【正文】 征、納稅方面權(quán)利與義務關系的法律規(guī)范的總稱。是對在我國境內(nèi)銷售貨物或提供加工、修理修配勞務，以及進口貨物的單位和個人征收的一種流轉(zhuǎn)稅。　　營業(yè)稅?！　∷枚??！　《⒔?jīng)濟環(huán)境　　經(jīng)濟環(huán)境是影響企業(yè)財務管理的各種經(jīng)濟因素的總和，包括國民經(jīng)濟發(fā)展總體形勢；經(jīng)濟政策、經(jīng)濟管理體制；社會總供求情況以及由此決定的通貨膨脹水平等?！　业慕?jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟管理體制對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財務活動也有極為重要的影響。由于通貨膨脹造成物價上漲，資金供應緊張，可能會造成企業(yè)資金的緊張；同時，通貨膨脹會促使名義利率上漲，而利率又是影響企業(yè)投資預期、企業(yè)股票、債券價格的重要指標，因此，社會資金的供求平衡對財務管理工作影響非常大。廣義金融市場的交易對象包括貨幣借貸、票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、有價證券的買賣、黃金和外匯的買賣、辦理國內(nèi)外保險、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換等。　?。ㄒ唬┙鹑谑袌龅姆N類　　金融市場是由不同層次的分市場構(gòu)成的市場體系，它可以從不同角度進行分類。短期資金市場主要是滿足企業(yè)對短期資金的需求、進行短期資金融通?！　“唇桓畹臅r間，分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。發(fā)行市場是指從事證券和票據(jù)等金融工具初次買賣的市場，也叫初級市場或一級市場?！　≈黧w是指銀行和非銀行金融機構(gòu)，他們構(gòu)成市場的主體，是連接籌資者和投資者的紐帶?！　。ㄈ├省　±?，是衡量資金增值的基本單位，是資金的增值同投入的資金的價值比，也是資金使用權(quán)的價格。風險補償率受風險大小的影響，風險越高，要求的報酬率越大，當風險升高時，就相應要求提高報酬率。第三節(jié)　財務管理的價值觀念　　資金時間價值和投資風險價值，是財務活動中客觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象，也是進行財務管理必須樹立的價值觀念。不過，在投資有風險的條件下，投資者因投資而獲得的報酬除了包含資金時間價值以外，還包含有投資風險價值。資金時間價值隨時間變化而變化，它有兩種表示方法：現(xiàn)值和終值。單利計算法是只有本金增值，利息不增值的計息方法；復利計息法是不光本金計算利息，利息也要計算利息的計息方法。可以通過復利終值系數(shù)表查得，計算復利終值的問題就變?yōu)榘l(fā)生的金額乘以復利終值系數(shù)?！　卫嬒⒂嬎悻F(xiàn)值的公式：　　P＝F∕（1＋nr）　　式中：P——現(xiàn)值；　　　　　F——今后某一時點發(fā)生的金額；　　　　　r——年利率（％）；　　　　　n——計算利息的年數(shù)。在經(jīng)濟生活中，年金的現(xiàn)象十分普遍，如等額分期付款、直線法折舊、每月相等的薪金、等額的現(xiàn)金流量等。但是，一般情況下只用復利計息法計算年金的終值和現(xiàn)值。該項目分3年建成，每年需要資金100萬元，則項目建成時向銀行還本付息的金額為：　　100［（1+9%）3－1］∕9%＝（萬元）　　同樣，為了方便計算，我們將［（1＋r）n－1］∕r稱為年金終值系數(shù)，記為FVAr,n，可以通過年金終值系數(shù)表查得，計算年金終值的問題就變?yōu)榘l(fā)生的年金乘以年金終值系數(shù)?！　∩侠?，企業(yè)現(xiàn)在必須投資：20＝（萬元）　　預付年金的現(xiàn)值和終值可以利用普通年金的現(xiàn)值、終值計算，由于篇幅有限，請讀者自己推導出計算公式。年均投資回收額的計算相當于已知年金現(xiàn)值計算年金的問題。但是，可以計算永續(xù)年金的現(xiàn)值。如果企業(yè)要求的報酬率為9％，問投資項目是否可行？　　因為項目的建設期為3年，所以是遞延年金問題，根據(jù)前面公式：　　P＝90（－）＝（萬元）　　由于收回的資金小于投資數(shù)額，該項目不可行。所謂投資風險價值，是指投資者因在投資活動中冒風險而取得的超過資金時間價值的額外報酬。確定風險報酬率一般有兩種方法，一種是由決策人員根據(jù)自己的經(jīng)驗和各行業(yè)的情況進行主觀判斷，在美國，投資風險報酬率一般取6％～8％；另一種方法是根據(jù)有關數(shù)據(jù)進行定量分析，根據(jù)計算結(jié)果求出風險報酬率?！　「怕剩ㄓ肞i表示）是用百分數(shù)或小數(shù)表示的各隨機變量可能發(fā)生的程度，它必須符合以下兩個條件：　　每一個隨機變量的概率最小為0，最大為1。表示），它是各個隨機變量以其各自的概率進行加權(quán)平均所得的平均數(shù)，計算公式是：203。但是，實際出現(xiàn)的情況只能是其中一種，實際的經(jīng)營收益率一般不等于經(jīng)營期望收益率。所以，標準差的大小，可以看做是衡量風險價值大小的指標。％＝％14財務與會計　?。ㄈ┯嬎泔L險報酬率　　上面講過，標準差越大，投資的風險也越大，而風險越大，投資者要求的報酬率越高。根據(jù)報酬率與風險成正比的關系，風險報酬率的計算公式如下：　　　　式中：Kr——風險報酬率；　　　　　β——風險報酬系數(shù)；　　　　　V——標準離差率。財務分析是企業(yè)財務管理的重要環(huán)節(jié)，它既是對已完成的財務活動的總結(jié)，也是進行財務預測、開展日常管理的前提。　?。