【正文】 l 基本面分析 影響價(jià)格變化的因素 商品價(jià)格的波動(dòng)主要是受市場(chǎng)供應(yīng)和需求等基本因素的影響，即任何減少供應(yīng)或增加消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)因素，將導(dǎo)致價(jià)格上漲的變化；反之，任何增加供應(yīng)或減少商品消費(fèi)的因素，將導(dǎo)致庫(kù)存增加、價(jià)格下跌。（2）經(jīng)濟(jì)周期。（4）政治因素。（6）季節(jié)性因素。如對(duì)某商品看好時(shí)，即使無(wú)任何利好因素，該商品價(jià)格也會(huì)上漲；而看淡時(shí)，無(wú)任何利淡消息，價(jià)格也會(huì)下跌。這種分析方法注重國(guó)家的有關(guān)政治、經(jīng)濟(jì)、金融政策、法律、法規(guī)的實(shí)施及商品的生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)口量和出口量等因素對(duì)商品供求狀況直接或間接的影響程度。技術(shù)分析者認(rèn)為，能夠影響某種商品價(jià)格的任何因素（基礎(chǔ)的、政治的、心理的或任何其他方面的因素）實(shí)際上都反映在其價(jià)格之中。（2）價(jià)格以趨勢(shì)方式演變“趨勢(shì)”概念是技術(shù)分析的核心。比如價(jià)格形態(tài)，它們通過(guò)一些特定的價(jià)格圖表形狀表現(xiàn)出來(lái)，而這些圖表表示了人們對(duì)某市場(chǎng)看好或看淡的心理。技術(shù)分析法技術(shù)分析可以采用K線圖、線形圖、點(diǎn)數(shù)圖和移動(dòng)平均線法等技術(shù)因素分析法。（2）關(guān)于突破信號(hào)的策略關(guān)于突破信號(hào)，交易者永遠(yuǎn)都得面對(duì)一個(gè)左右為難的問(wèn)題：究竟在突破發(fā)生之前預(yù)先入市呢？還是正當(dāng)突破發(fā)生的時(shí)候當(dāng)場(chǎng)入市呢？或者等突破發(fā)生后市場(chǎng)反撲或反彈時(shí)伺機(jī)入市呢？三種做法各有各的門(mén)道，而且也有綜合采用三種方式的辦法。如果正當(dāng)突破發(fā)生時(shí)才入市，則成功的把握較大，但是代價(jià)是，入市的價(jià)位也不利。選擇那種做法完全要看交易者本人如何決策了。而這個(gè)新訂單的保護(hù)性止損指令就可以設(shè)置在最近的支撐點(diǎn)的下方，甚至還可以更接近地設(shè)置止損指令，把它安排在實(shí)際的突破點(diǎn)之下，因?yàn)檫@個(gè)水平現(xiàn)在應(yīng)該起到支撐作用了。可以利用這一點(diǎn)來(lái)開(kāi)立新的多頭訂單或者擴(kuò)大原有的多頭訂單。同時(shí)，在日內(nèi)價(jià)格圖上，也可以應(yīng)用百分比回撤的概念。在下跌運(yùn)作之后，當(dāng)市場(chǎng)反彈到上面價(jià)格跳空的下邊緣、或進(jìn)入到跳空之內(nèi)的時(shí)候賣(mài)出，然后，再把止損指令安排在跳空的上方。如果采納了買(mǎi)入信號(hào)，那么，就會(huì)力求以最低價(jià)的價(jià)格入市。在上升趨勢(shì)中，在支撐區(qū)附近買(mǎi)進(jìn)，但是如果該支撐被擊潰，就盡快平倉(cāng)出市。四、電子交易中心交易商出入金流程中心本著準(zhǔn)確、快捷的原則為交易商辦理出入金業(yè)務(wù)。2．資金劃出（簡(jiǎn)稱“出金”）：交易商在辦理資金劃出手續(xù)時(shí)，可通過(guò)中心電子交易系統(tǒng)提交出金申請(qǐng)或填寫(xiě)《交易商出金申請(qǐng)表》，加蓋預(yù)留印鑒，遞交或傳真至中心，經(jīng)中心審核無(wú)誤后，通過(guò)中心指定結(jié)算銀行按照《指定賬戶公函》中的指定賬戶辦理資金劃出。實(shí)施第三方存管制度的交易中心將不再接觸交易商交易結(jié)算資金，而由存管銀行負(fù)責(zé)交易商交易清算與資金交收。3）交易中心日末執(zhí)行清算對(duì)賬成功后，銀行大宗B2B支付平臺(tái)自動(dòng)為每個(gè)交易商發(fā)送賬戶余額短信。7）自動(dòng)出金：由交易商通過(guò)交易市場(chǎng)系統(tǒng)或登錄B2B系統(tǒng)進(jìn)行出金，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)出金。