【正文】 2023年更是達(dá)到 83% 。這三國(guó) , 加上香港、秘魯、泰國(guó)、墨西哥、津巴布韋、俄羅斯柬埔寨、南非和巴西 ,共占去中國(guó)海外直接投資的 67%。信息產(chǎn)業(yè)、商業(yè)分銷業(yè)成為中國(guó)對(duì)外直接投資的主要領(lǐng)域 ,而且呈現(xiàn)出快速發(fā)展勢(shì)頭。康佳集團(tuán) 1998年 3月開(kāi)始研究開(kāi)發(fā)高清晰度數(shù)字電視 ,7月在美國(guó)硅谷正式成立由康佳美國(guó)分公司控股的康盛實(shí)驗(yàn)室。中國(guó)華為集團(tuán)不僅與摩托羅拉、ＩＢＭ、英特爾、ＡＬＴＥＲＡ、ＳＵＮ等世界一流企業(yè)成立了聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室 ,廣泛開(kāi)展技術(shù)與市場(chǎng)方面的合作 ,而且還通過(guò)對(duì)外直接投資設(shè)立了美國(guó)硅谷、美國(guó)達(dá)拉斯、瑞典、印度和俄羅斯等 5個(gè)研究所 ,2023年華為印度研究所成為中國(guó)第一個(gè)獲得ＣＭＭ四級(jí)國(guó)際認(rèn)證的軟件研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)?？鐕?guó)并購(gòu)和股權(quán)置換已成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的重要方式。 二 、 中國(guó)跨國(guó)公司興起和發(fā)展的原因 （ 一 ） 經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展 、 綜合國(guó)力的不斷增強(qiáng) ， 為中國(guó)跨國(guó)公司迅速興起和發(fā)展提供了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) 。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展也為中國(guó)對(duì)外直接投資的流出提供了經(jīng)濟(jì)條件 。 （ 三 ） 政府的政策規(guī)范和鼓勵(lì)是中國(guó)跨國(guó)公司迅速發(fā)展的重要前提 中外最大企業(yè)規(guī)模比較（ 2023） 中國(guó)各行業(yè)最大企業(yè) 銷 售 收 入（ 億美元 ） 國(guó)外同行業(yè)最大 公司 銷 售 收 入（ 億美元 ） 中國(guó)石化 中國(guó)電信 首鋼集團(tuán) 中國(guó)工商銀行 上海汽車集團(tuán) ?？松梨? 日本電報(bào)電話 新日鐵 花旗集團(tuán) 通用汽車 ? 三、中國(guó)企業(yè)海外投資目前存在的問(wèn)題 ? 盡管中國(guó)海外企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)已有了初步的發(fā)展 ,但與世界發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家相比仍存在明顯的差距 ,經(jīng)營(yíng)總體上仍帶有發(fā)展中國(guó)家企業(yè)國(guó)際化初級(jí)階段的明顯特征 ,整個(gè)發(fā)展還處于學(xué)步階段。 ? ? (二 )海外投資企業(yè)效益較差 ,投資回收率較低 ? 海外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平還較低 ,一些采取并購(gòu)式國(guó)際化的企業(yè)還將經(jīng)受嚴(yán)峻的考驗(yàn)。這筆巨款虧損導(dǎo)致了ＴＣＬ手機(jī)業(yè)務(wù)從兩年前的凈利潤(rùn) 12億元下滑至 2023年的虧損 。 ? 在“世界經(jīng)濟(jì)論壇”公布的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)報(bào)告中 ,中國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力始終屬于排序最后的 20%之列。 ? (三 )企業(yè)海外投資技術(shù)水平和企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較低 ? 在“世界經(jīng)濟(jì)論壇”公布的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)報(bào)告中 ,中國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力始終屬于排序最后的 20%之列。 ? 例如 ,1998年下半年以來(lái) ,阿根廷陷入了長(zhǎng)達(dá)近 5年的經(jīng)濟(jì)衰退 ,2023年比索大貶值 ,通貨膨脹急劇上升 ,市場(chǎng)蕭條、銷售萎縮 ,曾在阿市場(chǎng)打開(kāi)銷路的部分中國(guó)公司目前已無(wú)生意可做 ,大部處于虧損狀態(tài)。上述這些極大地制約了“走出去”的進(jìn)一步發(fā)展 。 斯諾 ,呼吁其采取行動(dòng) ,阻止中海油的收購(gòu)。一起尋常的商業(yè)交易在美國(guó)刮起了政治颶風(fēng) ,政治墻擋住了中海油的收購(gòu)。我們是人力資源富裕的國(guó)家 ,人口素質(zhì)正在不斷提高 ,隨著國(guó)際化步伐的加快 ,勞務(wù)合作具有很大潛力。當(dāng)前中國(guó)已有相當(dāng)一些企業(yè)建立起了現(xiàn)代企業(yè)制度 ,擁有懂經(jīng)營(yíng)、會(huì)管理、熟悉國(guó)際慣例的人才 ,初步形成了全球的生產(chǎn)銷售網(wǎng)絡(luò) ,已初具跨國(guó)公司的雛形。 因此我們面臨的形勢(shì)十分嚴(yán)峻直接威脅著我國(guó)未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展 。 