【正文】 銀行 南京銀行 北京銀行 由表25可以看到，在這三類銀行中，非利息收入占比最高的是四大國有銀行，平均值為24%；其次是股份制商業(yè)銀行，其非利息收入占比的均值為14%；城市商業(yè)銀行則緊跟其后，非利息收入占比的均值為12%。雖然根據(jù)相關(guān)的參考文獻(xiàn)，在對(duì)我國20世紀(jì)末到21世紀(jì)初的商業(yè)銀行進(jìn)行研究時(shí)，非利息收入增長的倍數(shù)更加可觀，但是這是由于早期我國商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營剛剛起步，非利息收入基數(shù)較小。將商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)分為傳統(tǒng)的存貸利息收入業(yè)務(wù)和非利息收入業(yè)務(wù)，從商業(yè)銀行的利潤表中可以看到，當(dāng)前商業(yè)銀行的非利息收入主要包括投資收益、手續(xù)費(fèi)和傭金收入、匯兌收益、公允價(jià)值變動(dòng)凈收益、其他營業(yè)收入五項(xiàng)。表22 我國當(dāng)前金融體系中的部分（準(zhǔn)）金融控股公司 由各公司年報(bào)、互聯(lián)網(wǎng)整理所得母公司被參股的子公司以金融機(jī)構(gòu)為主體工商銀行集團(tuán)工商銀行、工商香港、工商亞洲、工商國際、香港友聯(lián)銀行；控股銀瑞信基金公司；間接參股太平壽險(xiǎn)和太平保險(xiǎn)交銀集團(tuán)交通銀行、交通證券、交通銀行信托、中國交通保險(xiǎn)公司、交銀施羅德基金公司中信控股中信銀行、中信證券公司、中信國際金融控股公司、信誠保險(xiǎn)公司、中信信托公司、中信期貨公司、中信資產(chǎn)管理等中銀集團(tuán)中銀控股、中銀香港、中銀國際光大金控中國光大銀行、光大證券、永明保險(xiǎn)、光大國投、光大控股(香港)、申銀萬國證券平安集團(tuán)平安人壽保險(xiǎn)、平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、平安海外保險(xiǎn)、平安信托、平安證券、平安銀行銀河金控河證券股份公司、銀河投資公司和銀河基金公司招商銀行招商基金、招商證券、招商金融租賃以大型國企為主體山東電力集團(tuán)控股魯能金穗期貨經(jīng)紀(jì)公司、英大國際信托、英大證券咨詢有限公司、魯能英大保險(xiǎn)代理公司；間接參股蔚深證券首創(chuàng)集團(tuán)首創(chuàng)安泰人壽保險(xiǎn)公司、首創(chuàng)資產(chǎn)管理公司、首創(chuàng)證券公司海爾集團(tuán)全資海爾財(cái)務(wù)公司、青島商業(yè)銀行、鞍山信托；控股長江證券、紐約海爾人壽保險(xiǎn)公司中海油中海油財(cái)務(wù)公司；擬與外資合資成立保險(xiǎn)公司首都機(jī)場(chǎng)金元證券、中美大都會(huì)保險(xiǎn)、天勤保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、金飛信托紅塔集團(tuán)紅塔證券、國信證券、太平洋保險(xiǎn)公司；參股交通銀行寶鋼集團(tuán)寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、參股聯(lián)合證券五礦集團(tuán)五礦集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金盛人壽保險(xiǎn)公司；參股香港第一太平銀行；在美國成立五礦證券公司；獨(dú)資、合資開辦6家期貨公司華能集團(tuán)財(cái)務(wù)公司；參股招商銀行、長城證券、華夏證券、巨田證券、太平洋保險(xiǎn)招商局招商銀行第一大股東；參股國通證券、平安保險(xiǎn)國家開發(fā)投資集團(tuán)國家開發(fā)銀行，參股招商銀行、南方證券、華夏證券、國泰君安證券、中國國際證券、紅塔證券東方希望民生證券第一大股東；參股光大銀行、民生銀行、民生保險(xiǎn)上海久事參股浦發(fā)銀行、宏源證券、海通證券；天同基金公司發(fā)起人之一當(dāng)前增加非銀行金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)的收入是我國商業(yè)銀行豐富多元化經(jīng)營的主要途徑之一，從表22中可以看到，各商業(yè)銀行所開設(shè)的金融機(jī)構(gòu)或者參與到的準(zhǔn)金融控股集團(tuán)涉及到的種類較為多樣，包括基金公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司、控股保險(xiǎn)公司等，但是不同的公司之間差異化較大，只有部分公司同時(shí)涉及了各種種類。首先，從橫向的組織結(jié)構(gòu)發(fā)展的角度分析。除了以上三點(diǎn)，追求經(jīng)營重心的轉(zhuǎn)移、追求擴(kuò)大規(guī)模以提高市場(chǎng)支配能力、通過多元化分散風(fēng)險(xiǎn)等也都是商業(yè)銀行多元化的動(dòng)因。