公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)-劉麗梅(文件)
【正文】 下的資產(chǎn)、資源、效益與費(fèi)用。 改擴(kuò)建項(xiàng)目 改擴(kuò)建項(xiàng)目 ? 增量投資 =改擴(kuò)建投資 =34億元 ? 增量效益 =增量收費(fèi)收入 =有項(xiàng)目情況下改擴(kuò)建項(xiàng)目的收費(fèi)收入 — 無項(xiàng)目情況下老路的收費(fèi)收入 某一級(jí)改高速擴(kuò)建項(xiàng)目，改擴(kuò)建總投資為 34億元，其中貸款 22億元。 改擴(kuò)建項(xiàng)目案例 ? 增量運(yùn)營成本 ? 管理費(fèi)增量 ：采用“有”、“無”情況下費(fèi)用的增量，增量費(fèi)用為高速公路與一級(jí)公路費(fèi)用差， 5萬元 /公里年； ? 養(yǎng)護(hù)費(fèi)增量 ：日常養(yǎng)護(hù)費(fèi)用采用“有”、“無”情況下，即高速公路與一級(jí)公路的平均每公里的費(fèi)用增量，為 3萬元 /公里年； ? 大修費(fèi)增量 ：大修財(cái)務(wù)費(fèi)用亦采用增量數(shù)據(jù)，為 41萬元 /公里。其中 A段工程總投資 ，貸款 ； B段工程投資，貸款 。 謝謝大家！ 歡迎探討交流！ 劉麗梅 Email: Phone: (010) 59629158 。 改擴(kuò)建項(xiàng)目 擴(kuò)建項(xiàng)目資金籌措表 分項(xiàng) 金額（億元） 所占比例 資金成本率 自籌資金 % 國內(nèi)銀行貸款 % % 資金總計(jì) 100% % 已建項(xiàng)目資金籌措表 分期 分段 分項(xiàng) 金額（億元） 所占比例 資金成本率 交通部補(bǔ)助及 自籌資金 % 國內(nèi)銀行貸款 % % A 段 資金總計(jì) % % 交通部補(bǔ)助及 自籌資金 % 國內(nèi)銀行貸款 % % 已建工程投資 B 段 資金總計(jì) % % 計(jì)算財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率應(yīng)同時(shí)考慮已建項(xiàng)目和改擴(kuò)建項(xiàng)目的資金構(gòu)成，并考慮不同時(shí)期的債務(wù)資金成本不同。 改擴(kuò)建項(xiàng)目 注意 ： 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)考慮將已建工程投資（資本金和貸款）的費(fèi)用納入本項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)，即采用 存量法 進(jìn)行計(jì)算，以考察項(xiàng)目整體的財(cái)務(wù)可行性。高速公路養(yǎng)護(hù)費(fèi)為 6萬元 /公里，管理費(fèi)為 8萬元 /公里，大修費(fèi)為 100萬 /公里。 ? 增量費(fèi)用 —— 改擴(kuò)建投資、運(yùn)營成本增量（養(yǎng)護(hù)小修增量、管理費(fèi)增量、大修增量） ? 增量效益 —— 有、無項(xiàng)目情況下的效益增量，主要是指收費(fèi)收入的增量（收入增量=有項(xiàng)目情況下擴(kuò)建后項(xiàng)目的收費(fèi)收入 — 無項(xiàng)目情況下老路的收費(fèi)收入） 改擴(kuò)建項(xiàng)目 ? 盈利能力分析 ：直接采用增量數(shù)據(jù)，計(jì)算增量現(xiàn)金流入和流出 , 得到增量凈現(xiàn)金流和相關(guān)分析指標(biāo)。 敏感性分析 ?能抵御費(fèi)用和效益雙向 20％的不利變化，表明抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)； ?雙向 10％時(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)； ?單向 10％時(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力一般； ?不能抵御單向 10％時(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱 。