【正文】 淡化，有利于確定現(xiàn)代化的經(jīng)營方式，以適應(yīng)社會化大生產(chǎn)的要求。三、融資租賃的功能（一）投融資功能租賃公司具有比較強(qiáng)的融資能力，金融租賃公司管理辦法要求資本充足率為8%。融資租賃是生產(chǎn)制造企業(yè)一個(gè)非常重要的促銷工具。（三）節(jié)稅功能采用融資租賃，可以獲得合理合法的節(jié)稅效果。在為客戶融資的同時(shí)輔以理財(cái)服務(wù)。不同的方式對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是不同的。融資租賃費(fèi)用為最低租賃付款額現(xiàn)值，最低租賃付款額為500萬元，即每年支付50萬元，共支付10年，最低租賃付款額的現(xiàn)值=500000(P/A，10％，10)=3072284元，記入未確認(rèn)融資租賃費(fèi)用的金額為1927716元。影響與經(jīng)營租賃并不一致；如果企業(yè)對同一項(xiàng)資產(chǎn)不采用租賃而是采用購買方式，對企業(yè)損益的影響與租賃相比的主要區(qū)別是不存在可以稅前列支的租賃費(fèi)用，但與融資租賃一樣會產(chǎn)生可抵稅的折舊費(fèi)用，即：折舊抵稅額=折舊額所得稅率。則租賃期(假設(shè)與資產(chǎn)有效使用期相同)為10年，從2008年1月1日起算，每年租賃費(fèi)用為50萬元。不考慮殘值。租賃中采取的是經(jīng)營租賃還是融資租賃，對企業(yè)投資當(dāng)年的業(yè)績和現(xiàn)金流會產(chǎn)生不同的影響。確認(rèn)為融資租賃方式雖然要比確認(rèn)為經(jīng)營租賃方式減少利潤85842元，但可以給公司帶來稅收上和現(xiàn)金流量上的好處，比確認(rèn)為經(jīng)營租賃少交28614元的所得稅。 在整個(gè)資產(chǎn)租賃期或壽命期內(nèi)，經(jīng)營租賃不存在折舊，其每期列入租賃費(fèi)用的租金相等；與經(jīng)營租賃不同的是，在融資租賃方式下每期需要對所租入資產(chǎn)計(jì)提折舊，且確認(rèn)的融資租賃費(fèi)用呈遞減；而采用購買方式雖然每期與融資租賃一樣存在對購入資產(chǎn)的折舊。以25％的稅率計(jì)算其租賃稅后費(fèi)用均為375000元，以10％的年折現(xiàn)率計(jì)算，10年間各年的租賃稅后費(fèi)用合計(jì)=3750000(P/A，10％，10)=2304027元；當(dāng)企業(yè)采用融資租賃方式時(shí)。表2 不同方案對投資第一年公司收益和現(xiàn)金流量的影響單位：元不投資經(jīng)營租賃融資租賃購買投資稅息前利潤4967500496750049675004967500減：租賃費(fèi)用－500000307228－折舊費(fèi)用－－307228307228EBIT4967500496750043530444660272利息費(fèi)用200000200000200000200000＝利潤總額476750026750041530444460272減：所得稅1191875106687510382611115068＝凈利潤3575625320062531147833345204現(xiàn)金357562532006253729239365243200資料來源：會計(jì)之友表3 經(jīng)營租賃、融資租賃和購買三個(gè)方案對Y公司現(xiàn)金流量影響比較表年份2008201120102011201220132014201520162017累計(jì)經(jīng)營租賃3409093099172817432561482327752116251924061749071590331445642304027融資租賃3148962902522678482474992288962120811968031828861702711587622270194購買3002459－63473－57705－52459－47689－43358－39417－35830－32574－296092600345資料來源：會計(jì)之友注：采用購買方式下第一年的現(xiàn)金流出量＝設(shè)備買價(jià)－當(dāng)年折舊抵稅額從表2中我們可以直觀地看出三種方案在各年對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響情況。