這些問題的尖銳化都推動(dòng)著商業(yè)銀行進(jìn)行資源整合，并積極拓展利潤空間，這樣不僅能提高經(jīng)營績效和效率，而且也有利于推動(dòng)商業(yè)銀行整體管理能力的提升。 自身發(fā)展的需求力首先來說，范圍經(jīng)濟(jì)是企業(yè)選擇發(fā)展多元化的根本動(dòng)因。 我國商業(yè)銀行多元化經(jīng)營選擇的動(dòng)因 市場(chǎng)背景的推動(dòng)力改革開放特別是我國加入WTO后，經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化的市場(chǎng)背景成為我國商業(yè)銀行多元化經(jīng)營發(fā)展最主要的外部推動(dòng)力。2008年銀保合作開始提速和深入，這是又一金融混業(yè)經(jīng)營的標(biāo)志性事件。特別是，在《商業(yè)銀行法》的修正案中將“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資于非自用不動(dòng)產(chǎn)，不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資”變?yōu)椤吧虡I(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國家另有規(guī)定的除外。 分業(yè)經(jīng)營向現(xiàn)代多元化經(jīng)營體制過渡時(shí)期（2001年至今）2001年11月我國正式加入世界貿(mào)易組織，金融業(yè)開始進(jìn)入高速的國際化發(fā)展道路，全球金融創(chuàng)新浪潮的影響以及外資銀行不斷進(jìn)入中國市場(chǎng)的競(jìng)爭危機(jī)感讓商業(yè)銀行對(duì)于打破分業(yè)制度的呼聲更強(qiáng)。2000年與中國證監(jiān)會(huì)又聯(lián)合發(fā)布了《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，允許符合條件的證券公司和基金管理公司進(jìn)入銀行間拆借市場(chǎng)，以自營股票和證券投資基金為抵押向銀行貸款。1994年底開始政府先后頒布了《中華人民共和國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》等法律，以立法的形式確定金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營的模式，其中《商業(yè)銀行法》規(guī)定商業(yè)銀行在中國境內(nèi)不得從事證券業(yè)務(wù)和信托投資業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行多元化經(jīng)營的方式也就被阻擾。 嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營體制建立時(shí)期（1993年2001年）面對(duì)混亂的金融秩序，自1993年開始我國的金融體系在政府的干預(yù)下進(jìn)行了強(qiáng)制性變革，“分業(yè)經(jīng)營以及分業(yè)管理”的模式開始推行，尤其是在1993年1997年嚴(yán)格推行。 來源于中國網(wǎng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)類型也得到了極大的豐富，證券、保險(xiǎn)、信托等非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入在銀行的總收入中占到了很大的比重。1984年起，中國人民銀行專門行使中央銀行職能，工、農(nóng)、中、建四大專業(yè)銀行陸續(xù)恢復(fù)和獨(dú)立。改革開放后的三十余年，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國金融業(yè)制度走過了一個(gè)由表及里的漸進(jìn)式變遷過程，在監(jiān)管部門的調(diào)控下，商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營發(fā)展歷程大致可描述為三個(gè)階段：相對(duì)獨(dú)立與有限混業(yè)經(jīng)營——嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營——分業(yè)經(jīng)營向現(xiàn)代多元化經(jīng)營過渡。2. 我國商業(yè)銀行多元化經(jīng)營的發(fā)展現(xiàn)狀經(jīng)過改革開放之后三十多年的發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)、金融體制發(fā)生了重大的變化，市場(chǎng)化程度不斷加深，金融業(yè)的多元化發(fā)展也呈現(xiàn)出清晰的輪廓，商業(yè)銀行作為我國金融業(yè)發(fā)展的中堅(jiān)力量在經(jīng)營管理上也在逐漸調(diào)整其多元化格局。對(duì)銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，存在多種方法，這些方法各自在應(yīng)用時(shí)都存在不同的特點(diǎn)和要求，何種方法較佳，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界是存在爭議的。