投資學(xué)-南開大學(xué)金融學(xué)系(文件)
【正文】 二）復(fù)利的計算技巧 在復(fù)利條件下，計算投資額的翻倍時間可依據(jù) 72法則，即： 投資額翻倍時間＝ 72/i 式中 i為利率。 2，一年內(nèi)經(jīng) m次復(fù)利，則增長因子為 [1+(r/m)]m。 22 解：根據(jù)復(fù)利的計算公式 V=A(1+r)n，有： V=1000(1+)3 = 再根據(jù) 72法則，該投資的翻倍時間為 72/5＝ 年。此時有效利率與名義利率的關(guān)系為： ? 1＋ r’ =er rm emr ???? )]/(1[lim21 5，由連續(xù)復(fù)利的公式可見，連續(xù)復(fù)利下投資額 呈指數(shù)增長。這一公式可適用于利率小于 20％的情況。 19 2，在復(fù)利情況下，若初始本金為 A，則一年后 本金為 A(1+r)，兩年后為 A(1+r)2， n年后即為 A(1+r)n。 （二）計算公式 1，如果初始投資為 A，以單利 r計息，則 n年后 該投資的總價值 V為： V=(1+rn)A 18 2,由公式可見，投資額隨時間的變動以線性方式增長。此 外，債券和股票二者既是投資工具，也是主要的間 接融資工具。 （二）國外主要指數(shù) 主要有道 ?瓊斯股價平均指數(shù)，標(biāo)準(zhǔn)－普爾指 數(shù)，《金融時報》指數(shù)，日經(jīng)價格指數(shù)，恒生指 數(shù)。按一定標(biāo)準(zhǔn)從所有上市公司中選出 一定數(shù)量有代表性的公司作為成分股，以成分股的 流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，以 1994年 7月 20日為基期。是上交所股票價格綜合指數(shù) 的簡稱，以 1990年 12月 19日為基期，基期值 100，以 全部上市股票（包括 A股、 B股）為樣本，以股票發(fā) 行量為權(quán)數(shù)。 4，發(fā)行類別 分為初次發(fā)行、增資發(fā)行、配股發(fā)行三類。 （四）促進(jìn)了資源合理配置 使資金流向效益好的企業(yè)或地區(qū)。 2，直接融資的優(yōu)勢是：不增加貨幣供給量，利 于貨幣政策的穩(wěn)定；使投資決策社會化，從而全面 分散了投資風(fēng)險；其融資期限較長，利于企業(yè)經(jīng)營 決策的長期化和穩(wěn)定性。 7
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