采取購買方式不可取，其比融資租賃方式多付現(xiàn)金330151元。所以。所以經(jīng)營租賃租入的資產(chǎn)不在表內(nèi)反映，也不會因?yàn)樽赓U而顯示為一項(xiàng)負(fù)債。即動用企業(yè)的現(xiàn)金購買該資產(chǎn)，在減少企業(yè)流動資產(chǎn)的同時(shí)，增加了企業(yè)的固定資產(chǎn)。并影響到企業(yè)的短期償債能力。減少交納所得稅，并減少當(dāng)期的凈利潤。因而會要更低一些。兩類租賃公司的區(qū)別中外合資租賃公司在融資渠道方面則比較單一，主要依靠銀行貸款。高質(zhì)量的工作往往是跟技術(shù)性和生產(chǎn)性的設(shè)備聯(lián)系在一起的，這部分設(shè)備占了租賃資產(chǎn)的大部分。而在市場滲透率上，%，%，%，德國為9。%，總量首次超過了美國，德國、意大利、英國、法國、西班牙、奧地利在全球租賃市場總量排名前十名的國家中占據(jù)了六席。在總量排名世界前五十的國家或地區(qū)中，只有六個(gè)國家或地區(qū)出現(xiàn)了負(fù)增長，%%。表8 2004年全球LFG/GDP滲透率排名前五十的國家或地區(qū)情況單位：%排名國家LFG/GDP滲透率排名國家LFG/GDP滲透率1愛沙尼亞26比利時(shí)2捷克27摩洛哥3匈牙利28俄羅斯4斯洛文尼亞29澳大利亞5斯洛伐克30哥斯達(dá)黎加6南非31尼日利亞7羅馬尼亞32荷蘭8奧地利33土耳其9葡萄牙34芬蘭10斯里蘭卡35希臘11丹麥36智利12德國37中國香港13加拿大38巴西14瑞典39秘魯15意大利40愛爾蘭16盧森堡41新西蘭17瑞士42韓國18美國43阿根廷19波蘭44墨西哥20哥倫比亞45馬來西亞21挪威46巴基斯坦22西班牙47中國臺灣23日本48中國24英國49沙特阿拉伯25法國50印度數(shù)據(jù)來源：世界租賃年報(bào)第二節(jié) 日本租賃業(yè)發(fā)展概況一、日本租賃業(yè)發(fā)展歷程日本租賃業(yè)引自美國，1963年第一家名為“日本租賃株式會社”的租賃公司誕生，標(biāo)志著日本現(xiàn)代租賃業(yè)的開始。日本現(xiàn)代租賃業(yè)發(fā)展過程大致可分為以下幾個(gè)階段：（一）1963年8月—1968年的5年為租賃業(yè)發(fā)展初期租賃知識的啟蒙時(shí)期和租賃市場的開拓期。日本經(jīng)濟(jì)界逐漸認(rèn)識到租賃這個(gè)新興行業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展所具有的積極意義和重要作用。租賃業(yè)務(wù)以融資租賃為主，承租人行業(yè)分布比較廣泛。在這種環(huán)境下，一方面租賃業(yè)保持著每年20%左右的增長率，租賃機(jī)構(gòu)激增，專業(yè)租賃公司不斷問世，如電腦、汽車、建筑等企業(yè)紛紛建立專業(yè)租賃公司；人壽保險(xiǎn)信用金庫、金融信用等金融機(jī)構(gòu)緊跟專業(yè)商社、大廠家涌入租賃行業(yè)，與已有穩(wěn)固基礎(chǔ)的各大租賃公司爭相發(fā)展租賃業(yè)務(wù)，日本租賃業(yè)進(jìn)入全面競爭期。日本租賃業(yè)進(jìn)入調(diào)整時(shí)期。（三）業(yè)務(wù)類型多樣日本租賃業(yè)歸口通產(chǎn)省管理，但通產(chǎn)省并沒有關(guān)于租賃公司營業(yè)范圍的規(guī)定，因此租賃公司除了經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)外，還可以經(jīng)營房地產(chǎn)、投資及貸款等業(yè)務(wù)。三、日本發(fā)展租賃業(yè)的政策法律環(huán)境日本政府對設(shè)備租賃的專門立法不持積極態(tài)度，至今尚未出臺專門的租賃法，目前租賃法律關(guān)系仍受《日本民法典》、《商法典》等一般法律的調(diào)整。該公司購買設(shè)備的60％資金來自這項(xiàng)財(cái)政融資，從而獲得了長期低利貸款，可以較低租金開展業(yè)務(wù)，使工業(yè)機(jī)器人迅速得到普及。（二）政府補(bǔ)助 政府對特定設(shè)備的承租人發(fā)給補(bǔ)助金以補(bǔ)貼其部分租金，該制度主要用于農(nóng)林水產(chǎn)領(lǐng)域。主要是針對原材料生產(chǎn)、木材加工、木材銷售行業(yè)企業(yè)。