首先，當(dāng)前我國商業(yè)銀行公開的數(shù)據(jù)較少，因此能 夠獲得較全面數(shù)據(jù)的銀行數(shù)量很少，加上目前我國圍繞多元化經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)展開定量研究的文獻(xiàn)較少，造成了數(shù)據(jù)的局限性，從而影響到研究結(jié)果的準(zhǔn)確度；其次，在現(xiàn)階段我國銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表中，僅能體現(xiàn)五大類非利息收入的狀況，沒有可以具體體現(xiàn)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營涉及到的不同性質(zhì)、不同專業(yè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，因此無法像國外的相關(guān)研究一樣精確地計(jì)算范圍經(jīng)濟(jì)程度，只能從相關(guān)隸屬的非利息收入角度來進(jìn)行研究。第二、不同于過往研究中或者從橫向分析銀行擴(kuò)大規(guī)模對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，或者用非利息收入占比等多元化經(jīng)營程度衡量指標(biāo)來研究商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，本文選取反映商業(yè)銀行多元化經(jīng)營范圍經(jīng)濟(jì)性的范圍經(jīng)濟(jì)角度來研究多元化經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。第四章在上文奠定的理論基礎(chǔ)上，進(jìn)行了多元化經(jīng)營范圍經(jīng)濟(jì)性對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析。接著闡述了我國商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營拓展的主要三方面動(dòng)因，并通過橫向和縱向兩方面描述了當(dāng)前商業(yè)銀行多元化發(fā)展的現(xiàn)實(shí)狀況。 本文的研究思路本文針對(duì)當(dāng)前我國商業(yè)銀行在強(qiáng)資本約束下拓展非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，進(jìn)行多元化經(jīng)營的趨向，闡述了我國商業(yè)銀行多元化發(fā)展的變化路徑、發(fā)展動(dòng)因和發(fā)展現(xiàn)狀，并結(jié)合多元化經(jīng)營理論中的協(xié)同效應(yīng)及其異化風(fēng)險(xiǎn)理論，建立從多元化經(jīng)營范圍經(jīng)濟(jì)性的視角研究多元化經(jīng)營對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響的理論基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建本文的模型并進(jìn)行實(shí)證分析。章艷紅、黃雋(2010)收集了美國商業(yè)銀行在21世紀(jì)頭八年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)多元化經(jīng)營為銀行的利潤來源拓展了渠道時(shí)，其也同時(shí)帶來了更大的銀行風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)增加的幅度隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大而增加。劉曉君、王千紅(2009)將在世界范圍內(nèi)典型的四家外資銀行集團(tuán)的收入結(jié)構(gòu)和多元化收入各項(xiàng)業(yè)務(wù)占比進(jìn)行對(duì)比和分析，并結(jié)合我國商業(yè)銀行近年來非利息業(yè)務(wù)發(fā)展變化的現(xiàn)狀，提出應(yīng)當(dāng)繼續(xù)發(fā)展代理融資業(yè)務(wù)和創(chuàng)新投資銀行業(yè)務(wù)，來提高銀行的盈利空間和業(yè)務(wù)規(guī)模，解決非利息收入業(yè)務(wù)發(fā)展中總量不足、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)低端化的問題。王聰、鄒朋飛(2003)利用超越對(duì)數(shù)函數(shù)對(duì)國內(nèi)1996年到2001年的主要商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，研究其規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，結(jié)果表明我國大部分商業(yè)銀行都存在范圍經(jīng)濟(jì)，而其中股份制商業(yè)銀行的范圍經(jīng)濟(jì)性要比國有商業(yè)銀行顯著。