【正文】 y1, array2) 計算 y 和 x的相關(guān)系數(shù) r，也可以使用另外一個函數(shù) =INDEX(LINEST) 計算計算 y 和 x 的相關(guān)系數(shù) r2，相對復(fù)雜，具體使用方法參考后面的實驗。計算公式為： Kl=Il（ 1T） / [L（ 1Fl） ] （ 3）普通股成本。 （ 4）在單元格 B15 中輸入公式“ =B10+B11*B14” ,得到 2020 年的預(yù)計資金需要量為 萬元?？梢钥吹浇Y(jié)果其實只需要一行即可，下面都是重復(fù)數(shù)據(jù)，因此系列結(jié)果默認(rèn)為一行。 因此上面題目是在 B12 中輸入公式“ =INDEX(LINEST(C3:C7,B3:B7,TRUE),3,1)” A B C 1 已知條件（金額單位：萬元） 2 年度 銷售收入 (x) 資金總額 (y) 3 1999 256 126 4 2020 271 139 5 2020 264 132 6 2020 295 148 7 2020 316 154 8 回歸方程有關(guān)參 數(shù)的計算 9 回歸方程 y=a+bx 10 b=A11 a=B11 r2=A13 11 N/A 12 N/A 13 N/A 14 3 N/A 15 N/A 實驗資料： 某公司擬籌資 4000萬元，其中按面值發(fā)行長期債券 1000萬元，票面利率 10%，期限 4年，籌資費(fèi)率 1%，每年末付息一次，到期一次還本 ；長期借款 600 萬元， 3 年期，年利率11%；發(fā)行普通股 2020 萬元，籌資費(fèi)率 4%，預(yù)計第一年股利率 12%，以后每年按照 4%的增長率遞增。 （ 3）參考下表所示，利用相應(yīng)公式在上表中進(jìn)行計算。在單元格 B7中輸入公式“＝ B6*B2” b．選取單元格區(qū)域 B10:I10,輸入公式“＝ B9:I9*B2” 。 460000元，變動總成本 320200元，固定成本 125000 元，求邊際貢獻(xiàn) 率和息稅前利潤。 2）經(jīng)營杠桿 例：某公司只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單價 500元 /件，單位變動成本 300 元 /件，該公司沒有負(fù)債，每月銷售額 75 萬元，稅后凈利潤 萬元，公司的所得稅稅率 40％，計算：公司每月的固定經(jīng)營成本，每月的保本點(diǎn)銷售量和銷售額；在每月的銷售量分 別為 300、 600、 900、1200、 1500、 1800、 2100、 2400 件時的經(jīng)營杠桿系數(shù) （ 1）在單元格 B8 中輸入公式 “=B4(B4/B2)*B3B5/(1B6)”，得到月固定成本。 單元格 輸入函數(shù)： 單元格 D8 輸入： =SUMPRODUCT(C4:C7,D4:D7) 單元格 G8 輸入： =SUMPRODUCT(F4:F7,G4:G7) 單元格 J8 輸入： =SUMPRODUCT(I4:I7,J4:J7) 單元格 B10 輸入： =IF(D8=MIN(D8,G8,J8),方案 A,IF(G8=MIN(D8,G8,J8),方案 B,方案C)) A B C D E F G H I J 1 初始籌資決策 （金額單位：萬元） 2 籌資方案 方案 A 方案 B 方案 C 3 籌資額 比重 資本成本 籌資額 比重 資本成本 籌資額 比重 資本成本 4 長期借款 200 20% 6% 300 30% 7% 400 40% 7% 5 長期債券 200 20% 7% 100 10% 7% 0 0% 0% 6 優(yōu)先股 200 20% 15% 100 10% 15% 200 20% 15% 7 普通股 400 40% 12% 500 50% 12% 400 40% 12% 8 合計 1000 100% % 1000 100% % 1000 100% % 9 10 最優(yōu)方案 方案 B 附加： sumif 函數(shù)介紹 某公司有三個業(yè)務(wù)員小張、小王和小劉，某年的單次業(yè)務(wù)量如下表，要求計算每人的匯總后年銷量。 二、實驗原理 直線折舊法公式： SLN（ cost,salvage,life） 加速折舊法： 余額遞減法 DB(cost,salvage,life,period,month) month 為第一年的月份數(shù)，若省略則為 12 雙倍余額遞減法 DDB(cost,salvage,life,period,factor) 年數(shù)總和法 SYD(cost,salvage,life,per) 2. 現(xiàn)金流量的計算 初始 現(xiàn)金流量 ＝ （固定資產(chǎn)投資 +流動資產(chǎn)投資 +其他投資） +舊固定資產(chǎn)變價凈收入 舊固定資產(chǎn)變價凈收入主要指更新固定資產(chǎn)時變賣原有資產(chǎn)所得凈收入 營業(yè)現(xiàn)金流量 ＝凈利潤 +折舊 終結(jié)現(xiàn)金流量 ＝殘值 +流動資產(chǎn)回收額 +該年其他收入 建設(shè)期內(nèi)為購建固定資產(chǎn)發(fā)生的借款利息按會計制度應(yīng)該資本化處理，但從企業(yè)全部投資者角度對項目進(jìn)行評價，資本化的利息費(fèi)用不能作為現(xiàn)金流量計算。 