從 1988年中國(guó)在世界上最大的 17家工業(yè)跨國(guó)子公司的情況看 ， 其中有 10家屬于資源開(kāi)發(fā)行業(yè) 。對(duì)外直接投資已成為促進(jìn)中國(guó)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的外部壓力；此外，中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)，尤其是尋求技術(shù)型的對(duì)外投資企業(yè)，應(yīng)通過(guò)購(gòu)買外國(guó)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備、與收購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家擁有先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)等形式，將先進(jìn)技術(shù)引入國(guó)內(nèi)。 在海外投資企業(yè)中 ， 中方所占的股權(quán)大多低于 49%。 另一方面 ，中國(guó)的對(duì)外直接投資過(guò)程中存在著一個(gè)非常特殊的現(xiàn)象 —— 資本回流 。 ? 四 、 對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng) ? 對(duì)外直接投資的發(fā)展極大地促進(jìn)了投資國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí) ， 同時(shí)為國(guó)內(nèi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)讓出了資源 ， 從而使投資國(guó)原有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得以不斷調(diào)整和升級(jí) 。 ? 中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資對(duì)出口的推進(jìn)作用主要表現(xiàn)在以下幾方面：一是中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家開(kāi)辦的生產(chǎn)性合營(yíng)企業(yè) ， 一般由中方提供設(shè)備 、 物資 、 技術(shù)作為投資 ， 從而擴(kuò)大了成套設(shè)備和物資的出口 ， 出口機(jī)器設(shè)備占總投資額一半左右；二是在國(guó)外合資開(kāi)辦制造和加工 、 裝配生產(chǎn)企業(yè) ， 可以帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)原材料 、輔助材料和半成品以及勞務(wù)的出口；三是某些合資企業(yè) ， 中方以技術(shù)入股 ， 以帶動(dòng)專利 、 專有技術(shù) 、 商標(biāo)權(quán)和軟件技術(shù)的出口；四是在海外投資辦廠 ， 能夠迅速 、 準(zhǔn)確地了解國(guó)際市場(chǎng)行情 ， 及時(shí)反饋信息到國(guó)內(nèi) ， 以減少出口盲目性 ， 及時(shí)輸出國(guó)外市場(chǎng)適銷產(chǎn)品 。 ? 五 、 對(duì)外直接投資的出口效應(yīng) ? 在國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化 、 區(qū)域化和貿(mào)易保護(hù)主義增強(qiáng)的形勢(shì)下 ，我國(guó)的出口貿(mào)易遇到了挑戰(zhàn)和困難 。 世界銀行1993年的一份報(bào)告認(rèn)為 ， 資本回流占了中國(guó)利用外國(guó)直接投資的 25%。 因而 ， 對(duì)外直接投資成為了中國(guó)拓寬利用外資渠道的一種新的有效手段 。 ? ? 三 、 資本積累效應(yīng) ? 對(duì)外直接投資拓寬了中國(guó)利用外資的渠道 ， 有助于更多的外國(guó)直接投資涌入中國(guó) 。 ? 二、技術(shù)引進(jìn)效應(yīng) ? 對(duì)外直接投資加速了中國(guó)企業(yè)學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的步伐，促進(jìn)了國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。 因此 ， 中國(guó)的對(duì)外投資企業(yè)首選的投資領(lǐng)域是資源開(kāi)發(fā) 。 ? 第二節(jié) 對(duì)外直接投資的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)分析 ? 一 、 是資源配置效應(yīng) 。 ? (三 )企業(yè)有開(kāi)拓全球市場(chǎng)空間的需求 ? 經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展 ,中國(guó)的工業(yè)技術(shù)水平和生產(chǎn)效率已經(jīng)有了很大提高 ,許多產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)已達(dá)到國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平或國(guó)際水平 ,形成了一批具有一定比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè) ,如石化、電力、工程建設(shè)、紡織、家電、服裝、輕工、建材等。在對(duì)外承包方面 ,現(xiàn)在各國(guó)各類設(shè)施的建設(shè)步伐明顯加快 ,年總投資超過(guò) 1萬(wàn)億美元 ,而中國(guó)有 4萬(wàn)多家建筑工程企業(yè) ,他們?cè)趪?guó)際市場(chǎng)上所占的份額還不到1%,隨著一些實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)走出國(guó)門參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng) ,這種狀況有望改觀。