（三）租賃信用保險(xiǎn)1973年，日本建立了特有的政策性保險(xiǎn)制度。（四）稅收政策投資促進(jìn)稅額減免制度——日本為支援中小企業(yè)，促進(jìn)設(shè)備投資，他們對以租賃形式引進(jìn)特殊的機(jī)械設(shè)備時(shí)，稅務(wù)制度上可根據(jù)租賃費(fèi)的一定比例減免稅額。日本國稅廳于1978年7月頒布“關(guān)于租賃交易的法人稅和所得稅的處理問題”通知。企業(yè)為了應(yīng)對激烈的競爭，不得不采用新的技術(shù)設(shè)備，以保持在競爭中的有利地位。通過對資本投資的幾個(gè)主要資金來源進(jìn)行比較，我們就可以清楚地看到租賃在資本市場上的地位以及對美國經(jīng)濟(jì)所起的重要作用。二、美國租賃市場的構(gòu)成租賃市場的主要構(gòu)成要素包括出租人、承租人和租賃對象。（一）美國租賃公司的構(gòu)成目前美國活躍在租賃市場上活躍著近千家租賃公司，大概可以歸納為以下幾類：在美國，大多租賃公司都屬于銀行資本，這類租賃公司在美國租賃業(yè)中占有特別重要的地位，在60年代初，一些全國性的大銀行首先被允許開辦租賃業(yè)務(wù)，從而使銀行成了出租者。通過參加直接租賃或杠桿租賃，對各種類型的設(shè)備提供資金融通，租賃成為許多銀行重要的資本來源。最后，由于租賃十分有利于資本投資，即使在經(jīng)濟(jì)衰退期間，設(shè)備租賃仍然對承租人有著巨大的吸引力，這樣作為債權(quán)人，銀行通過杠桿租賃以及其它租賃形式，可以從中獲得較高的投資收益。美國租賃市場一個(gè)日益重要的角色是制造商系統(tǒng)的租賃機(jī)構(gòu)或租賃于公司。受制造商控制的租賃公司在市場上還對建筑設(shè)備、汽車和電氣設(shè)備的租賃有著重要的影響。一些公司通過不斷地出租已經(jīng)多次使用過的設(shè)備，可以從中得到很多額外的利潤，同時(shí)還可以保留設(shè)備的所有權(quán)，此外，子公司的租賃業(yè)務(wù)還有利于母公司的稅務(wù)處理。金融租賃公司是信貸機(jī)構(gòu)，他們先購進(jìn)有關(guān)的設(shè)備，然后租給用戶，但并不經(jīng)營設(shè)備本身，而是通過辦理各種業(yè)務(wù)手續(xù)完成租賃過程，并從中獲取相應(yīng)的利潤。富有的個(gè)人有時(shí)作為合伙人購買并出租設(shè)備作為投資。（二）租賃對象的構(gòu)成在美國的租賃市場上，租賃對象主要包括：1960年美國聯(lián)合航空公司最先通過杠桿租賃租用飛機(jī)，從此許多航空公司競相采用租賃投入營運(yùn)，避免了航空公司購買大批先進(jìn)飛機(jī)的巨額消耗，從而大大加快了航空公司陳舊機(jī)群現(xiàn)代化進(jìn)程。絕大多數(shù)的美國用戶都是通過租賃來獲取所需的信息處理設(shè)備，因?yàn)橥ㄟ^租賃，用戶不僅能大大減輕現(xiàn)全支出的負(fù)擔(dān)，而且在管理租賃項(xiàng)下，用戶除了能得到維護(hù)保養(yǎng)方面的服務(wù)外。調(diào)光機(jī)、心臟護(hù)理裝置和診斷設(shè)備等的租賃在醫(yī)院非常普遍。美國進(jìn)出口銀行對美國租賃公司的對外租賃交易提供綜合性的出口信貸、出口擔(dān)保和政治、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)。根據(jù)稅法的規(guī)定，當(dāng)局對于出租人所投資購買并用于租賃的設(shè)備給予減免征稅，這使得出租人可以直接得到征稅上的好處，同時(shí)，出租人往往將這一好處部分地通過優(yōu)惠的租金轉(zhuǎn)移給承租人以利達(dá)成交易，這使得承租人也能夠間接取得征稅上的好處。這一類租賃公司從事租賃業(yè)務(wù)具有兩個(gè)最明顯的特點(diǎn)：一是他們從事租賃業(yè)務(wù)的歷史要遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于其它類型的租賃公司。根據(jù)上世紀(jì)八十年代的數(shù)據(jù)，美國的租賃公司租給國外承租人的設(shè)備價(jià)值為80億至100億美元，美國出租人占世界跨國租賃市場的75％，其中大部分市場在歐洲、日本、加拿大等發(fā)達(dá)國家。