【正文】 會后公布的利率變化可能性進行投資。既然該書是在每次聯(lián)邦公開市場政策委員會會議前兩個星期發(fā)行的，投資者至少能夠親自發(fā)現(xiàn)聯(lián)邦準備銀行官員即將使用來決定利率政策的一個指標，并根據(jù)該指標對其投資組合進行定位。為什么投資者會關心？ 進出口水平的變化跟二者之間的差別(交易差額)都是一把有價值的、測量國內(nèi)外經(jīng)濟趨勢的標準尺。因此，美元對美國操控的長期交易逆差變化十分敏感，因為這種交易不平衡可產(chǎn)生對外國貨幣的更大需求。釋義 市場對這份報告的反應十分復雜。(六月的數(shù)據(jù)在八月份發(fā)布。根據(jù)每個月的調(diào)查，五千個消費者穿越邊境進行消費。為什么投資者會關心？ 消費者態(tài)度和消費支出模式往往對股票市場和債券市場產(chǎn)生最重要的影響。這種平衡是在90年代曾經(jīng)得到過。消費者對經(jīng)濟和個人財力越有信心，他們就越有可能消費。往來賬戶的水平以及進出口的發(fā)展趨勢將按照對外交易趨勢指標遵守。債券市場對進口通貨膨脹或通貨緊縮的風險十分敏感。1領先指標定義 這是十個引導整個經(jīng)濟活動經(jīng)濟指標的綜合指數(shù)。債券市場寧愿經(jīng)濟低速增長，因為其對經(jīng)濟是否增長過快、從而產(chǎn)生潛在的通貨膨脹壓力十分敏感。1消費者物價指數(shù)定義 消費者物價指數(shù)是測量一個消費者購買固定商品與服務平均價格水平的標準。勞動合同與消費者物價指數(shù)關系密切；社會保障支出與消費者物價指數(shù)關系密切；甚至稅率等級與消費者物價指數(shù)也關系密切。通貨膨脹和通貨膨脹率之間的關系是了解消費者物價指數(shù)等數(shù)據(jù)怎樣影響市場(以及您們的投資)的關鍵。您也可要求再多幾個象征您利潤的百分點，但是您收取什么利率的主要變量就是通貨膨脹率。跟蹤通貨膨脹的走勢,不論其是高是低,上漲下跌, 投資者都可預見各種投資的運行趨向。每年推出的最新季節(jié)性調(diào)整因素都在二月隨元月份的數(shù)據(jù)一起發(fā)布。技術分析的基本觀點是：所有匯價的實際供需量及其背后起引導作用的種種因素，包括投資市場上每個人對未來的希望、擔心、恐懼、猜測等，都集中反映在外匯的價格和交易量上，因而研究它們是最直接有效的?；久娣治龅哪康氖菫榱伺袛鄥R價現(xiàn)行的價位是否合理并描繪出它長遠的發(fā)展空間，而技術分析主要是預測短期內(nèi)匯價漲跌的趨勢。但是人們更關心的是如何預測匯價的未來趨勢以及買賣匯價的適當時機，因而對技術分析情有獨衷。由于這些模式在過去運作良好，我們假定它們在將來也會繼續(xù)如此。將市場的價格行為制表的全部目的，就是為了辨識其發(fā)展早期的趨向，并以此趨向為依據(jù)。我們在尋找一個市場最有可能的活動。除非您能理解和接受這個前提，否則實際上一切都沒有意義。雖然這個主張出現(xiàn)伊始會顯得捕風捉影和難以置信，但如果一個人花時間去思考它真正的含義，就很難提出異議。他知道市場上漲或下跌必有其原因，但他就是不相信了解那些原因是什么對于預測價格有必要。由數(shù)百萬計的交易者把技術分析作為信仰。如果每個人都看了圖表，然后認為在某一點市場會上漲，他們都會在這一點買入。圖表分析的內(nèi)容圖表是技術性分析的基本工具。線性圖表線性圖表通常是基于收盤價格，一些交易者將之視為最重要的指標，因為其價值反映了交易日當天整理的可利用的信息。這些時期可長達一個月，也可短至一分鐘，取決于該圖標的用途。此技術方法被稱為蠟燭狀圖表。價格漲跌清晰易見。而簡單的線圖則無法顯示此信息。三個較高或較低的點連接起來即可構成走勢線。有時，看上去似乎正確的走勢線也需要重新繪制。