ǘ┴攧辗治龅哪康摹　“簇攧辗治龅闹黧w不同分為投資人、債權(quán)人進行的財務分析、企業(yè)管理人員的財務分析、國家監(jiān)管部門進行的財務分析?！　∑髽I(yè)經(jīng)營管理人員，財務分析對予經(jīng)營管理人員來說是一種十分有用的工具，利用財務分析，管理者可以了解企業(yè)在什么方面做得比較好，在什么方面還存在缺陷，距離好的標準還有多大的差距。財務分析的基本內(nèi)容，主要包括以下幾個方面：　　分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，估量所有者權(quán)益對債務資金的利用程度，制定企業(yè)籌資策略。　　以上各項分析內(nèi)容互相聯(lián)系、互相補充，可綜合地描述出企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，以滿足不同使用者對財務信息的需要?！　∪?、財務分析的基本方法　?。ㄒ唬┍嚷史治龇ā　”嚷史治龇ㄊ抢秘攧毡嚷蔬M行分析、揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。例如，甲、乙兩個企業(yè)，年營業(yè)利潤都是100萬元，甲企業(yè)的營業(yè)凈收入為1000萬元，乙企業(yè)的營業(yè)凈收入為5000萬元?！　≡诒嚷史治鲋谐Ｓ玫呢攧毡嚷视校骸　∠嚓P比率，是同一時期財務報表及有關財會資料中兩項相關數(shù)值的比率。存貨與流動資產(chǎn)的比率、流動資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比率等都屬于這類比率?！　。ǘ┍容^分析法　　比較分析法是通過某項財務指標與性質(zhì)相同的指標評價標準進行對比，揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。通過行業(yè)標準指標比較，有利于揭示本企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位及存在的差距。財務分析中采用歷史標準，有利于揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的變化趨勢及存在的差距。　?。ㄈ┶厔莘治龇ā　≮厔莘治龇ㄊ抢秘攧請蟊淼忍峁┑臄?shù)據(jù)資料，將各期實際指標與歷史指標進行定基對比和環(huán)比對比，揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。　　一、反映償債能力的比率　　償債能力是指企業(yè)償還到期債務的能力。但是，由于各行業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)不同，對資產(chǎn)的流動性的要求也不同?！　⊥瑫r也應看到，流動比率作為衡量短期償債能力的指標還存在一些不足。表2－1資產(chǎn)負債表單位名稱：宏大股份有限公司　　207年12月31日　　單位：元資產(chǎn)行次期末余額年初余額負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）行次期末余額年初余額流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金4620011770短期借款2200011000交易性金融資產(chǎn)550011000交易性金融負債應收票據(jù)11005500應付票據(jù)55004400應收賬款6270041800應付賬款126509900預付款項715004400預收款項74007700應收利息應付職工薪酬22001100應收股利應交稅費1595014850其他應收款1650550應付利息存貨88000110000應付股利1100一年內(nèi)非到期的流動資產(chǎn)其他應付款33001100其他流動資產(chǎn)44002200一年內(nèi)到期的非流動負債55003850流動資產(chǎn)合計216700186670其他流動負債非流動資產(chǎn)：流動負債合計7450055000可供出售金融資產(chǎn)非流動負債：持有至到期投資230003000長期借款4400060500長期應收款應付債券3300022000長期股權(quán)投資320008000長期應付款55005500投資性房地產(chǎn)專項應付款固定資產(chǎn)11187082500預計負債2500在建工程4400遞延所得稅負債10002000工程物資其他非流動負債固定資產(chǎn)清理33009900非流動負債合計8600090000生產(chǎn)性生物資產(chǎn)負債合計160500145000油氣資產(chǎn)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：無形資產(chǎn)77001100實收資本（或股本）110000110000開發(fā)支出資本公積100009000商譽減：庫存股長期待攤費用22003300盈余公積9537022000遞延所得稅資產(chǎn)未分配利潤253008470其他非流動資產(chǎn)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計240670149470非流動資產(chǎn)合計184470107800資產(chǎn)總計401170294470負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計401170294470表2－2　利潤表編制單位：宏大股份有限公司　　　　　　　207年度　　　　　　　單位：元項　目行次本期金額上期金額一、營業(yè)收入1022000　減：營業(yè)成本560000　　　營業(yè)稅金及附加49500　　　銷售費用22000　　　管理費用92400　　　財務費用22000　　　資產(chǎn)減值損失1100　加：公允價值變動收益（損失以“”號填列）1100　　　投資收益（損失以“”號填列）15400　　　　其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）291500　加：營業(yè)外收入381500　減：營業(yè)外支出19800　　其中：非流動資產(chǎn)處置損失4500三、利潤總額（虧損總額以“”號填列）310200　減：所得稅費用110000四、凈利潤（凈虧損以“”號填列）200200五、每股收益：（一）基本每股收益—（二）稀釋每股收益—20財務與會計　　速動比率。