雖然一些外國公司在美國沒有租賃分公司，但他們或把本國的設(shè)備出租給美國客戶，或把美國的先進(jìn)設(shè)備租回本國，或在當(dāng)?shù)厥袌錾习衙绹O(shè)備租給美國客戶。這些出租人出租設(shè)備，是由于租賃在征稅上的好處，強(qiáng)烈地吸引著他們，或是因?yàn)樗麄冏约旱脑O(shè)備閑置著，而經(jīng)紀(jì)人的介入，則大大方便了這類出租人所進(jìn)行的交易。（六）以直接融資租賃和杠桿租賃為主美國租賃市場上直接融資租賃占到45%，杠。目前，美國租賃市場上相當(dāng)一部分非專業(yè)性的出租人與承租人之間的交易都有經(jīng)紀(jì)人參加。（五）租賃經(jīng)紀(jì)人在租賃市場上扮演著重要角色這些中介人以介紹租賃交易為專門職業(yè)，在出租人和承租人之間努力促成交易，以獲取報(bào)酬。據(jù)美國設(shè)備出租者協(xié)會的統(tǒng)計(jì)，目前美國有900多個(gè)各種類型的租賃公司活躍在各地的租賃市場上，這些租賃公司為了爭取客戶，擴(kuò)大成交額，彼此之間在租賃價(jià)格以及其它各種成交條件方面展開了十分激烈的競爭。（三）美國的租賃公司積極地開展國際租賃由于美國的設(shè)備制造業(yè)非常先進(jìn)，加上美國的現(xiàn)行稅法給予美國設(shè)備出租人較大的稅收優(yōu)惠，因此美國的租賃公司在國際租賃市場上以其優(yōu)惠的價(jià)格和先進(jìn)的設(shè)備保持著競爭中的絕對優(yōu)勢。（二）設(shè)備制造商在美國租賃市場上非?；钴S大多數(shù)租賃公司都與設(shè)備制造商有著十分密切的聯(lián)系。特別是近幾年來，美國政府積極地同有關(guān)國家及國際組織進(jìn)行協(xié)調(diào)，討論修改和澄清有關(guān)租賃的現(xiàn)存國際準(zhǔn)則，使其更加有利于租賃業(yè)的發(fā)展。、建筑、機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、灌溉系統(tǒng)及其它運(yùn)輸車輛等美國的汽車出租者已達(dá)20000家，通過完備的租賃服務(wù)，承租人得以提高運(yùn)輸效率和降低經(jīng)營成本，美國的農(nóng)民租賃拖拉機(jī)、聯(lián)合收割機(jī)和灌溉系統(tǒng)；許多企業(yè)采用杠桿租賃承租油輪、集裝箱船、石油鉆機(jī)及其能源設(shè)備，此外機(jī)床、集裝箱、生產(chǎn)設(shè)備、餐館設(shè)備和飯店家具的租賃也很普遍，目前最新出現(xiàn)的租賃對象是機(jī)器人、衛(wèi)星和其它空間設(shè)備。經(jīng)營計(jì)算機(jī)租賃的主要是制造商或獨(dú)立的專業(yè)性租賃公司。目前，飛機(jī)租賃對美國航空公司的作用越來越大。投資銀行在租賃市場上作為出租者和一攬子交易的當(dāng)事人，一般參與金額較大的杠桿租賃交易。這類租賃公司還配合專門人員、提供許多非金融方面的專門服務(wù)，例如，在經(jīng)營租賃中對出租設(shè)備的維護(hù)和管理，并在許多方面占有專門知識的優(yōu)勢。這些公司既不屬于銀行，也不是制造商的分支機(jī)構(gòu)，他們依賴租賃業(yè)務(wù)作為其收入的主要來源，美國大部分獨(dú)立的租賃公司都是地方型的，即只為當(dāng)?shù)厥袌龇?wù)，但是也有少數(shù)在地區(qū)性或全國性范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。許多公司都認(rèn)識到，盡管許多用戶愿意購買他們的產(chǎn)品，但是他們無力以大量現(xiàn)金購置昂貴設(shè)備。如今，這些制造商的租賃公司已經(jīng)成為美國租賃市場上重要的設(shè)備出租者，他們不僅經(jīng)營母公司的產(chǎn)品，而且也幫助客戶獲得其它各種所需租賃的設(shè)備。目前，在美國許多主要城市的大銀行組織中都已經(jīng)建立了租賃機(jī)構(gòu)，很多大銀行還到國外市場上積極開展租賃活動。首先，銀行可獲得減稅好處，可掩蓋來自其它方面的經(jīng)營收入。在銀行內(nèi)部專門從事租賃業(yè)務(wù)的一些部門，紛紛獨(dú)立出來成為專門的租賃公司。在美國，大部分承租人是工商企業(yè)。但在1980年以前，商業(yè)銀行的貸款一直高于租賃所籌集的資金。1952年，美國租賃公司誕生，其后許多租賃公司相繼成立，租賃成交額逐年大幅度增長。第三節(jié) 美國