【正文】 況是（ ）。
A: 經(jīng)濟(jì)周期
B: 天氣情況
C: 利率水平
D: 投資者對(duì)市場(chǎng)的信心
參考答案[ABCD]
: 按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為（ ）等類型。
A: 企業(yè)債券
B: 銀行債券
C: 銀行票據(jù)
D: 銀行存單
參考答案[BCD]
: 假設(shè)4月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1500點(diǎn)，市場(chǎng)利率為5％，交易成本總計(jì)為15點(diǎn)，年指數(shù)股息率為1％，則（ ）。
A: 看漲期權(quán)是指期貨期權(quán)的賣方在支付了一定的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)買方買入一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約，但不負(fù)有必須買入的義務(wù)
B: 美式期權(quán)的買方既可以在合約到期日行使權(quán)利，也可以在到期日之前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利
C: 美式期權(quán)在合約到期日之前不能行使權(quán)利
D: 看跌期權(quán)是指期貨期權(quán)的買方在支付了一定的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)
參考答案[AC]
: 某投資者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以200點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。
B: 反向轉(zhuǎn)換套利中看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格和到期月份必須相同
C: 反向轉(zhuǎn)換套利中期貨合約與期權(quán)合約的到期月份必須相同
D: 反向轉(zhuǎn)換套利的凈收益=（看跌期權(quán)權(quán)利金看漲期權(quán)權(quán)利金）+（期貨價(jià)格期權(quán)價(jià)格執(zhí)行價(jià)格）
參考答案[ABCD]
: 以下為虛值期權(quán)的是( )。
A: 建立由董事會(huì)、高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)
B: 制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程
C: 建立相互制約的業(yè)務(wù)操作內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制
D: 加強(qiáng)高層管理人員對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的力度
參考答案[ABCD]
: 客戶可采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施有（ ）。
A: 買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱
B: 買賣雙方都要交納保證金
C: 都在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易
D: 都采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式
參考答案[ACD]
: %的情況有( )。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 1995年3月19日發(fā)生的“319”事件和1995年3月27日發(fā)生的國(guó)債期貨“327”事件，使國(guó)務(wù)院證券委及中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1995年5月暫停了國(guó)債期貨交易。
參考答案[正確]
: 期貨交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，但自身不參與交易活動(dòng)，不參與期貨價(jià)格形成，也不擁有合約標(biāo)的商品。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 上海期貨交易所對(duì)銅、鋁期貨合約的交割月份規(guī)定是一樣的。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 鄭州商品交易所小麥期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的5%。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 在期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易中，交易雙方可以用倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，也可以用倉(cāng)單以外貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。
參考答案[正確]
: 套利交易通過(guò)對(duì)沖，調(diào)節(jié)期貨市場(chǎng)的供求變化，從而有助于合理價(jià)格水平的形成。
參考答案[正確]
: 實(shí)際利率與名義利率比較，名義利率大于實(shí)際利率。（ ）
參考答案[錯(cuò)誤]
: 在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方有權(quán)在其認(rèn)為合適的時(shí)候行使權(quán)力，但并不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 期權(quán)交易的賣方由于一開(kāi)始收取了權(quán)利金，因而面臨著價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因此必須對(duì)其保證金進(jìn)行每日結(jié)算；而期權(quán)交易的買方由于一開(kāi)始就支付了權(quán)利金，因而最大損失有限，不用對(duì)其進(jìn)行每日結(jié)算。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 買入看跌期權(quán)的對(duì)手就是賣出看漲期權(quán)。
參考答案[錯(cuò)誤]
計(jì)算題
: 7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果6月5日該農(nóng)場(chǎng)賣出10手9月份大豆合約，成交價(jià)格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買入10手9月份大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2010元/噸。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)（ ）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。
A: 1537點(diǎn)
B:
C:
D:
參考答案[C]
: 某組股票現(xiàn)值100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)隔2個(gè)月可收到紅利1萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12％，如買賣雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為（ ）元。
A: 2250美元
B: 6250美元
C: 18750美元
D: 22500美元
參考答案[C]
: 某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。
A: （10200，10300）
B: （10300，10500）
C: （9500，11000）
D: （9500，10500）
參考答案[C]。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸， 請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）
A: 30美元/噸
B: 20美元/噸
C: 10美元/噸
D: 40美元/噸
參考答案[B]
169.