檢驗(yàn)合格進(jìn)行違約處理檢驗(yàn)不合格買(mǎi)方提交中心認(rèn)定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢驗(yàn)買(mǎi)方如有異議在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向中心書(shū)面提出買(mǎi)方辦理提貨，賣(mài)方向買(mǎi)方開(kāi)具增值稅發(fā)票，中心向賣(mài)方劃付剩余貨款中心收到買(mǎi)方全額貨款后，向賣(mài)方劃付80%貨款買(mǎi)方在中心規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，將全額貨款劃到中心。成交時(shí)手續(xù)費(fèi)按中心統(tǒng)一規(guī)定收取，中心可根據(jù)情況調(diào)整手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。提單為傳真件的賣(mài)方應(yīng)注明“傳真有效”字樣并加蓋賣(mài)方的公章。（3）買(mǎi)方?jīng)]有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將全額貨款交付到中心，則買(mǎi)方構(gòu)成違約，中心有權(quán)將買(mǎi)方的保證金作為違約金劃付給賣(mài)方。買(mǎi)方或賣(mài)方到期未向中心提交書(shū)面異議的，視為買(mǎi)賣(mài)雙方電子交易合同履行完畢，中心釋放買(mǎi)賣(mài)雙方的保證金。集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以開(kāi)市后的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。交易商保證金支付標(biāo)準(zhǔn)及進(jìn)度如下：（1） 首期支付合同標(biāo)的物價(jià)值20%的金額，于成交時(shí)一次性支付；（2） 交收月的第一個(gè)交易日開(kāi)市前，付足合同標(biāo)的物價(jià)值35%的金額； （3） 最后交易日開(kāi)市前，買(mǎi)方交易商付足至全額貨款，賣(mài)方交易商付足經(jīng)中心注冊(cè)的足額倉(cāng)單； （4） 在此期間，若發(fā)生當(dāng)日結(jié)算價(jià)低于買(mǎi)方的合同成交價(jià)或當(dāng)日結(jié)算價(jià)高于賣(mài)方的合同成交價(jià)，交易商應(yīng)在中心規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)按價(jià)差增加保證金。（注：上式中，計(jì)算結(jié)果是負(fù)數(shù)時(shí)，為應(yīng)支付數(shù)）中心對(duì)已轉(zhuǎn)讓的電子交易合同計(jì)算轉(zhuǎn)讓價(jià)差，并在電子交易系統(tǒng)上相應(yīng)增減交易商交易攤位內(nèi)的可用資金。交易商在交易中如何避免下單錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)：（1)要防止下單方向的錯(cuò)誤；（2)要防止下單數(shù)量的錯(cuò)誤；（3)要注明是訂立還是轉(zhuǎn)讓。并采用“一收一付、先收后付、收支相抵”的結(jié)算原則。否則，視為無(wú)異議。中心有權(quán)根據(jù)實(shí)際情況，調(diào)整某一限制的數(shù)量規(guī)定。因市場(chǎng)原因無(wú)法強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓造成的損失擴(kuò)大部分也由交易商承擔(dān)。 在交易過(guò)程中，如果出現(xiàn)以下情形之一的，中心可以采取調(diào)整開(kāi)市、閉市時(shí)間、暫停交易等措施：　 （一）地震、水災(zāi)、火災(zāi)等不可抗力或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障、網(wǎng)絡(luò)故障等不可歸責(zé)于中心的原因?qū)е陆灰谉o(wú)法正常進(jìn)行；　 （二）通告與交易有關(guān)的緊急事項(xiàng)； （三）出現(xiàn)惡意違規(guī)行為或嚴(yán)重的破壞活動(dòng)，導(dǎo)致交易秩序混亂；　 （四）中心認(rèn)為必要的其他情況。