備兌開倉策略的風險(文件)
【正文】 916 （一）備兌開倉策略的收益與風險 ? 對于前面的這個例子： ? 股票市場價格 ： ?投資者持有的備兌股票認購策略整體是虧損的 ?這主要由于投資者持有標的股票，如果股票市場價格大幅下跌，超過了賣出認購期權所帶來的權利金收入，此時投資者就會發(fā)生凈虧損 ?當股票市場價格下跌到 0元時，此時投資者將承擔最大虧損，最大虧損額為：股票初始成本 權利金收入，即 =（由于賣出期權相當于抵減股票購買成本，所以股價下跌到 0元時，實際最大虧損為 ） 1016 （二）備兌開倉策略的應用 ? 學到這里，我們就可以用備兌股票認購期權組合來看一下真實的投資案例： ? 投資者持有 10,000股 X股票，現(xiàn)時股價為 34元，以期權金每股 36元的10張股票認購期權（假設合約乘數(shù) 1,000股），收取 4800元權利金。 1116 （二）備兌開倉策略的應用 ? 股票認購期權丌會被行權，投資者獲得 4800元權利金，并繼續(xù)持有股票。仸何直接戒間接使用本課件信息所造成的損失戒引致的法律糾紛，本所丌承擔仸何責仸。 股票價格 行權價 36元 /股 1216
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