社會(huì)主義企業(yè)制度與國企改革及公司治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新(文件)
【正文】 所有，共同經(jīng)營，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分享利潤的企業(yè)。即以國有資產(chǎn)的保值增殖為目標(biāo)，建立起能有效監(jiān)控所有權(quán)的行為主體的激勵(lì)和約束機(jī)制，為法人資產(chǎn)制度的建立創(chuàng)造 必要條件 。 —— 評(píng)估 國有資產(chǎn)：折成股份重新評(píng)估立法權(quán) ：人大；行政權(quán) ：國務(wù)院 財(cái)政部、 專業(yè)部等代理生產(chǎn)公共產(chǎn)品及壟斷國有企業(yè)資本所有權(quán)中長期計(jì)劃 ：計(jì)委宏觀 經(jīng)濟(jì)政策： 財(cái)政部、央行： 國有資產(chǎn)管理局：代理 競爭性國有企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)三 國有資產(chǎn)的第二層次授權(quán)經(jīng)營：國有股股權(quán)分散化216。 控股公司主要職責(zé) ：通過 持有 次級(jí)控股該或國有企業(yè) 股份 代理國家操作國有股權(quán)。 三者關(guān)系界定 ： 國資委 約束并承擔(dān)有限責(zé)任 控股公司 行使、享受權(quán)益國有股權(quán)并承擔(dān)控股風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)股份公司承擔(dān)有限責(zé)任 股份公司216。 —— 國有股可轉(zhuǎn)讓性使 股份分散成為可能 ； —— 持股主體多元化，使股權(quán)進(jìn)一步分散，并為 股票市場發(fā)育完善 創(chuàng)造條件； —— 國有股可轉(zhuǎn)讓性使股份制企業(yè)進(jìn)一步具有 包容不同所有制 形式的可能性； —— 當(dāng)股權(quán)分散到一定程度時(shí)，每一個(gè)股東因控制成本過高而無法或不愿意直接支配上市公司的資產(chǎn)營運(yùn)，這使 法人資產(chǎn)制度得以運(yùn)行 。職責(zé)股東會(huì) 董事會(huì) 監(jiān)視會(huì) 總經(jīng)理最高權(quán)利機(jī)構(gòu)，股票所有者行使決策權(quán)的最高權(quán)威機(jī)構(gòu)。 利益相關(guān)者合作邏輯與國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新原則216。 股東至上主義企業(yè)治理模式面臨的挑戰(zhàn)： 股東至上只能限制在 新古典范 式里 ——美國 20世紀(jì) 80年代 教訓(xùn) ——二戰(zhàn)后歐洲 共同治理 模式的形成216。 人力資本產(chǎn)權(quán)特征與企業(yè)所有權(quán)安排： 可抵押性 分享 所有權(quán)；專用性 參與 治理216。 原因：最初就是因?yàn)楣径聲?huì)允許安然公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)進(jìn)行大量關(guān)聯(lián)交易，隨后董事會(huì)又未能對(duì)這些交易行為給予認(rèn)真關(guān)注，從而使財(cái)務(wù)總監(jiān)從中賺取了 3000萬美元的收益，繼而引發(fā)了安然財(cái)務(wù)丑聞。 二 國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)效率的實(shí)證分析216。 股東至上使國有企業(yè)難以擺脫困境： 廉價(jià)投票權(quán)和經(jīng)營者投票損害所有者、決策后果無人承擔(dān)、員工監(jiān)督流于形式、經(jīng)營者任意剝奪小股東和債權(quán)人權(quán)利。 程序： 事前監(jiān)督、事中監(jiān)督、事后監(jiān)督 利益相關(guān)者理論的萌芽時(shí)代應(yīng)該追溯到 20世紀(jì)的 20年代 。