為確保電子交易與電子合同履約的規(guī)范和安全，中心制定了完善的交易規(guī)則和各項(xiàng)規(guī)章制度。 九、實(shí)盤(pán)模擬交易為了幫助廣大交易商在參與正式交易之前更清晰地認(rèn)知遠(yuǎn)期訂單交易，江蘇東方不銹鋼電子交易中心隆重推出實(shí)盤(pán)模擬交易系統(tǒng)。實(shí)盤(pán)模擬交易系統(tǒng)相關(guān)情況簡(jiǎn)介：實(shí)盤(pán)模擬交易系統(tǒng)的界面與現(xiàn)中心的實(shí)盤(pán)系統(tǒng)界面一致；實(shí)盤(pán)模擬交易系統(tǒng)完全依托我中心實(shí)盤(pán)行情數(shù)據(jù)，即實(shí)盤(pán)模擬系統(tǒng)的行情與正式交易系統(tǒng)行情同步；實(shí)盤(pán)模擬交易系統(tǒng)的成交規(guī)則與實(shí)盤(pán)系統(tǒng)區(qū)別在于：模擬系統(tǒng)成交時(shí)不按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的規(guī)則執(zhí)行，只要模擬盤(pán)面上顯示的價(jià)格，在模擬系統(tǒng)上都可以成交；實(shí)盤(pán)模擬交易系統(tǒng)的交易時(shí)間與正式系統(tǒng)一致；實(shí)盤(pán)模擬交易系統(tǒng)初始虛擬交易資金為100萬(wàn)；實(shí)盤(pán)模擬交易系統(tǒng)的成交數(shù)據(jù)一律無(wú)效。實(shí)盤(pán)模擬交易系統(tǒng)的行情報(bào)價(jià)及操作方法與實(shí)盤(pán)交易系統(tǒng)一致。我中心對(duì)交易商的信息實(shí)行嚴(yán)格的保密制度，禁止一切的非法查詢，切實(shí)保護(hù)交易商的信息安全。中心依托先進(jìn)的電子商務(wù)技術(shù)，采用國(guó)際先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品，并配備高強(qiáng)度數(shù)據(jù)加密、身份認(rèn)證等技術(shù)，構(gòu)建了功能強(qiáng)大、安全可靠的網(wǎng)上交易系統(tǒng)。 中心出現(xiàn)異常行情，對(duì)中心正在產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重大影響，交易商出現(xiàn)結(jié)算、交收危機(jī)，為控制和化解中心及交易商的交易風(fēng)險(xiǎn)，中心有權(quán)采取以下措施： （一）對(duì)參與交易的部分或全體交易商提高保證金的支付標(biāo)準(zhǔn)； （二）限制相關(guān)交易品種或交易攤位的新訂或轉(zhuǎn)讓電子交易合同的交易權(quán)限； （三）暫停出現(xiàn)異常交易品種的交易； （四）對(duì)已簽訂的電子交易合同采取協(xié)議自動(dòng)解除、限期自行轉(zhuǎn)讓、強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓或指定價(jià)格強(qiáng)制解除等非常措施解除相關(guān)電子交易合同； （五）限制交易商的出入金； （六）限制某品種或交易攤位的最大訂貨量； （七）調(diào)整某交易品種的結(jié)算價(jià)。 中心實(shí)行強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓制度，中心有權(quán)依據(jù)交易規(guī)則的規(guī)定對(duì)交易商持有的電子交易合同采取強(qiáng)行轉(zhuǎn)讓措施。交易商參加交收，中心實(shí)行足額交收制度，數(shù)量違約，中心按交收價(jià)劃扣違約一方違約部分金額的10%給另一方作違約金；質(zhì)量違約，中心按交收價(jià)劃扣違約一方違約部分金額的10%給另一方作違約金；交易雙方均違約，中心按交貨價(jià)劃撥雙方合同違約部分金額的5%作為中心風(fēng)險(xiǎn)基金。交易商自行通過(guò)中心網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)提取當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)。中心對(duì)交易商存入專用結(jié)算資金賬戶的資金實(shí)行分賬管理。 