可以說(shuō) ,美國(guó)會(huì)的無(wú)理干預(yù)是中海油決定撤回其對(duì)優(yōu)尼科的收購(gòu)要約的主要原因。今年中海油競(jìng)購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科石油公司的事件就充分證明這一點(diǎn)。 ? (四 )政府及企業(yè)在管理和服務(wù)體系上尚未建全 ? 在管理層面上 ,政府的相關(guān)立法還比較滯后 ,支持和保障企業(yè)“走出去”的政策措施還不完善 ,便利化程度有待進(jìn)一步提高 ,出口信貸保險(xiǎn)與涉外融資體系以及信息服務(wù)體系尚未建全。我國(guó)一些企業(yè)往往認(rèn)識(shí)不足 ,對(duì)東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)管理總體環(huán)境背景了解不夠。走出國(guó)門后 ,企業(yè)由過(guò)去僅承擔(dān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槌袚?dān)復(fù)雜的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)不成功的主要原因之一是兩個(gè)公司的社會(huì)及文化背景差異太大 ,人力資源整合不成功。公司成立以后 ,無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是海外市場(chǎng)仍舊延續(xù)原來(lái)阿爾卡特和ＴＣＬ公司的兩套人馬、兩套運(yùn)行體系 ,人員之間難以融合 ,基于法國(guó)的勞工協(xié)議 ,這些人員的人力費(fèi)用成本極高 ,人員裁減的法律程序也極繁瑣。但是合資公司正式運(yùn)營(yíng)僅 8個(gè)月后 ,其下屬企業(yè)ＳＡＳ財(cái)務(wù)狀況就十分嚴(yán)峻。 ? 從境外投資企業(yè)的分布上看 ,雖然我國(guó)的境外投資企業(yè)在包括美國(guó)在內(nèi)的北美地區(qū)、俄羅斯和前東歐各國(guó)投資都在穩(wěn)步增長(zhǎng) ,但從總體方面看 ,我國(guó)企業(yè)近 80%的投資項(xiàng)目位于亞洲 ,我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的地區(qū)分布仍相對(duì)過(guò)于集中在亞太經(jīng)濟(jì)區(qū)。 應(yīng)該說(shuō) ， 中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r到達(dá)了這一階段 ， 我國(guó)的海外投資有著巨大的發(fā)展空間 。 根據(jù)鄧寧的投資發(fā)展理論 ， 人均 GDP在 400美元以下的國(guó)家 ， 只有少量外來(lái)投資 ， 完全沒(méi)有海外投資；人均 GDP在 4001500美元之間的國(guó)家外國(guó)資本有所增加 ， 本國(guó)開(kāi)始少量的海外投資 ， 但其凈對(duì)外直接投資呈負(fù)數(shù)增長(zhǎng)；人均 GDP在 25004500美元之間的國(guó)家外來(lái)投資仍然大于其對(duì)外投資 ， 但兩者之間的差距逐步縮小；人均 GDP在 4600美元以上的國(guó)家的人均投資凈流出為正值 ， 它們是國(guó)際資本的主要輸出國(guó) 。收購(gòu)ＩＢＭ的ＰＣ業(yè)務(wù)部門 ,不但帶來(lái)了”管理和協(xié)同效應(yīng)” ,而且為聯(lián)想的發(fā)展提供了更大的舞臺(tái)和市場(chǎng)機(jī)遇。如華為集團(tuán)在美國(guó)收購(gòu)了菲利浦公司ＣＤＭＡ研發(fā)部門 。海爾集團(tuán)目前在世界各地已擁有 6個(gè)設(shè)計(jì)中心 ,19個(gè)合作伙伴 ,并正致力于同時(shí)整合全球技術(shù)資源 ,建立全球技術(shù)聯(lián)盟。 ? 在海外以獨(dú)資、合資、合作等多種形式設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu) ,設(shè)立研發(fā)中心的企業(yè)也逐漸增多。在 1979～ 1990年間 ,該三國(guó)吸納了中國(guó) 63%的對(duì)外直接投資 ,其中澳大利亞最多?？傮w而言 ,中國(guó)的海外投資流量高度集中于美國(guó)、加拿大和澳大利亞三個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家。具體講來(lái) ,在 1979～ 1991年間 ,中國(guó)對(duì)外直接投資流量的72%以上進(jìn)入了發(fā)達(dá)國(guó)家 ,而發(fā)展中國(guó)家只獲得了 24%。相比之下 ,中國(guó)對(duì)亞洲的投資則比較穩(wěn)定 ,在 20世紀(jì) 90年代的多數(shù)年份 ,有 30%以上的投資都投向了亞洲。至 1990年 ,33%的投資投到了北美。 二、 中國(guó)對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位 ? （一）中國(guó)對(duì)外直接投資雖然遍及世界 152個(gè)國(guó)家或地區(qū) ,但在不同地區(qū)與不同國(guó)家之間的分布很不平衡： ? （ 1）從投資流量看 ,亞洲和北美是中國(guó)的兩大投資地點(diǎn) ,在1979～ 2023年間分別吸收了中國(guó)對(duì)外直接投資的 33%和 21%。中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資分布在全球 160多個(gè)國(guó)家和地區(qū) ,截至 2023年底的 20年時(shí)間里 ,中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資累計(jì)達(dá) 370億美元 ,在