董事會(huì)的辨別能力是在實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的涵義選擇中得以發(fā)揮，而不是擴(kuò)展到改變這一目標(biāo)本身、去減少利潤或在名義上忠實(shí)于他們而為了其他目的不給他們分配利潤 。但是，在壟斷資本主義形成后，由經(jīng)理人控制的公司通過外部成長的方式猛烈擴(kuò)大，資產(chǎn)膨脹、集中與所有者失去對(duì)公司的控制的沖突進(jìn)一步加劇導(dǎo)致公司向公司帝國的方向挺進(jìn)，法律方面對(duì)這種社會(huì)現(xiàn)象的制約仍然一如既往地依循舊有的委托代理制度和信托觀念處理，這或多或少引起了政府的關(guān)注和社會(huì)學(xué)者的憂慮。但直到 1919年法律仍舊堅(jiān)持公司被認(rèn)為是為股東的利益在經(jīng)營的觀點(diǎn)。 共同治理機(jī)制： 利益相關(guān)者 （包括股東、債權(quán)人、經(jīng)理、生產(chǎn)者、消費(fèi)者、供應(yīng)商、及其他利益主體） 合作邏輯目標(biāo)： 為利益相關(guān)者服務(wù) —— 合作邏輯治理結(jié)構(gòu)就是共同治理核心是經(jīng)濟(jì)民主化 —— 共同治理兩個(gè)并行機(jī)制：董事會(huì)和監(jiān)事會(huì) —— 董事會(huì)中的共同治理 ：職工董事與銀行董事 —— 監(jiān)事會(huì)中的共同治理： 職工和銀行代表進(jìn)入216。 行政干預(yù)下的經(jīng)營者控制行治理結(jié)構(gòu)： 特征： 企業(yè)自主權(quán)政府直接授予、企業(yè)獨(dú)立行使決策權(quán)、作為法人處于支配地位、有監(jiān)督、手段任免、參與或干預(yù)重大決策。安然、環(huán)球電訊、世界通信、施樂等一批企業(yè)巨擘紛紛承認(rèn)存在財(cái)務(wù)舞弊，在美國資本市場上引起軒然大波，一批大的上市公司遭投資者拋棄，宣布破產(chǎn)。 2023年 11月下旬，美國最大的能源交易商安然承 認(rèn) 自 1997年以來，通 過非法手段虛 報(bào) 利 潤 美元；在與關(guān) 聯(lián) 公司內(nèi)部交易中，不斷 隱 藏 債務(wù) 和損 失，管理 層 從中非法 獲 益。企業(yè)是一組 契約 ，背后隱含的產(chǎn)權(quán)平等獨(dú)立性要求企業(yè)治理結(jié)構(gòu) 平等獨(dú)立 ，并產(chǎn)生了 利益相關(guān)者 。 國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新一 利益相關(guān)者合作邏輯與國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)創(chuàng)新原則216。監(jiān)督檢查公司財(cái)物狀況及董事會(huì)業(yè)務(wù)執(zhí)行情況的常設(shè)機(jī)構(gòu)公司經(jīng)營管理權(quán)的總代表，法定代表人，業(yè)務(wù)總責(zé)任。五 國有資產(chǎn)的第四層次授權(quán)經(jīng)營：企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)高效化216。四 國有資產(chǎn)的第三層次授權(quán)經(jīng)營：公司產(chǎn)權(quán)獨(dú)立化216。 獲取方式： 通過 競標(biāo) 獲取控股權(quán)。216。 必要條件： —— 政府職能 分解 ：使資產(chǎn)所有權(quán)、行政管理權(quán)、宏觀調(diào)控權(quán)相分離； —— 授權(quán)國委 代理 國家履行所有者職能： 來源：人大授權(quán)，并受其直接監(jiān)督 職能：代理國家行使對(duì)競爭國有企業(yè)的所有權(quán) —— 國資委 職責(zé) ：中央和地方分別履行出資人職能，享受權(quán)、利、義、責(zé)統(tǒng)一，管事管人想結(jié)合，平等關(guān)系 —— 監(jiān)控 國資委。 二 國有資產(chǎn)的第一層次授權(quán)經(jīng)營：所有權(quán)主體行為資本化2
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