轉(zhuǎn)讓數(shù)量（噸） ；　　 2) 賣(mài)方交易商轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)取得的轉(zhuǎn)讓價(jià)差為（負(fù)數(shù)為應(yīng)支付）：　　 （賣(mài)出訂貨價(jià)－轉(zhuǎn)讓價(jià)）247。訂單交易模式下的資金結(jié)算：中心對(duì)已轉(zhuǎn)讓的電子交易合同計(jì)算轉(zhuǎn)讓價(jià)差，并在電子交易系統(tǒng)上相應(yīng)增減交易商賬戶的可用資金余額；對(duì)未交收或未轉(zhuǎn)讓的電子交易合同計(jì)算訂貨盈虧，訂貨盈虧為負(fù)數(shù)時(shí)，以其負(fù)數(shù)值扣減交易商的可用資金，訂貨盈虧為正數(shù)時(shí)不增加交易商的可用資金。即： 當(dāng) bp≥sp≥cp,則：最新成交價(jià)=sp 當(dāng)bp≥cp≥sp,則：最新成交價(jià)=cp 當(dāng)cp≥bp≥sp,則：最新成交價(jià)=bp訂單交易模式下中心設(shè)置交易商品價(jià)格的漲跌限幅，當(dāng)日漲跌限幅為上一交易日該交易品種結(jié)算價(jià)的177。買(mǎi)賣(mài)雙方均書(shū)面同意取消該電子交易合同時(shí)，中心釋放買(mǎi)賣(mài)雙方保證金，撤銷該電子交易合同。交易商自行協(xié)商相關(guān)事宜，不通過(guò)中心進(jìn)行貨款結(jié)算和商品交收：（1）買(mǎi)賣(mài)雙方按照電子交易合同約定的時(shí)間付款提貨，或就電子合同履行的相 關(guān)事宜由買(mǎi)賣(mài)雙方另行協(xié)商解決，買(mǎi)賣(mài)雙方可以簽訂電子合同的補(bǔ)充協(xié)議，并在簽署補(bǔ)充協(xié)議之日起2個(gè)交易日內(nèi)，將補(bǔ)充協(xié)議提交或傳真到中心備案。中心收到買(mǎi)方對(duì)商品外在質(zhì)量無(wú)異議的確認(rèn)或在指定的時(shí)間內(nèi)買(mǎi)方未提出書(shū)面異議，則劃付貨款的80%給賣(mài)方，同時(shí)通知賣(mài)方在2個(gè)交易日內(nèi)開(kāi)具增值稅發(fā)票。賣(mài)方掛牌銷售商品數(shù)量可以拆開(kāi)分多筆成交；買(mǎi)方應(yīng)約數(shù)量不能拆開(kāi)分多筆成交，只能一筆全部成交。（二） 中心向買(mǎi)賣(mài)雙方交易商分別收取交易手續(xù)費(fèi)，交易手續(xù)費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由中心制定，中心可根據(jù)情況調(diào)整手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。 8）出入金成功后，存管銀行給交易商發(fā)送短信。5）存管銀行大宗B2B支付平臺(tái)提供打印銀行入金、出金回單。2．為交易商提供的服務(wù)1）交易商實(shí)際資金存放在銀行內(nèi)部賬戶中，交易市場(chǎng)的資金與銀行實(shí)際資金一一對(duì)應(yīng)。，中心限制其出金：，經(jīng)中心立案調(diào)查的；、舉報(bào)、交易糾紛等被司法部門(mén)、中心或其他有關(guān)部門(mén)立案調(diào)查，且正處在調(diào)查期間的；；。1．交易商在中心辦理劃撥資金的方式有：（簡(jiǎn)稱“入金”）：交易商劃入資金通過(guò)中心在各指定結(jié)算銀行專用結(jié)算賬戶進(jìn)行，須注明該筆資金劃入的交易攤位號(hào)和交易商名稱，并及時(shí)通知中心查收。在上升趨勢(shì)的向下調(diào)整中，如果沿著調(diào)整階段中的高點(diǎn)所連成的緊湊下降趨勢(shì)線被向上突破了，也可用作買(mǎi)入信號(hào)。如果附近就有一條重要的上升趨勢(shì)線，那就更好。我們討論的是時(shí)機(jī)抉擇問(wèn)題，關(guān)于買(mǎi)或賣(mài)的基本決定早已經(jīng)確定了。當(dāng)價(jià)格跌回價(jià)格跳空的上邊緣、或者回到價(jià)格跳空之內(nèi)的買(mǎi)入。比如說(shuō)，在牛市突破之后的40%回撤，或許正是絕妙的買(mǎi)入點(diǎn)。另外，在設(shè)置止損指令的時(shí)候，支撐和阻擋水平也是最有參考價(jià)值的。