利率和實(shí)際利率的換算方法 Ⅱ ： 不計(jì)算實(shí)際利率，而是調(diào)整有關(guān)指標(biāo) ? 仍用上述資料，則到期后，將得到的本利和為： F＝ P凡每年復(fù)利次數(shù)超過(guò)一次的年利率稱為 名義利率 ，而每年只復(fù)利一次的利率才是 實(shí)際利率 。 （一）不等額系列款項(xiàng)現(xiàn)值的計(jì)算如果在系列款項(xiàng)中，有一部分是連續(xù)發(fā)生的等額付款，則可分段計(jì)算現(xiàn)值。四、貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的幾個(gè)特殊問(wèn)題（一）不等額系列款項(xiàng)現(xiàn)值的計(jì)算不等額系列收付款現(xiàn)值的計(jì)算公式如下： PV＝ 四、貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的幾個(gè)特殊問(wèn)題【例 2—13 】某企業(yè)因引發(fā)環(huán)境污染，預(yù)計(jì)連續(xù) 5年每年末的環(huán)境污染罰款支出如表 2—1 所示。則每年年末應(yīng)存入的金額應(yīng)為多少？ C公司現(xiàn)在借入 2， 000萬(wàn)元，約定在 8年內(nèi)按年利率 12%均勻償還?！岸A段計(jì)算 ”方式示意圖1萬(wàn) 1萬(wàn) 1萬(wàn) 1萬(wàn) 1萬(wàn)（三）遞延年金上例實(shí)際計(jì)算過(guò)程如下： =10 000 =23 538(元 )1． “ 二階段計(jì)算 ” 方式2． “ 假設(shè)計(jì)算 ” 方式 所謂 “假設(shè)計(jì)算 ”方式是指假設(shè)遞延期內(nèi)的年金照常存在，虛構(gòu)成普通年金的格局，從而計(jì)算出虛構(gòu)的長(zhǎng)系列普通年金現(xiàn)值；然后在虛構(gòu)的長(zhǎng)系列普通年金現(xiàn)值的基礎(chǔ)上，扣除 虛構(gòu)的遞延期內(nèi)的年金現(xiàn)值，求得遞延年金現(xiàn)值。 { [P A/ A， i ， (n－ 1) ] +1} ＝ 10 000{[ P A/ A， 5% ， (5－ 1)] +1} ＝ 10 000 ( +1 ) ＝ 45 460（元）（二）預(yù)付年金 遞延年金是普通年金的特殊形式，即第一次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不在第一期末，而是間隔了若干期后才發(fā)生期末連續(xù)等額收付款項(xiàng)。（二）預(yù)付年金（二）預(yù)付年金v【例 2—8 】某人連續(xù) 6年每年初存入銀行 100 000元，在年利率為 8%的情況下，第 6年末可一次取出本利和為多少？解： FA＝ { [FA/ A， i， (n+1) ]－ 1}預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別僅在于付款時(shí)間的不同。(P A /A， i， n)＝ 50 000(P A /A， 5%， 10) ＝ 50 000＝ 386 087元4．資本回收額 資本回收額計(jì)算的是，
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