鄒江等(2004)以收入結(jié)構(gòu)為切入點(diǎn)，認(rèn)為當(dāng)前我國的收入結(jié)構(gòu)和國外銀行的收入結(jié)構(gòu)相比較還具有比較大的差異，因此我國商業(yè)銀行的多元化經(jīng)營業(yè)務(wù)還具有很大的發(fā)展空間，應(yīng)提高對(duì)其的重視程度，將其定位為新的利潤增長點(diǎn)，在戰(zhàn)略上將非利息業(yè)務(wù)的地位提高到與利息業(yè)務(wù)一致的水平。Barry和Laurie(2010)對(duì)澳洲的銀行業(yè)進(jìn)行研究后認(rèn)為，多元化業(yè)務(wù)雖然可能帶來新的風(fēng)險(xiǎn)，但其也產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)分散化效益，而從監(jiān)管者的方面來說多元化發(fā)展可以帶來商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的降低。Smith(2005)針對(duì)歐盟國家19941998的數(shù)據(jù)，同樣發(fā)現(xiàn)凈利息收入與非凈利息收入具有顯著正相關(guān)，而且非凈利息收入自身的波動(dòng)性還會(huì)影響銀行的穩(wěn)定性。(4)商業(yè)銀行多元化經(jīng)營對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響相對(duì)而言，國外針對(duì)商業(yè)銀行多元化發(fā)展對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)影響的研究要少于其對(duì)績效的影響研究。Feldman(1998)研究了美國銀行業(yè)在之前六年的收入情況，發(fā)現(xiàn)非利息收入的增長率超過了凈利息收入的增長率，成為銀行收益的主要貢獻(xiàn)力量。Min Hoang和Sul(l997)對(duì)全球范圍內(nèi)的195家商業(yè)銀行進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)多元化經(jīng)營能夠帶來更高的經(jīng)濟(jì)效益從而實(shí)現(xiàn)范圍經(jīng)濟(jì)。(2)多元化經(jīng)營與范圍經(jīng)濟(jì)從二十世紀(jì)六七十年代開始，世界各國的研究文獻(xiàn)圍繞多元化業(yè)務(wù)開始探究銀行的范圍經(jīng)濟(jì)。商業(yè)銀行進(jìn)行多元化經(jīng)營的主要?jiǎng)右蛞彩菄@提高自身的競(jìng)爭力，從范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的假說出發(fā)，認(rèn)為商業(yè)銀行通過向市場(chǎng)提供包括銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)能夠有效提升效益。 國外研究現(xiàn)狀國外對(duì)商業(yè)銀行的多元化發(fā)展研究從很早就開始了，主要是從商業(yè)銀行多元化發(fā)展的動(dòng)因出發(fā)，一方面研究多元化經(jīng)營對(duì)商業(yè)銀行績效的影響，另一方面研究多元化經(jīng)營對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。范圍經(jīng)濟(jì)對(duì)組織業(yè)務(wù)多元化的判斷性與衡量性，使其對(duì)金融產(chǎn)業(yè)中的微觀金融主體的經(jīng)營結(jié)構(gòu)和發(fā)展戰(zhàn)略也產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。 小艾爾弗雷德” 來源于百度百科按照此傳統(tǒng)意義，范圍經(jīng)濟(jì)從成本節(jié)約的角度出發(fā)來表示，其數(shù)學(xué)描述為：當(dāng)企業(yè)提供多種產(chǎn)品并且實(shí)現(xiàn)了范圍經(jīng)濟(jì)，則不等式 ()成立，其中Xi表示第i個(gè)產(chǎn)品組合，i=1,2,...,m, 此時(shí)企業(yè)的多元化經(jīng)營產(chǎn)生了成本節(jié)約的效應(yīng)。一方面它可以從事存貸款傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、共同基金運(yùn)作、證券買賣和承銷以及投資咨詢等業(yè)務(wù)，另一方面它也可以持有工商業(yè)、保險(xiǎn)公司、證券公司等專業(yè)公司的股份”， 徐文彬,2008,(12):143147.是一種綜合型的公司體制。中國人民銀行制定發(fā)布的《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》劃分了九大類的中間業(yè)務(wù)：“代理類業(yè)務(wù)、支付結(jié)算業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、承諾類業(yè)務(wù)、擔(dān)保類業(yè)務(wù)、基金托管業(yè)務(wù)、交易類業(yè)務(wù)、咨詢顧問業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。