存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)中流動性最差的一種，其變現(xiàn)不僅要經(jīng)過銷貨和收賬兩道手續(xù)，而且還會發(fā)生一些損失。與流動比率相同，各企業(yè)的速動比率應該根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評價。這里所說的現(xiàn)金，是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。運用它可評估企業(yè)短期償債能力?！　囊陨嫌嬎憧梢?，該公司資產(chǎn)負債率年末較年初為低，說明企業(yè)的償債能力更強；但是，企業(yè)的負債數(shù)額只占總資產(chǎn)的40％，說明企業(yè)的負債并不高，企業(yè)并沒有很好地利用負債增加企業(yè)的收益。而企業(yè)的資產(chǎn)負債率若大于100％，說明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人的本金可能都不能收回。因為企業(yè)的無形資產(chǎn)如商標、專利權(quán)、非專利技術以及開發(fā)支出和商譽等不一定能用來償還債務，所以將其從資產(chǎn)總額中扣除。產(chǎn)權(quán)比率也是衡量企業(yè)長期償債能力的指標，其計算公式如下：　　產(chǎn)權(quán)比率＝負債總額∕所有者權(quán)益總額100％　　產(chǎn)權(quán)比率用來表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來源的相對關系，反映企業(yè)基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。是企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率，計算公式為，已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤∕利息費用＝（利潤總額＋利息費用）∕利息費用　　公式中利息費用是支付給債權(quán)人的全部利息，包括財務費用中的利息和計人固定資產(chǎn)等的利息。就一個企業(yè)某一時期的已獲利息倍數(shù)來說，應與本行業(yè)該項指標的平均水平比較，或與本企業(yè)歷年該項指標的水平比較，以評價企業(yè)同前的指標水平。2　　應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)計算公式中的分子，從理論上說應為賒銷收入凈額，但賒銷收入凈額屬于企業(yè)的商業(yè)機密，因此，這里用銷售（營業(yè)）收入凈額代替賒銷收入凈額。　　根據(jù)數(shù)據(jù)，計算以宏大股份有限公司207年應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為：　　應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝1022000∕（41800＋62700）＝（次）　?。?）應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)的次數(shù)，計算公式為：　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷貨成本∕平均存貨　　平均存貨＝（期初存貨＋期末存貨）247。2］＝（次）　　（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)，計算公式為：　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360∕存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)　　或：　　　?。狡骄尕?60∕銷貨成本與存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)相同，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。是企業(yè)凈利潤與銷售（營業(yè)）收入凈額的比率，計算公式為：24財務與會計　　銷售凈利潤率＝凈利潤∕銷售（營業(yè)）收入凈額100％　　　　　凈利潤＝利潤總額－所得稅額　　銷售（營業(yè)）凈利潤率是反映企業(yè)獲利能力的一項重要指標，這項指標越高，說明企業(yè)從銷售（營業(yè)）收入中獲取凈利潤的能力越強；該指標越低，說明企業(yè)從銷售收入中獲取凈利潤的能力越弱。2　　資產(chǎn)凈利潤率越高，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越強；資產(chǎn)凈利潤率越低，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。是企業(yè)凈利潤與實收資本的比率，計算公式為：　　實收資本利潤率＝凈利潤∕實收資本100％　　實收資本利潤率