財務(wù)管理習(xí)題3-旅游學(xué)院會計09用-教師版(含答案)(文件)
【正文】 方案2：通過增發(fā)普通股股票取得，預(yù)計發(fā)行價格為10元/股。方法1：公式法甲方案加權(quán)平均資本成本=乙方案加權(quán)平均資本成本=方法2：列表法籌資方式甲方案乙方案籌資額資本成本權(quán)重綜合資本成本籌資額資本成本權(quán)重綜合資本成本長期借款5007%50%%6008%60%%債券20013%20%%200%20%%普通股30016%30%%20016%20%%合計1000100%%1000100%%因為，乙方案加權(quán)平均資本成本低于甲方案權(quán)平均資本成本，應(yīng)選擇乙方案項目2010年2011年單價（P）10元/件10元/件單位變動成本（V）5元/件5元/件銷量（Q）10000件20000件固定成本20000元20000元求2011年經(jīng)營杠桿系數(shù)。(2)計算2010年該企業(yè)的息稅前利潤?！敬鸢浮?l)2010年企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額 = SV=100005100003=20000(元)(2)2010年企業(yè)的息稅前利潤 =2000010000=10000(元)(3)銷售量為10000件時的DOL=邊際貢獻(xiàn)總額/息稅前利潤總額= 20000/10000=2(4)2000年息稅前利潤增長率=210％=20％ (5)復(fù)合杠桿系數(shù)= =4或：2010年企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/（EBITI）=10000/（100005000）=2復(fù)合杠桿系數(shù)=財務(wù)杠桿系數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù) =22=4，企業(yè)資產(chǎn)總額為5000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為40％，負(fù)債平均利息率為5％，凈利潤為750萬元，公司適用的所得稅率為25％。1000=（2）每股收益增長率=20％=26％。1100=DFL=1100247。(4)計算2011年息稅前利潤增長率。假定該企業(yè)2010年度 A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價為5元；按市場預(yù)測2011年 A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長10％。請完成以下要求： （1）計算2009年的息稅前利潤； （2）計算兩種籌資方案每股收益無差別點下的息稅前利潤； （3）假設(shè)該公司實現(xiàn)1500萬元銷售收入目標(biāo)的可能性極大，請幫助該公司做出融資決策； 【答案】 CD5關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù),下列說法中正確的是( ).,經(jīng)營杠桿系數(shù)越小 ,經(jīng)營杠桿系數(shù)越大,ACDE計算題％向銀行借款100萬元,銀行要求維持貸款限額15%:(1)計算信達(dá)公司實際可用的借款額(2)計算信達(dá)公司的實際年利率【答案】(1)借款額實際可用的借款額為100*(115%)=85萬元(2)信達(dá)公司的實際年利率為100*%/100*(115%)=%；利息費用61萬元；變動成本率為70%；固定生產(chǎn)經(jīng)營成本112萬元；適用所得稅率為25%；2009年加權(quán)平均發(fā)行在外普通股股數(shù)
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