【正文】 ［序號］ 主要責(zé)任者．文獻(xiàn)題名．報(bào)告地：報(bào)告會主辦單位，年份 ［9］馮西橋．核反應(yīng)堆壓力容器的 LBB 分析．北京：清華大學(xué)核能技術(shù)設(shè)計(jì)研究院，1997 G. 專利文獻(xiàn) [序號] 專利申請者或所有者．專利題名．專利國別，專利號．發(fā)布日期 [11] 姜錫洲．一種溫?zé)嵬夥笏幹苽浞桨福袊?81056078 ．19830812 、國家標(biāo)準(zhǔn) ［序號］ 標(biāo)準(zhǔn)代號．標(biāo)準(zhǔn)名稱．出版地：出版者，出版年 ［1］GB /T 16159—1996．漢語拼音正詞法基本規(guī)則．北京：中國標(biāo)準(zhǔn)出版社，1996 I 翻譯類文獻(xiàn)[序號] └─┘ 作者．書名．譯者．版次（第一版應(yīng)省略） ．出版地：出版者，出版年．引用部分起止頁28 / 33 [2] 斯蒂芬 ）［序號］主要責(zé)任者．題名[文獻(xiàn)類型/ 載體類型］ ．出版地：出版者，出版年(更新或修改日期)[引用日期] ．獲取和訪問路徑． [21] 蕭鈕．出版業(yè)信息化邁人快車道[EB/OL] ．(20221219)[20220415] 29 / 33 ． 附：參考文獻(xiàn)著錄中的文獻(xiàn)類別代碼 普通圖書：M 會議錄：C 匯編：G 報(bào)紙：N 期刊：J 學(xué)位論文：D 報(bào)告：R 標(biāo)準(zhǔn)：S 專利： P 數(shù)據(jù)庫： DB 計(jì)算機(jī)程序： CP 電子公告：EB 電子文獻(xiàn)載體類型標(biāo)志如下：磁帶 MT，磁盤 DK，光盤 CD，聯(lián)機(jī)網(wǎng)絡(luò) OL 。．黃衛(wèi)偉，等譯．第七版．北京：中國人民大學(xué)出版社，2022 ［序號］ 析出責(zé)任者．析出題名．見：專著責(zé)任者．書名．出版地：出版者，出版年．起止頁碼 ［12］羅云．安全科學(xué)理論體系的發(fā)展及趨勢探討．見：白春華，何學(xué)秋，吳宗之．21 世紀(jì)安全科學(xué)與技術(shù)的發(fā)展趨勢．北京：科學(xué)出版社，2022．15 電子文獻(xiàn)轉(zhuǎn)載其他非電子文獻(xiàn)（如電子圖書、電子報(bào)刊） ，應(yīng)在源文獻(xiàn)的著錄格式后著錄電子文獻(xiàn)的引用日期和獲取和訪問路徑，其文獻(xiàn)類型標(biāo)志使用復(fù)合標(biāo)志，即[文獻(xiàn)類型標(biāo)志/文獻(xiàn)載體標(biāo)志］ 。26 / 33方法二：在文中直接插入引用文獻(xiàn)序號并將其設(shè)為上標(biāo)，在文后輸入?yún)⒖嘉墨I(xiàn)的內(nèi)容。字體。腳注與尾注。在參考文獻(xiàn)之外，若有注釋的話，建議采用夾注，即緊接文句，用圓括號標(biāo)明。當(dāng)提及的參考文獻(xiàn)為文中直接說明時(shí)，其序號應(yīng)該與正文排齊，如。 。所引文獻(xiàn)編號用阿拉伯?dāng)?shù)字置于方括號。詞條，將插入詳細(xì)的各種參考文獻(xiàn)著錄格式說明與示例，也可選擇插入常用的文獻(xiàn)類型示例詞條，如。然而這樣的日子終于結(jié)束了，我很感謝這段時(shí)間以來，犧牲周末休息時(shí)間、認(rèn)真?zhèn)湔n講課的諸位老師們，是你們的勤勉敦促著我們繼續(xù)下一步的學(xué)習(xí)，也是你們負(fù)責(zé)任的態(tài)度鼓勵(lì)我們做得更好。結(jié)論是對整個(gè)論文主要成果的歸納，要突出設(shè)計(jì)（論文）的創(chuàng)新點(diǎn)，以簡練的文字對論文的主要工作進(jìn)行評價(jià)，一般為 400～1 000 字。