航空公司參與套期保值可行性分析(文件)
【正文】 300元/噸賣出200手合約平倉，價格為2858元/噸跌幅260元300元盈虧企業(yè)購買成本減少2602000=52萬元虧損30020010=60萬元從盈虧情況來看，盡管期貨市場上的保值頭寸出現(xiàn)虧損，但航空煤油價格下跌使企業(yè)購買成本減少了52萬元，綜合來看，在油價下跌的局面下，雖然期貨市場發(fā)生了虧損，但是現(xiàn)貨市場油價下調(diào)購買成本降低已大部分彌補了期貨市場的損失，貿(mào)易商可基本完成了既定的利潤目標(biāo)。 效果評估受國際原油價格上漲影響，09年5月19日發(fā)改委再次對國內(nèi)油價進行上調(diào)，航空煤油價格漲至4020元，而上海期貨交易所6月燃料油合約5月19日價格為3452元，當(dāng)天航空公司在現(xiàn)貨市場采購航空煤油2000噸，同時在期貨市場平倉，平倉價格為3452元，則具體套期保值效果如下：套保效果評估表 第六部分 航空公司套期保值一般流程7 / 7。因此，上述套期保值應(yīng)該說是很成功的，使得企業(yè)能夠通過套期保值操作鎖定經(jīng)營成本，從而保證了企業(yè)的正常利潤。 套期保值手?jǐn)?shù)的確定2009年4月1日，國內(nèi)航空煤油出廠價(含稅)3560元，當(dāng)時交割期為6月份的上海期貨交易所燃料油主力期貨合約價格為3136元?，F(xiàn)貨市場期貨市場4月1日航空煤油為3560元/噸買入期貨合約200手，價格為3158元/噸5月25日買入現(xiàn)貨2000噸，價格為3300元/噸賣出200手合約平倉，價格為2958元/噸跌幅260元200元盈虧企業(yè)購買成本減少2602000=52萬元虧損20020010=40萬元從盈虧情況來看，盡管期貨市場上的保值頭寸出現(xiàn)虧損，但航空煤油價格下跌使企業(yè)購買成本減少了52萬元，綜合來看，在油價下跌的局面下，雖然期貨市場發(fā)生了虧損，但是現(xiàn)貨市場油價下調(diào)購買成本降低完全彌補了期貨市場的損失，貿(mào)易商仍超額完成了既定的利潤目標(biāo)。 假如到5月25日油價非但沒有上漲反而出現(xiàn)了下跌，那么企業(yè)完成套期保值的具體情況如何呢？假設(shè)由于國際原油價格下跌，發(fā)改委將航空煤油價格下調(diào)至3300元。現(xiàn)貨市場期貨市場4
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