年均凈現(xiàn)值 (ANPV)計算公式： ANPV=NPV/(P/A,i,n) 三、實驗內(nèi)容 1. 固定資產(chǎn)折舊的計算 1）直線折舊法：包括平均年限法和工作量法 平均年限法： 年折舊額＝（固定資產(chǎn)原值－預(yù)計凈殘值） /預(yù)計使用年限 工作量法： 每單位工作量折舊額＝（固定資產(chǎn)原值－預(yù)計凈殘值） /預(yù)計總工作量 某期折舊額＝該期實際工作量 *每單位工作量折舊額 例題 ：某企業(yè)購置了一臺設(shè)備，價格 10 萬元，預(yù)計使用 5 年，預(yù)計 凈殘值率 5％。 雙倍余額遞減法： 年折舊額＝期初固定資產(chǎn)賬面凈值 *年折舊率 年折舊率＝ 2/預(yù)計使用年限 期初 固定資產(chǎn)賬面凈值＝固定資產(chǎn)原值 累計折舊 例 2：某設(shè)備的有關(guān)資料如下，利用 DDB 函數(shù)計算折舊額（我國規(guī)定企業(yè)采用雙倍余額遞減法計提固定資產(chǎn)折舊時，應(yīng)該在固定資產(chǎn)折舊年限到期以前兩年內(nèi)，改用折線法將扣除殘值后的固定資產(chǎn)凈值平均攤銷） 已知設(shè)備原值 1000000 元，殘值 40000 元，折舊年限 8 年 A B C D E F G H I 1 已知條件 2 原值（元） 1000000 5 3 使用年限 8 4 凈殘值 40000 5 雙倍余額遞減法： 6 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 7 折舊額 8 結(jié)果驗算 9 折舊率 10 折舊額 11 固定資產(chǎn)凈值 過程： 單元格 B7： I7 輸入“ =DDB(B2,B4,B3,B6:I6)”，按下 CTRL+SHIFT，然后按 ENTER 單元格 H7 和 I7 輸入“ =(B2B4SUM(B7:G7))/2” 結(jié)果 A B C D E F G H I 1 已知條 件 2 原值（元） 1000000 5 3 使用年限 8 4 凈殘值 40000 5 雙倍余額遞減法： 6 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 7 折舊額 250000 187500 140625 105469 79102 59326 68989 68989 請同學(xué)們按照傳統(tǒng)的方法手工在 EXCEL 中驗算結(jié)果的正確性。 最后請同學(xué)們思考：如果一個設(shè)備是年中某個時期購買的，那么各個會計年度的折舊額應(yīng)該怎么計算呢？如上題，假設(shè)購買日期為 2020 年 8 月 15 日，問當(dāng)年的折舊額， 2020 年的折舊額。項目投產(chǎn)后，可使經(jīng)營期第1～ 4 年每年產(chǎn)品銷售收入 110 萬元，每年付現(xiàn)經(jīng)營成本 55 萬元；第 5～ 8 年每年產(chǎn)品銷售 A B C D E F 1 已知條件 2 原值（元） 800000 3 使用年限 5 4 凈殘值 16000 5 年數(shù)總和法 6 年份 1 2 3 4 5 7 折舊額 7 折舊額 8 結(jié)果驗算 9 折舊率 10 折舊額 A B C D E F 1 已知條件 2 原值（元） 800000 3 使用年限 5 4 凈殘值 16000 5 年數(shù)總和法 6 年份 1 2 3 4 5 7 折舊額 261333 209067 156800 104533 52267 收入 100萬元，同時每年付現(xiàn)經(jīng)營成本 60 萬元。 實驗原理、實驗流程 資本投資項目評價的基本原理：投資項目的收益率超過資本成本時，企業(yè)的價值將增加，反之則減少。 （ 1）投資回收期（ PP） 投資回 收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間。 ARR=∑ NCFt /N/I NCFt 第 t年的凈現(xiàn)金流量 N 年份數(shù) I 初始投資額 （ 3）凈現(xiàn)值（ NPV） 凈現(xiàn)值的 經(jīng)濟(jì)意義：投資方案的貼現(xiàn)后凈收益。 計算公式為： NPV=未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值之和 未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之和 或者 NPV=∑ NCFt /（ 1+i） t I （ 4）內(nèi)部報酬率（ IRR） 內(nèi)部報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。 