我國中央銀行在2001年7月頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，指出“中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)”，所以中間業(yè)務(wù)區(qū)別于表內(nèi)業(yè)務(wù)，在未動(dòng)用自身資本或較少動(dòng)用自身資本的前提下提供收取手續(xù)費(fèi)的服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)較小，又有針對(duì)性地提升了自身的服務(wù)品牌?，F(xiàn)階段與“多元化發(fā)展”相類似的概念還有“混業(yè)經(jīng)營”、“中間業(yè)務(wù)”等界定，多元化經(jīng)營與這些概念相關(guān)聯(lián)但又還是有一定的區(qū)別的。我國現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)偏重于研究多元化經(jīng)營對(duì)銀行整體收入和績效水平即對(duì)銀行盈利能力的影響，卻鮮有將多元化經(jīng)營與銀行的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)脆弱性即銀行經(jīng)營的安全性之間的關(guān)系進(jìn)行量上的分析。商業(yè)銀行既具有一般商家追逐利潤的本性，但也兼?zhèn)溆善涮刭|(zhì)帶來的風(fēng)險(xiǎn)脆弱性，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的客觀性、隱蔽性、持久性、聯(lián)動(dòng)性決定了控制好風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的最強(qiáng)保障；銀行多元化經(jīng)營除了能為銀行帶來可觀的盈利外，也帶來了不同的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，將傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)和非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)組合在一起，對(duì)銀行總體的風(fēng)險(xiǎn)水平產(chǎn)生影響；挖掘商業(yè)銀行多元化業(yè)務(wù)領(lǐng)域下隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，能夠識(shí)別商業(yè)銀行是否有序開發(fā)和合理配置稀缺的金融資源，有助于我國商業(yè)銀行走上內(nèi)涵式發(fā)展道路。那么經(jīng)營者和監(jiān)管者關(guān)注的重點(diǎn)便是：多元化經(jīng)營對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響如何？能否降低商業(yè)銀行的整體經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)？這正是本文研究的重點(diǎn)。因此，針對(duì)多元化經(jīng)營對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響的判定具有不確定性。在國外的銀行業(yè)，非利息業(yè)務(wù)經(jīng)過幾十年的發(fā)展已經(jīng)在占總收入的比重中達(dá)到了50%以上，而對(duì)于我國銀行業(yè)，非利息業(yè)務(wù)由于自身起步晚、種類少、創(chuàng)新不足等特點(diǎn)，其收入在營業(yè)收入中占比不到20%。在我國，隨著改革開放的深入，金融市場(chǎng)的環(huán)境也在發(fā)生著巨大的變化，尤其是近十年隨著中國加入WTO，商業(yè)銀行迅速發(fā)展，金融市場(chǎng)的競(jìng)爭也日趨激烈。 research, the paper’s innovation points are embodied in four aspects. Firstly, different from the past research, that focused on the effect of diversification on mercial banks’ performance, the paper chooses the research aspect that the influence of diversification on mercial banks’ risk. Thus we can learn the effect of diversified development of mercial banks prehensively. Secondly, different from the past research, that always studied the merci