在。文件。菜單中的。表 31 合金鋼的化學(xué)成分與力學(xué)性能化學(xué)成分（％）力學(xué)性能材料名稱C MnCr 其他 抗拉強(qiáng)度σ b／ N/mm2屈服強(qiáng)度σ s/N/mm2彈性模量E/N/mm2伸長率δ/％布氏硬度 ①/HBS… …使用 插入 → 引用 → 題注 ，還可以為圖形、公式自動(dòng)添加編號，選擇不同的標(biāo)簽就可以了。時(shí)，如。下拉框中選擇。下拉框中選擇。 菜單，將顯示。請使用 插入 → 引用 → 題注 來為表格自動(dòng)添加編號（如表 21） ，最好不要手工編號；在引用此表處使用?！濉?shù)字空缺的格內(nèi)加。等。Growth 代表公司的成長機(jī)會,本文使用托賓 Q 值來衡量古典經(jīng)濟(jì)學(xué)把托賓Q 當(dāng)作投資機(jī)會的衡量指標(biāo),認(rèn)為它與公司投資率應(yīng)該是正相關(guān)的 馮巍(1999)的實(shí)證結(jié)果表明了二者的正相關(guān)關(guān)系因此預(yù)期托賓 Q 與公司投資規(guī)模正相關(guān)Leverage 代表公司的資產(chǎn)負(fù)債率Hart 和 Moore(1995)認(rèn)為硬債務(wù)能夠約束18 / 33管理層的投資行為,認(rèn)為債務(wù)杠桿和公司未來投資增長呈負(fù)相關(guān)關(guān)系辛清泉!林斌 (2022)的研究也證實(shí)了這個(gè)結(jié)論 因此預(yù)期公司的資產(chǎn)負(fù)債率與公司投資規(guī)模負(fù)相關(guān)Size 代表公司的規(guī)模 ,本文使用總資產(chǎn)的自然對數(shù)衡量。②解釋變量：Confidence 是管理者過度自信的替代變量，如前所述，本文采用“只要有一次預(yù)測收益大于實(shí)際利潤”的公司作為管理者過度自信衡量指標(biāo)。 研究設(shè)計(jì) 研究假設(shè)(1)管理者過度自信與公司投資規(guī)模心理學(xué)研究結(jié)果顯示,過度自信是典型而且普遍存在的一種心理偏差行為公司金融研究進(jìn)一步表明,過度自信在公司管理者中表現(xiàn)也十分明顯過度自信管理者在投資決策過程中過分高估自己的決策能力和判斷能力,相信自己對投資項(xiàng)目預(yù)期收益的把握比一般人更加精準(zhǔn)而這種過度自信使他們常常高估投資項(xiàng)目的收益或低估風(fēng)險(xiǎn),使凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目得到了投資機(jī)會15 / 33Heaton(2022)認(rèn)為,過度自信管理者可能因?yàn)檫^度自信而高估投資項(xiàng)目未來的凈現(xiàn)金流入,而忽略投資項(xiàng)目真實(shí)的投資價(jià)值,進(jìn)而導(dǎo)致了投資過度行為基于以上討論,本文提出假設(shè) 1 和假設(shè) 2:Hl:管理者過度自信的程度與公司投資規(guī)模正相關(guān)H2:管理者過度自信的程度與公司的過度投資水平正相關(guān)(2)過度自信管理者投資的現(xiàn)金流敏感性MyersandMajluf(1984)發(fā)現(xiàn)由于信息不對稱的存在,導(dǎo)致公司外部融資成本要高于內(nèi)部資金成本,因此公司傾向于選擇首先使用內(nèi)部現(xiàn)金流Fazzari!Hubbard 和 Petersen(1988)的實(shí)證研究也發(fā)現(xiàn)公司投資與現(xiàn)金流敏感性之間呈正向關(guān)系而行為公司金融理論認(rèn)為,過度自信的管理者由于對自己公司價(jià)值的高估,會認(rèn)為外部融資成本過高,而更加傾向內(nèi)部融資同時(shí),由于內(nèi)部資金處于管理者的控制下,內(nèi)部資金越充裕,管理者有越多的資金可以用于投資基于以上討論,本文提出假設(shè) 