要求： （ 1）計算 三個方案的投資回收期和平均投資報酬率 （ 2）如果該企業(yè)采用 10％作為三個投資方案的貼現(xiàn)率，計算三個方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率和獲利指數(shù) （ 3）如果三個項目為互斥方案，請做出投資決策；如果三個項目為獨(dú)立方案，請做出投資決策順序。 A B C D E F G 1 項目投資決策計算分析表 2 年份 A 方案 B 方案 C 方案 3 凈收益 凈現(xiàn)金流量 凈收益 凈現(xiàn)金流量 凈收益 凈現(xiàn)金流量 4 0 0 400000 0 600000 0 800000 5 1 40000 120200 45000 150000 55000 230000 6 2 40000 120200 45000 150000 70000 240000 7 3 40000 120200 50000 150000 75000 250000 8 4 40000 120200 55000 160000 65000 190000 9 5 40000 120200 55000 220200 75000 230000 10 合計 A B C D E F G 1 項目投資決策計算分析表 結(jié)果分析：如果三個方案為互斥的方案，在做出有關(guān)投資決策時，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。 4 . 長期投資決策的特殊方法 實驗資料 例題：某企業(yè)現(xiàn)有 M、 N 兩個互斥方案，有關(guān)資料如下表所示，試選擇最優(yōu)方案。如果三個為相互獨(dú)立的方案，應(yīng)該選擇按照內(nèi)部報酬率由大到小的順序排定兩個方案的優(yōu)先次序。 （ 3）利用下面列示的相應(yīng)公式在工作表格中計算。 即： NPV=∑ NCFt /（ 1+ARR） t＝ 0 （ 5）獲利指數(shù) 獲利指數(shù)是指投資項目經(jīng)營期各年的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值總和與原始投資現(xiàn)值總和之比。凈現(xiàn)值可用于評價方案的優(yōu)劣?；厥掌谠蕉?，方案越有利。因此，投資者要求的收益率即資本成本，是評價項目能否為企業(yè)創(chuàng)造價值的標(biāo)準(zhǔn)。項目投 資決策的一般方法，主要是凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報酬率法。該固定資產(chǎn)可使用 8年，按平均年限法計提折舊，期滿有凈殘值 20萬元。 例 3：已知某企業(yè)設(shè)備原值 80萬元，預(yù)計使用 5年，預(yù)計凈殘值為 萬元，請按年數(shù)總和法計提折舊。 2）加速折舊法：包括余額遞減法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法 余額遞減法： 年固定 折舊率＝ 1－ n固定資產(chǎn)原始價值固定資產(chǎn)預(yù)計凈殘值 某年折舊額＝該年初固定資產(chǎn)凈值 *年固定折舊率 期初固定資產(chǎn)賬面凈值＝固定資產(chǎn)原值 累計折舊 例 1：某設(shè)備原值 100 萬元，預(yù)計使用 8 年，預(yù)計凈殘值率 4％，要求按余額遞減法計算每年的折舊額。 投資回收期（ PP） 每年現(xiàn)金流量相等的時候 ：投資回收期＝原始投資額 /每 年現(xiàn)金流量 當(dāng)每年現(xiàn)金流量不等的時候：投資回收期＝（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份－ 1） + ︱上年尚未回收的投資額︱ /該年凈現(xiàn)金流量 平均投資報酬率（ ARR） ARR=∑ NCFt /N/I 凈現(xiàn)值（ NPV） =未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值之和 未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之和或者 NPV=∑ NCFt /（ 1+i） t I 內(nèi)部報酬率（ IRR） NPV=∑ NCFt /（ 1+ARR） t＝ 0 獲利指數(shù) PI＝ (NPV+I)/I = ∑ NCFt /（ 1+i） t/I ，也就是要求初兩個項目使用年限 的最小公倍數(shù)。 2）每股利潤分析法 例題：某企業(yè)現(xiàn)有資本 800萬元，其中債務(wù) 200 萬元，股東權(quán)益 600萬元，該公司準(zhǔn)備實施一項投資計劃，為此需要追加籌資 200萬元，現(xiàn)有 A、 B兩個