信用衍生性金融商品(credit derivatives)(文件)
【正文】 s 圖 124 風(fēng)險(xiǎn)管理部門的組織架構(gòu) 總 裁 / 董 事 長(zhǎng)風(fēng) 險(xiǎn) 管 理部 門信 用 風(fēng) 險(xiǎn)管 理 處操 作 風(fēng) 險(xiǎn)管 理 處市 場(chǎng) 風(fēng) 險(xiǎn)管 理 處風(fēng) 險(xiǎn) 資 訊系 統(tǒng) 處26 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 全方位風(fēng)險(xiǎn)管理 的組織架構(gòu) ? 圖 122中說明風(fēng)險(xiǎn)管理部門內(nèi)的組織架構(gòu)，於 CRO下設(shè)立四個(gè)子部門，其功能分別為 1. 衡量與控管交易部門之市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)， 2. 衡量與控管交易部門的信用風(fēng)險(xiǎn)， 3. 衡量與控管作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)， 4. 整體分析，績(jī)效評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管理資訊系統(tǒng)。 4. 強(qiáng)制交易員設(shè)定停損點(diǎn)。 1. 管理體系的複雜程度不同 。 30 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 2. 資訊時(shí)間頻率的不同 ?全方位風(fēng)險(xiǎn)管理體系在其提供的資訊的時(shí)間頻率方面也有差異。 ?計(jì)算各種風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提資本 RAROC的步驟。 33 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整之資本報(bào)酬率 (RAROC) ?配合巴塞爾協(xié)定 II，資本計(jì)提必須取決於風(fēng)險(xiǎn)大小而定，金融機(jī)構(gòu)亟需建立一套有效的衡量機(jī)制，考量風(fēng)險(xiǎn)因素，合理計(jì)算資本報(bào)酬率、衡量部門績(jī)效及客戶利潤(rùn)貢獻(xiàn)度，俾有效進(jìn)行資本配置與風(fēng)險(xiǎn)管理。 ?RAROC由美國(guó)信孚銀行 (Bankers Trust） 於1970年代提出 。 RAROC的計(jì)算 R A R O C ????? ? ??風(fēng) 險(xiǎn)調(diào) 整 之 報(bào) 酬 經(jīng)濟(jì) 資 本 ( E C )報(bào) 酬 預(yù)期 損失 ( E L ) 其 他業(yè)務(wù) 成 本 對(duì) 抗 非預(yù)期 損失 之 風(fēng) 險(xiǎn)資 本 ( C A R )報(bào) 酬 預(yù)期 損失 ( E L ) 內(nèi) 部 利息 其 他成 本 支 出 對(duì) 抗 非預(yù)期 損失 之 風(fēng) 險(xiǎn)資 本 ( C A R )36 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 計(jì)算實(shí)例 ?假設(shè)銀行有一筆本金 $1,000萬的放款 ， 其年利率為 6%， 已經(jīng)計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)資本為 $75萬 ， 銀行為這筆放款每年支付了 15萬的營(yíng)業(yè)成本 ， 而本放款的預(yù)期損失每年為放款金額的 2%， 即$ 20萬 。 ?接著將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整之報(bào)酬除以風(fēng)險(xiǎn)資本 $75萬，就可估計(jì)出此筆放款的 RAROC。例如RAROC15%。 ?如果銀行接受 RAROC法之標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)部門的應(yīng)用，而且假設(shè)銀行預(yù)定的臨界率為 15%。 ?步驟二：估計(jì)收入與利息成本 。 ?實(shí)施 RAROC需要對(duì)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)與資訊流程與進(jìn)行整合 。 43 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 ?實(shí)施 RAROC意味著銀行的管理模式將由傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)型管理模式 ， 轉(zhuǎn)變?yōu)槿轿伙L(fēng)險(xiǎn)管理體系 。 ?步驟四：計(jì)算 RAROC 。 ?F到 H的業(yè)務(wù)部門則減少股東價(jià)值，因?yàn)樗鼈兊?RAROC低於事前預(yù)定的臨界率 15%。 在配置上期使股東能得到 高於最低之風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後要求報(bào)酬率。 38 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends RAROC在 資本配置 的應(yīng)用 ?資本應(yīng)該被使用以便為公司股東賺取至少高於無風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)報(bào)酬的最小風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整要求報(bào)酬，否則公司股價(jià)會(huì)相對(duì)低於最佳績(jī)效的競(jìng)爭(zhēng)者。 37 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends 解答 ?本金 $1,000萬的放款，年利率為 6%，所以年報(bào)酬為 $60萬。 35 Financial Risk Management Tools, Measurement, and Future Trends ?計(jì)算公式 ： ?經(jīng)濟(jì)資本是銀行根據(jù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提的最低資本。 因此 ，單純的資本報(bào)酬率 （ 無風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整因數(shù) ） 已無法客觀反應(yīng)此類風(fēng)險(xiǎn)性資本報(bào)酬 ， 決策者須另尋其他 指標(biāo)，擬定最適資產(chǎn)組合配置。 ?銀行是高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，以不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的指標(biāo)衡量其盈利能力，具有很大的局限
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