題干: 某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時(shí)又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價(jià)格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250美元。當(dāng)日30年期國(guó)債期貨合約結(jié)算價(jià)為9816，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況（不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（ ）美元。
A: ＞20元/噸
B: ＜20元/噸
C: ＜20元/噸
D: ＞20元/噸
參考答案[A]
: 某進(jìn)口商5月以1800元/噸進(jìn)口大豆，同時(shí)賣出7月大豆期貨保值，成交價(jià)1850元/噸。
A: 9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸
B: 9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變
C: 9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸
D: 9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸
參考答案[D]
: 6月5日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 客戶應(yīng)在交易所指定結(jié)算銀行開(kāi)設(shè)專用資金帳戶，客戶專用資金只能用于客戶與交易所之間期貨業(yè)務(wù)的資金往來(lái)結(jié)算。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 在對(duì)期貨投資基金監(jiān)管的分工上，證券交易委員會(huì)（SEC）的主要職責(zé)是側(cè)重于對(duì)期貨基金在設(shè)立登記、發(fā)行、運(yùn)作的監(jiān)管，而商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）主要職責(zé)是側(cè)重于對(duì)商品基金經(jīng)理（CPO）和商品交易顧問(wèn)（CTA）的監(jiān)管。
參考答案[正確]
: 當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，投資者會(huì)不愿意為買入這種期權(quán)而支付任何權(quán)利金。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 在進(jìn)行基差交易時(shí)，不管現(xiàn)貨市場(chǎng)上的實(shí)際價(jià)格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對(duì)方協(xié)商得到的基差，正好等于開(kāi)始做套期保值時(shí)的基差，就能實(shí)現(xiàn)完全套期保值，取得完善的保值效果。
參考答案[正確]
: 交易量和持倉(cāng)量增加而價(jià)格下跌，說(shuō)明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 期貨投機(jī)主張橫向投資分散化，而證券投資主張縱向投資多元化。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 在基差交易中，掌握叫價(jià)主動(dòng)權(quán)的一方需要進(jìn)行套期保值。
參考答案[正確]
: 我國(guó)期貨交易所必須每月公布各指定交割倉(cāng)庫(kù)經(jīng)交易所核定的可用于期貨交割的庫(kù)容量和已占用庫(kù)容量及標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單數(shù)量。
參考答案[錯(cuò)誤]
: 最小變動(dòng)價(jià)位與市場(chǎng)的流動(dòng)性通常成反比。
參考答案[正確]
第二章
: 無(wú)論價(jià)格漲跌,套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利部分或全部沖抵期貨市場(chǎng)的虧損。該投資者當(dāng)恒指為（　　?。r(shí)能夠獲得200點(diǎn)的盈利。
A: 代理風(fēng)險(xiǎn)
B: 交易風(fēng)險(xiǎn)
C: 交割風(fēng)險(xiǎn)
D: 客戶風(fēng)險(xiǎn)
參考答案[ABC]
: 下面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度描述正確的是（ ）。
A: 期貨投資基金具有期貨交易和基金的雙重特征
B: 從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看期貨投資基金的風(fēng)險(xiǎn)大于證券投資基金
C: 在由股票和債券所構(gòu)成的投資組合中加入一定比例的期貨基金只會(huì)使投資組合的風(fēng)險(xiǎn)增加
D: 期貨投資基金具備在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下盈利的能力在于其具備做空機(jī)制
參考答案[BC]
: 美國(guó)對(duì)期貨基金的信息披露有嚴(yán)格的要求，其中對(duì)商品交易顧問(wèn)信息要求披露的內(nèi)容有（ ）。
A: 9400
B: 9500
C: 11100
D: 11200
參考答案[AC]
: 以下關(guān)于反向轉(zhuǎn)換套利的說(shuō)法中正確的有（ ）。
A: 交割便利
B: 全部采用現(xiàn)金交割方式交割
C: 期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行
D: 容易發(fā)生逼倉(cāng)行情
參考答案[AC]
: 美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)分析美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，決定投資于外匯期貨市