國債期貨套保和套利策略(文件)
【正文】 ??? )/()()100/%( %%)(21 ADVsi zeTionpa rti cipa task Sp rea dbidionpa rti cipa tMI ??????? ????含參的沖擊成本預(yù)估和算法交易實(shí)施往往需要買方數(shù)據(jù)的支持。 樣本選擇基本一致，細(xì)微差別可能在較老的僅在銀行間而不在上交所交易的國債品種。 40 / 46 第二章 思路二 2 誰決定 CTD？流動(dòng)性決定 CTD？ 41 / 46 第二章 思路二 2 一般猜想： 1. 在現(xiàn)貨流動(dòng)性不足的情況下，若期貨的成交持倉非?；钴S，對 CTD 的需求旺盛，原錨定的單一 CTD 在市場上流通的存量不足以支撐，則會壓低 CTD 所在的遠(yuǎn)端收益率，使之扁平化；更進(jìn)一步的，壓迫第二 CTD 和 CTD 之間的利差縮小。 45 / 46 46 / 46 21 47 / 46 靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。 03:45:2803:45:2803:45Saturday, February 11, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023年 2月 11日星期六 3時(shí) 45分 28秒 03:45:2811 February 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能戒者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 :45:2803:45Feb2311Feb23 1世間成事，丌求其絕對圓滿，留一份丌足，可得無限完美。 2023年 2月 上午 3時(shí) 45分 :45February 11, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 03:45:2803:45:2803:452/11/2023 3:45:28 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命丌凡。 :45:2803:45:28February 11, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 上午 3時(shí) 45分 28秒 上午 3時(shí) 45分 03:45: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 與家告訴 。 2023年 2月 上午 3時(shí) 45分 :45February 11, 2023 1業(yè)余生活要有意義，丌要越軌。 03:45:2803:45:2803:45Saturday, February 11, 2023 1知人者智，自知者明。 上午 3時(shí) 45分 28秒 上午 3時(shí) 45分 03:45: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 :45:2803:45:28February 11, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 , February 11, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是丌努力卻什么改變也沒有。 2023年 2月 11日星期六 上午 3時(shí) 45分 28秒 03:45: 1比丌了得就丌比，得丌到的就丌要。 03:45:2803:45:2803:452/11/2023 3:45:28 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 2. 美國市場經(jīng)驗(yàn)看來： bond ETF 和期貨的協(xié)整關(guān)系比較明顯。 轉(zhuǎn)換因子的影響。 20230416 38 / 46 第二章 思路二 2 上證
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