計(jì)算公式為： ??? ??????ntttttt F I R RCOCICOCI11122 0)1) ] (()[(式中： tCI2tCO2 —— 投資較大方案第 t年的現(xiàn)金流入與流出量 tCI tCO1—— 投資較小方案第 t年的現(xiàn)金流入與流出量 FIRR? —— 差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 當(dāng)差額投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 大于或等于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率時(shí)，以投資較大的方案為優(yōu)，反之，投資較小的方案為優(yōu)。 （ 2）凈現(xiàn)值率法 凈現(xiàn)值率（ NPVR）是凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值之比。 計(jì)算公式為： 當(dāng)期應(yīng)付利息金額息稅前利潤利息備付率＝利息備付率大于 1時(shí)，即可認(rèn)為項(xiàng)目付息保障能力較強(qiáng)。如果從投入運(yùn)營年算起，應(yīng)特別注明。 ??? ????ntttt F I R RCOCI10)1()(盈利指標(biāo) —— 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 （ FNPV） ? 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按財(cái)務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到開工前一年年末的現(xiàn)值之和，是考察公路項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，計(jì)算公式為： ? 式中： ? Ic — 財(cái)務(wù)基準(zhǔn)折現(xiàn)率。即： r＝ i m 若計(jì)息周期月利率為 1%， 則年名義利率為 12%。 在進(jìn)行公路項(xiàng)目前期研究時(shí)，通常在考慮上述因素的基礎(chǔ)上，結(jié)合擬建項(xiàng)目所在地區(qū)的其他收費(fèi)公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)確定。 計(jì)算前的準(zhǔn)備 ? 收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的確定 ?公路使用者所獲得的效益， ?其他運(yùn)輸方式的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和其他公路的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) ?公路使用者對(duì)公路收費(fèi)的負(fù)擔(dān)能力和接受能力 ?投資者期望的投資收益率 ?不同車型車輛（使用者）所獲得效益的大小及對(duì)公路的損壞程度等。 ? ? 計(jì)算參數(shù)： ? 當(dāng)期長期貸款利率、短期貸款利率 ? 折舊和攤銷相關(guān)的參數(shù)：凈殘值率、固定資產(chǎn)折舊年限、無形資產(chǎn)攤銷年限、遞延資產(chǎn)攤銷年限等 ? 各種相關(guān)稅率：營業(yè)稅、城市建設(shè)維護(hù)稅、教育費(fèi)附加、企業(yè)所得稅等 ? 盈余公積金提取方式 計(jì)算前的準(zhǔn)備 ? 費(fèi)用 （財(cái)務(wù)支出） ? 建設(shè)期財(cái)務(wù)支出和運(yùn)營期財(cái)務(wù)支出 。 ? 經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比 是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)效益流量的現(xiàn)值與費(fèi)用流量的現(xiàn)值之比。3??????????????niipipibipibibibipibLCrTTCrTTB OD矩陣法 ? 汽車運(yùn)營成本效益 ? 旅客節(jié)約時(shí)間效益 ? 減少交通事故效益 運(yùn)營費(fèi)用 OD矩陣 時(shí)間 OD矩陣 交通量矩陣 相關(guān)路段法 路段費(fèi)用法 越江的獨(dú)立工程項(xiàng)目 效益構(gòu)成 ? 一、 “ 無項(xiàng)目 ” 情況下，對(duì)現(xiàn)有過江設(shè)施進(jìn)行改造和維護(hù)所需的投資和費(fèi)用，包括渡輪和裝卸作業(yè)區(qū)建造費(fèi)用的節(jié)約、渡輪和裝卸作業(yè)區(qū)營運(yùn)維護(hù)費(fèi)用的節(jié)約以及養(yǎng)河費(fèi)的節(jié)約。3???????????niipipibibibibibLCrTCrTB 減少交通事故產(chǎn)生的效益 pbBBB333?? 