在主要的上升趨勢(shì)線的上側(cè)買(mǎi)入，或者在主要的下降趨勢(shì)線的下側(cè)賣(mài)出，均不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇的對(duì)策?？上У氖?，許多勢(shì)頭兇猛的市場(chǎng)（通常也是最有利可圖的）并不給那些耐心的交易商第二個(gè)機(jī)會(huì)。假定預(yù)期市場(chǎng)將發(fā)生向上突破，采取預(yù)先方式的好處就在于，如果突破果真如愿發(fā)生了，那么頭寸就具備有利的價(jià)值。這里所關(guān)心的時(shí)間范圍，是以天、小時(shí)乃至分鐘來(lái)計(jì)算的，這與逐周、逐月的籌劃正好相對(duì)立。既然它們?cè)谶^(guò)去很管用，就不妨認(rèn)為它們?cè)谖磥?lái)同樣有效，因?yàn)樗鼈兪且匀祟愋睦頌楦鶕?jù)的，而人類心理從來(lái)就是“江山易改本性難移”。事實(shí)上，技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢(shì)，即已判定和追隨既成趨勢(shì)為目的。 但是所有技術(shù)工具只不過(guò)是市場(chǎng)分析的輔助手段。l 技術(shù)分析法技術(shù)分析的三個(gè)基本假定（1）市場(chǎng)行為包容消化一切“市場(chǎng)行為包容消化一切”構(gòu)成了技術(shù)分析的基礎(chǔ)。在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，各國(guó)的通貨膨脹，貨幣匯價(jià)以及利率的上下波動(dòng)，已成為經(jīng)濟(jì)生活中的普遍現(xiàn)象，這也對(duì)市場(chǎng)價(jià)格帶來(lái)日益明顯的影響。（7）心理因素。（5）社會(huì)因素。（3）政府政策。期貨交易是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，因此，它的價(jià)格變化受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。 熟悉交易系統(tǒng) 中心的所有電子交易都是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，電子交易形成的價(jià)格、成交數(shù)量、訂貨量等信息瞬間萬(wàn)變，因此，交易商參與交易前應(yīng)對(duì)中心使用的行情信息系統(tǒng)和交易系統(tǒng)有初步的了解，能夠正確使用。： ，接受中心的業(yè)務(wù)監(jiān)督和管理，配合中心的工作； ，并對(duì)因其帳號(hào)和密碼在中心使用所產(chǎn)生的結(jié)果承擔(dān)全部責(zé)任； 、公告和各項(xiàng)規(guī)定； ，并對(duì)其在交易中心成交的電子交易合同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)； ； ； ，維護(hù)中心聲譽(yù)； 。申請(qǐng)者須填寫(xiě)中心制定的《交易商申請(qǐng)書(shū)》、《資金監(jiān)管協(xié)議書(shū)》，并提交相關(guān)文件。但通過(guò)實(shí)時(shí)跟蹤數(shù)據(jù)變化，動(dòng)態(tài)調(diào)整相應(yīng)的參數(shù)，能使套期保值操作符合企業(yè)目標(biāo)，幫助企業(yè)獲取正常的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。 日期現(xiàn)貨交易電子盤(pán)交易9月1日買(mǎi)入價(jià)：20000元/噸買(mǎi)入數(shù)量：100噸賣(mài)出訂貨價(jià)：20400元/噸賣(mài)出數(shù)量：100噸9月3日（使用20噸）以20380買(mǎi)入轉(zhuǎn)讓20噸9月5日（使用50噸）以20300買(mǎi)入轉(zhuǎn)讓50噸………………9月10日100噸貨全部使用完100噸合約全部轉(zhuǎn)出案例分析：該公司采用現(xiàn)貨與電子盤(pán)對(duì)沖，根據(jù)原材料使用進(jìn)度，通過(guò)電子盤(pán)實(shí)行 “等量完全保值”操作，合理有效地規(guī)避了價(jià)格下跌帶來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過(guò)電子盤(pán)僅需20%