建筑經(jīng)濟(jì)與管理資金的時間價值(文件)
【正文】 n4 n3 n2 n1 n A A A A A A A A 已知 F求 A的現(xiàn)金流量圖 例： 若要在 8年以后得到包括利息在內(nèi)的 200萬元資金，利率為 8％每年應(yīng)投入（或存儲）的基金為多少？ 解： ? ? ? ? 萬元8 0 0 011 8 ??????????????????? niiFA 等額支付序列資金回收公式 （等額多次支付資金回收因子） 若以年利率 i投資 P元，則在 n年內(nèi)的每年末可將初投資金全部提完？注意資金回收涉及到在 n年全部回收初投資金 P，須在 n年之內(nèi)每年末等量地提取 A，推導(dǎo)： 由等額支付序列償債基金公式 用一次支付復(fù)利公式 代入 ? ? ??????????? 11 niiFA? ?ni1PF ??? ?? ? ??????????1i1i1iPAnn ? ? ? 式中 叫等額支付序列資金回收系數(shù)（等額多次支付資金回收因子） 例： 某廠的總投資為 800萬元，年利率為 12％，欲以 10年收回，每年應(yīng)回收多少資金？ 解： ? ?? ? 1i1i1inn???? ?? ?? ?? ? 1i1i1iPA1010nn????????????????????? 等額支付序列現(xiàn)值公式 （等額多次支付現(xiàn)值因子） 如果在收益率為 i的情況下，希望在今后 n年內(nèi)，每年末取得等額的存款或收益 A，現(xiàn)在必須投入多少資金？ 由回收公式： 求解 P而得 ? ?? ? ??????????1i1i1iPAnn? ?? ? ??????????nni1i1i1AP 式中： 叫做等額支付序列現(xiàn)值系數(shù) （等額多次支付現(xiàn)值因子），而（ P /A .i .n ）是它的函數(shù)符號。 如果規(guī)定建設(shè)工程的實(shí)際投資不能超過預(yù)定的投資額，以工程建成的時間為準(zhǔn)，則必須把每年的計(jì)劃投資換算成現(xiàn)值資金使用， 即： P實(shí)際投資的現(xiàn)值資金總資 例： 某工程國家要求建成投資總額不能超過 3000萬元，三年建成按計(jì)劃分配，第一年投資 1200萬元，第二年投資 1000萬元，第三年投資 800萬元， ? ? ? ? ? ? ? ?i1Ki1Ki1Ki1KP n2n31n2n1????????? ?? ?? 建設(shè)銀行貸款年利率為 8％，則每年實(shí)際可用于建設(shè)工程的投資現(xiàn)值總額為多少？ 解： 由此可見，工程建成所花的基本建設(shè)投資 3000萬元，實(shí)際用在工程建設(shè)上的只有 ，按現(xiàn)值計(jì)算其中第一年投資 ，第二年投資 元，第三年投資 ，其余 ，占投資者投資總額的 %，可見 縮短建設(shè)周期的重要性 。名義利率為利息周期利率乘以每年的利息周期數(shù)，如利息周期利率為每月 1% 則可以每年名義利率 12% 表示；實(shí)際利率是以利息周期利率來計(jì)算年利率，也就是考慮了利息的時間價值。 ： i = r = 12% ： i = ( 1 + /2 )2 – 1 = % ： i = ( 1 + )12 – 1 = % 計(jì)算周期 一年內(nèi)計(jì)息周期數(shù) 各期的實(shí)際利率 年實(shí)際利率 按年 1 12% 12% 按半年 2 6% % 按季度 4 3% % 按月 12 1% % 按周 52 % % 按日 365 % % 連續(xù) ∞ — % 例： 某廠向外商訂購設(shè)備，有兩個銀行可提供貸款，甲銀行年利率 17%，計(jì)息周期為年；乙銀行年利率 16%，按月復(fù)利計(jì)息，試比較向那家銀行貸款
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