榨季糖市投資報告分析(文件)
【正文】 006/07榨季國內(nèi)食糖市場價格（廣西柳州站臺價，下同）運(yùn)行區(qū)間將在上榨季運(yùn)行區(qū)間之內(nèi)，高點(diǎn)將比上榨季低，低點(diǎn)可能持平略低于上榨季的3500元。如今，價格反彈到37003800一線，已經(jīng)完成了上榨季開榨期初至今的“百分百回調(diào)”，價格回到了原點(diǎn)。單純從交易心理以及技術(shù)分析手段上看，當(dāng)前的反彈暫時定性為實(shí)現(xiàn)跌破中場線之后的反抽，目標(biāo)位置在3760－3800區(qū)域。面對2006/07榨季的產(chǎn)銷形勢，廣西方面已經(jīng)確定了3600的地方儲備底線，一旦跌破則啟動地方儲備。首先，國家知道在春節(jié)前，產(chǎn)量不明朗情況下，過早出現(xiàn)價格恐慌性下跌，造成過早被動收儲不利于后期調(diào)控的主動性；同時國家希望節(jié)前市場價格穩(wěn)定，穩(wěn)定壓倒一切，因此談?wù)摲桨笗r適當(dāng)配合廣西地方儲備，使其得已發(fā)揮支撐作用。何況，天津會議提到的合理價格區(qū)域是3500－3800元，那么在價格正在向3800靠擾的同時，是否需要防范3500底部價格確認(rèn)的風(fēng)險，值得業(yè)界思考。而全球股市回暖以及基金遲遲不進(jìn)場都對當(dāng)前的國家原糖價格形成壓力，年內(nèi)上行幅度將十分有限。原糖行情都將難以樂觀看漲，弱勢振蕩格局不改。目前美元已經(jīng)短線超跌并展開反彈到了84關(guān)口，再次出現(xiàn)單邊下跌的可能性較小。由此看來，原糖的振蕩格局也將得到外圍環(huán)境的配合，也一定程度上符合國內(nèi)糖市振蕩格局的預(yù)期。034合約反彈強(qiáng)壓力位在周線布林帶中軌3750附近，突破后會挑戰(zhàn)3800，但壓力隨之增大回落風(fēng)險加劇，但由于時間原因，其36003700一線會有強(qiáng)勁支撐；054壓力位在3800關(guān)口，20周均線壓制3830強(qiáng)阻力，目前看震蕩后突破的目標(biāo)價位在3900，并在隨后的高位振蕩中等待現(xiàn)貨面的信號。 季報結(jié)語：影響價格運(yùn)行趨勢的因素很多，供求形勢也存在較大的不確定性，本期分析報告只根據(jù)當(dāng)前所能掌握的信息進(jìn)行分析預(yù)測。17 / 17。但是，在進(jìn)口糖逐漸入市、云南等產(chǎn)區(qū)產(chǎn)銷率過低、過于忽視替代品作用及國家態(tài)度相對曖昧的二季度，價格的壓力將會增大，上行的空間將會弱于下行空間，回調(diào)確認(rèn)底部支撐的需求也將隨之而來。值得注意的是，目前看反彈的投資者有相當(dāng)部分是想著反彈上去了高位拋賣做空，而當(dāng)前的盤面確實(shí)大有趕著沖頂后展開一場淋漓盡致的下跌動作之勢，因此，現(xiàn)貨操作上，必須辯證看待這樣的行情，缺乏穩(wěn)健的基礎(chǔ)。 國內(nèi)現(xiàn)貨批發(fā)市場運(yùn)行趨勢分析：以現(xiàn)貨基礎(chǔ)最好的柳州市場為例，目前行情進(jìn)入了中場壓力區(qū)，均線排列以及指標(biāo)狀態(tài)顯示，反彈處于試壓振蕩階段。假若隨后出現(xiàn)的嘗試性突破壓力沖擊65關(guān)口失敗，則下探55美元區(qū)域支撐可能性加大。－12美分的運(yùn)行區(qū)間評估。從技術(shù)面上看，近期5月期約在10美分關(guān)口觸底反彈至11美分關(guān)口回落，綜合指標(biāo)顯示，原糖將進(jìn)入長達(dá)1－2個月的振蕩格局。其中印度、中國和巴西的產(chǎn)量都仍有相當(dāng)大的上調(diào)空間。如今看來，國家調(diào)控放出這樣的底價，很可能暗示這樣的信號：選擇讓市場本身自己調(diào)控，國家希望糖價運(yùn)行在一定的供求壓力之中，維持理性的平穩(wěn)。在此，我們重點(diǎn)分析國家調(diào)控的思路，目前國庫空虛，40萬噸古巴糖進(jìn)口后直接入庫已是既成事實(shí)。后期糖價主要運(yùn)行環(huán)境分析 宏觀調(diào)控思路的理解： 如今，在國家調(diào)控等相關(guān)利好的支撐下，這種技術(shù)性反彈順理成章地被市場接受并進(jìn)一步發(fā)揮。去年8月份的階段底部是以數(shù)百萬噸銷量作為確認(rèn)，因此有了從3900到4650的持續(xù)上漲行情。 鑒于此，我們認(rèn)為，2006/07榨季國內(nèi)食糖供求形勢面臨著較大的挑戰(zhàn)，對于后期的銷量穩(wěn)定增加要求更高，一旦淡銷，則謹(jǐn)慎操作，庫存壓力將持續(xù)凸顯在整個榨季過程中。而根據(jù)上述可供量數(shù)據(jù)，一旦價格保持高位，達(dá)到不到低價銷和刺激收儲的目的，則榨季結(jié)轉(zhuǎn)量可能會更多。也就是說，若國家收儲的話，不考慮結(jié)轉(zhuǎn)量在內(nèi)，榨季后期將50萬噸的食糖庫存壓力等待消化。對06/07榨季食糖消費(fèi)量預(yù)期保守評估在1130萬噸，樂觀評估在1180萬噸，綜合評估銷量為1150萬噸，同比上榨季增加80萬噸，增加絕對量很有可能會是近年來最多的一年。如果我們按照6％的增速預(yù)算，06/
試題試卷相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1