國際投資學第四章跨國金融機構(文件)
【正文】 信托 4. 咨詢，管理業(yè)務 跨國銀行在中國 1. 概括 2. 1982年我國政府允許外資金融機構在華設立營 3. 性機構時，還只有一家外資銀行分行，即南洋 4. 商業(yè)銀行深圳分行。 我國銀行業(yè)開放時間表 1. 加入世貿組織時，開放上海、深圳、天津和大連。 2. 世界銀行附屬下的國際金融公司（參股南京商業(yè)銀行、興業(yè)銀行和上海銀行） 匯豐銀行（參股上海銀行）、花旗銀行（參股浦發(fā)銀行、恒生銀行（參股興業(yè)銀行） 在中國設立分支機構 1. 早在 80年代，匯豐、東亞等外資銀行已開始在中國設立代表處等分支機構 2. 90年代，外資銀行開始將代表處升級成分行、支行等分支機構。 2. 2023年，匯豐、渣打、花旗等 12家外資銀行已獲得批準，轉制為法人銀行。 2. 證券交易所的誕生為投資銀行業(yè)注入了催化劑：1773年倫敦證交所； 1792年紐約證交所； 1878年東京證交所； 在美國，投資銀行往往有兩個來源： （ 1）由商業(yè)銀行分解而來 摩根斯坦利 （ 2）是由證券經紀人發(fā)展而來 美林證券 在歐洲，各國政府投資銀行業(yè)務一般都是有商業(yè)銀行 來完成的。 3. 9月，第三大投資銀行美林被美國銀行收購。 起源于英國，盛行于美國 ? 1926年在波士頓設立的“馬薩諸塞州投資信托公司”，是美國第一個現代意義的共同基金。時至今日，投資基金得到了包括銀行信托部、保險公司、養(yǎng)老基金等諸多機構投資者的青睞。 （ 2）特點 1. 對沖基金比其他機構投資者受到較少的管制。 亞洲金融風暴 ? 1997年 7月，量子基金大量賣空泰銖，迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實行自由浮動，從而引發(fā)了一場泰國金融市場前所未有的危機。然而，香港政府卻在 1998年 8月入市干預，令對沖基金同時在外匯市場和港股期貨市場損失。其后量子基金和老虎基金試圖狙擊港元，但香港金融管理局擁有大量外匯儲備，加上當局大幅調高息率，使對沖基金的計劃沒有成功，但高息卻使香港恒生指數急跌四成，對沖基金意識到同時賣空港元和港股期貨，使息率急升，拖跨港股，就“必定”可以獲利。 3. 對沖基金往往大規(guī)模地使用財務杠桿，從而大大增強了其市場影響力。 對沖基金 （ 1）定義 是對少數投資者發(fā)行的私人投資基金，其投資對象涵蓋證券、貨幣、期貨、期權、利率、匯率等幾乎所有金融產品。到 20年代末期，所有封閉式基金總資產達 28億美元 .1929年的股市崩潰，沉重打擊了新興的美國基金業(yè)。 跨國投資銀行在國際投資中的作用 1. 支持跨國兼并與收購； 2. 對跨國投資的信息、咨詢等服務； 3. 國際證券的發(fā)行承銷； 4. 金融衍生工具的創(chuàng)造與交易； 5. 國際證券的自營買賣及基金管理； 二、其他非銀行金融機構 共同基金 是指通過信托、契約或公司的形式，通過公開發(fā)行基金證券將眾多的、零散的社會閑置資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產，由專業(yè)人員進行投資操作，并按出資比例分擔損益的投資機構。 投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別 項目內容 投資銀行 商業(yè)銀行 本源業(yè)務 證券承銷 存貸款 融資功能 直接融資 間接融資 利潤來源 傭金 存貸款利差 經營方針 在控制風險前提下注重開拓性 穩(wěn)健原則 保險制度 投資銀行保險制度 存款保險制度 2023年美國次貸危機 1. 2023年 3月 16日美國第五大投行貝爾斯登被摩根大通收購?？鐕顿Y銀行就是跨國界從事投行業(yè)務的金融機構。 4. 2023年底，匯豐、東亞、渣打、花旗四大外資銀行在國內的網點總數達到 296個。 2. 含義： QFII（ Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外機構投資者的簡稱， QFII機制是指外國專業(yè)投資機構到境內投資的資格認定制度。 外資銀行在中國的發(fā)展特點 1. 地域布局完成，更注重機構效益：機構穩(wěn)定布局在中國沿海大中城市，基本覆蓋了上海、北京、廣東、江蘇、浙江等地區(qū)。 本章要點 1. 跨國銀行的定義及內涵 2. 跨國銀行的產生與發(fā)展 3. 跨國銀行發(fā)展的原因 4. 跨國銀行的組織形式 5. 跨國銀行在國際投資中的作用 6. 投資銀行的定義與主要業(yè)務 7. 共同基金與對沖基金的區(qū)別 跨國銀行在國際投資中的作用 1. 跨國銀行是國際直接投資者跨國融資的中介 ： 國際投資活動是一個資金在跨越國境范圍內的運營和配置過程，跨國銀行的出現，可以實現資
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