3:H3:過度自信管理者投資的現(xiàn)金流敏感性比適度自信管理者的敏感性更高(3)中國上市公司的特殊性國外大量學(xué)者研究認(rèn)為,過度自信的管理者通常認(rèn)為市場低估了自己公司的價(jià)值和投資項(xiàng)目的價(jià)值,因此不愿進(jìn)行外部融資,導(dǎo)致投資對內(nèi)部現(xiàn)金流高度敏感但是在中國特定的制度背景下,上市公司普遍存在著股權(quán)融資偏好(黃少安! 張崗 ,2022),以及對籌得資金的低效率濫用在中國的資本市場上,過度自信管理者不可能因?yàn)槭袌龅牡凸蓝艞壢谫Y機(jī)會,而且低廉的股權(quán)融資成本可能更加激發(fā)他們過度投資的沖動(dòng)因此,過度自信管理者的投資行為16 / 33可能對公司從資本市場籌集來的資金更加敏感基于以上討論,本文提出假設(shè) 4:H4:過度自信管理者的投資行為對籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流高度敏感 樣本選擇 第二部分篩選得到的 20222022 年度滬深兩市非金融類和 ST 企業(yè)的A 股上市公司，共有 257 家樣本公司。我們根據(jù)證監(jiān)會、證券交易所的懲罰公告對上述樣本進(jìn)行了檢查和剔除。最后,根據(jù)預(yù)測過程中可能出現(xiàn)的合理誤差,我們對前后 3%進(jìn)行了條件放寬。預(yù)增,但增長幅度低于預(yù)測的幅度。其次，從盈利預(yù)測類型來看,主要有預(yù)虧、預(yù)盈、預(yù)增、減虧和預(yù)降等形式,對于預(yù)增和預(yù)降兩種類型,有些公司公布了變化幅度,如“增長 30%以上” 、 “增長 50%—100%”等,而有些公司只使用了“較大幅度”等較模糊的表述。 樣本的篩選本文以 2022—2022 年期間滬深兩市 A 股上市公司在年報(bào)中披露盈余預(yù)告的公司為樣本選擇的對象,樣本公司盈余預(yù)告數(shù)據(jù)取自國泰安數(shù)據(jù)庫與Wind 數(shù)據(jù)庫。鑒于我國的相關(guān)制度背景與上市公司實(shí)際情況，本文采用上市公司盈余預(yù)測來設(shè)計(jì)管理者過度自信的度量指標(biāo)。 綜上，作者最后選擇了以管理者盈余預(yù)告偏差為指標(biāo)，作為判斷管理者過度自信的指標(biāo)。，對文獻(xiàn)資料的依賴性很大，不僅數(shù)量要多，而且要求來源準(zhǔn)確可靠。 目前度量指標(biāo)的評價(jià)在以上評價(jià)指標(biāo)中，作者選擇了根據(jù)管理者的行為——管理者盈余預(yù)告來判斷其是否過度自信作為設(shè)計(jì)衡量指標(biāo)。、企業(yè)景氣指數(shù)法。Doukas 和 Petmezas(2022)將 3 年內(nèi)進(jìn)行五次或五次以上并購活動(dòng)的管理者視為過度自信，因?yàn)橐粋€(gè)管理者進(jìn)行多次收購，可能體現(xiàn)出他的某種心理狀態(tài)，即可能高估收購的收益，低估收購的風(fēng)險(xiǎn)。Lin，Hu 和 Chen(2022，2022)使用管理者盈余預(yù)測來度量管理者樂觀。此方法由 Malmendier 和 Tate(2022a)首次提出，他們認(rèn)為由于人力資本專用性，企業(yè)管理者比普通員工面臨更大的特定風(fēng)險(xiǎn)，所以理性的管理者會在適當(dāng)時(shí)機(jī)減少自己持有的公司股權(quán)。過度自信，是一種因人們對自身能力和知識面了解程度不足而產(chǎn)生的偏差，對自身能力過度自