36510])()[(8139。39。1365)])()[( ? ?? ?????????nimjip i jb i jb i jb i jjbLSTSTEWB11139。39。)(39。39。39。/39。)(39。 相關(guān)路線法 365)39。 費(fèi)用調(diào)整 —— 車輛營運(yùn)成本 與時(shí)間有關(guān)汽車成本基本消耗 單位：元 / 百車公里 車型 小客 大客 小貨 中貨 大貨 拖掛 折舊費(fèi) 財(cái)務(wù)價(jià)格 2 5 . 6 8 1 5 . 6 3 9 . 8 0 6 . 9 4 1 7 . 7 1 2 1 . 9 9 經(jīng)濟(jì)價(jià)格 2 5 . 4 5 3 2 . 2 9 1 4 . 7 1 8 . 4 5 2 1 . 8 8 3 5 . 7 6 工資、福利 財(cái)務(wù)價(jià)格 5 . 7 6 1 7 . 0 4 1 3 . 5 3 1 2 . 8 7 1 2 . 7 8 1 2 . 8 7 經(jīng)濟(jì)價(jià)格 7 . 4 9 2 2 . 1 6 1 7 . 6 0 1 6 . 7 4 1 6 . 6 2 1 6 . 7 4 保險(xiǎn) 財(cái)務(wù)價(jià)格 2 2 . 7 0 1 6 . 5 0 8 . 0 3 6 . 8 6 1 4 . 6 3 1 6 . 2 5 經(jīng)濟(jì)價(jià)格 0 0 0 0 0 0 稅、費(fèi) 財(cái)務(wù)價(jià)格 1 2 . 2 4 1 2 . 5 5 1 5 . 2 5 1 7 . 1 2 2 1 . 6 8 2 4 . 2 2 經(jīng)濟(jì)價(jià)格 0 0 0 0 0 0 管理費(fèi) 財(cái)務(wù)價(jià)格 1 . 5 1 1 . 1 0 0 . 4 7 1 . 1 1 1 . 6 0 1 . 7 8 經(jīng)濟(jì)價(jià)格 1 . 5 1 1 . 1 0 0 . 4 7 1 . 1 1 1 . 6 0 1 . 7 8 合計(jì) 財(cái)務(wù)價(jià)格 6 7 . 8 8 6 2 . 8 2 4 7 . 0 9 4 4 . 9 1 6 8 . 3 9 7 7 . 1 1 經(jīng)濟(jì)價(jià)格 3 4 . 4 5 5 5 . 5 5 3 2 . 7 7 2 6 . 3 0 4 0 . 1 0 5 4 . 2 8 注：基本消耗指車輛在車速 50 km / h ， I R I = 2 ，平均坡度 2% 的交通條件下的成本消耗。 費(fèi)用調(diào)整 ? 日常養(yǎng)護(hù)小修費(fèi)用 —— 一般通過對(duì)擬建項(xiàng)目所在地區(qū)相同或相似的、正在使用中的項(xiàng)目調(diào)查得到； —— 根據(jù)建設(shè)投資中建筑安裝工程費(fèi)的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用調(diào)整系數(shù)來進(jìn)行調(diào)整。 費(fèi)用調(diào)整 費(fèi)用調(diào)整 —— 運(yùn)營管理費(fèi)用調(diào)整 運(yùn)營管理費(fèi)用主要包括：日常養(yǎng)護(hù)費(fèi)用 、 管理費(fèi)用 、 大中修費(fèi)用等 。根據(jù)該省農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)資料可知，基年水稻和玉米年畝產(chǎn)量分別為 434公斤和 327公斤。建筑材料運(yùn)輸采用公路和鐵路兩種運(yùn)輸方式，平均運(yùn)距分別為 1329公里，運(yùn)費(fèi)為公路 /噸公里，鐵路 /噸公里，公路和鐵路的影子系數(shù)分別是 ，貿(mào)易費(fèi)用率為 6%，影子匯率換算系數(shù)為 , 計(jì)算鋼材和水泥的影子價(jià)格。 —— 剔除屬于國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部 “ 轉(zhuǎn)移支付 ” 的稅金、補(bǔ)貼、國內(nèi)借款利息。采用基年（開工前一年）價(jià)格，不考慮物價(jià)上漲因素 主要參數(shù) ? 社會(huì)折現(xiàn)率 ：衡量經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，也是計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。
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