一旦識別出兩個處于上升之中的低點，即可繪制出連接低價點的直線，并向上和向右投射出。該走勢線不僅可以用來判定可矯正期的末端，而且更重要的是，能夠判定該走勢何時發(fā)生變化。但并非所有這些走勢都有實際意義。第一，未受影響的時間長度；第二，測試次數(shù)。在依賴于走勢之前，要等待多久是沒有標準的，因為有些走勢變動僅僅是短期的。區(qū)間交易價格在一段延長的時期內(nèi)水平交易范圍內(nèi)漲跌。一旦交易者能準確判定它們的水平線在何處，便可非常有效地利用它們控制風險并確定盈利的時機。它們也是中斷漲跌的關鍵點。當市場處于上升趨勢，任何先前已建立的聚積區(qū)域處于上升態(tài)勢，通常是支撐區(qū)。阻擋線阻擋線是指以增長的出售發(fā)行壓力或者增長的某一特定投資產(chǎn)品的供應為特征并往往使提升變得平穩(wěn)的的價格區(qū)域。 當上部的阻擋區(qū)被滲透，那么可成為距離后面下降最近的支撐區(qū)域。對于交易者而言，它本身是一個非常有用的工具，但事實上它們還能提供更多的信息。證券價格變化時，其平均價格也將有所漲跌。圖表中每個時間段都將作此計算。之所以產(chǎn)生此信號，是因為人們認為，移動平均線線是支撐或阻擋價格的有力標準。但是它們中有些是錯誤的。我們可以利用長期的平均線(例如，四十天)以及短期的平均線(例如，二十天)。市場有較大趨勢時，利用移動平均線才能較好地發(fā)揮作用。 英鎊(GBP)，又稱sterling，是排名第三的基準貨幣?；鶞剩褐脯F(xiàn)貨價與期貨價之間的差額。聯(lián)邦儲備局(Federal Reserve)是美國的央行。當某個國家的貨幣貶值時，商品進口成本會上升，但出口成本會下降，可提高出口競爭力。目前參與歐洲貨幣聯(lián)盟的國家有奧地利、比利時、塞浦路斯、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、馬耳他、荷蘭、葡萄牙、斯洛文尼亞和西班牙。外匯(Forex)：指在場外市場上同時買入某種貨幣和賣出另一種貨幣。G20：指由下列20個國家的財政部長和央行行長組成的集團：阿根廷、澳大利亞、巴西、加拿大、中國、法國、德國、印度、印尼、意大利、日本、墨西哥、俄羅斯、沙特、南非、韓國、土耳其、英國、美國和歐盟。對沖：指一種降低投資風險的策略，通過投資于替代投資工具，沖淡主要投資組合的風險，從而降低投資組合的波幅。倫敦銀行同業(yè)拆借利率由少數(shù)倫敦大銀行每天正式確定，但全天的利率可能發(fā)生變化。例如，如果交易的名義金額為100,000美元，而所需保證金為2,000美元，則交易者可采取50倍杠桿率（100,000美元/2,000美元）。市場流動性越強，報價越頻繁，買賣價差越小。做市商：指提供價格，并準備按此類買賣價格買入和賣出貨幣的交易商。例如，歐元/美元、英磅/美元、 美元/瑞士法郎貨幣對中為 ，而在美元/日元貨幣對中為 。重估匯率也是交易者每天確定盈虧時使用的市場匯率。現(xiàn)貨價：指當前市價。外匯訂單的類型掛單：一種用于在貨幣對達到預定價位時執(zhí)行交易的訂單。在買入部位下的限價單表示賣出，而在賣出部位下的限價單表示買入。當GTS顯示的價格觸及止損價格時，則會執(zhí)行止損單。在客戶平倉或取消止損單之前，所有止損單始終有效。在買入部位下的止損單表示在該部位賣出。市價單：指按現(xiàn)行貨幣價格立即買入或賣出貨幣的訂單?？蛻粽J為行情將在訂單設定的價位發(fā)生反轉。掉期：外匯掉期指在一筆交易中同時包含即期交易和遠期交易，或兩個到期日不同的遠期交易。價差：指貨幣買價與賣價（出價）之間的差額，用于衡量市場的流動性。重估：指某種釘住其它貨幣或黃金的貨幣的外匯價值上升。點（波動點）：指貨幣市場上運用的一個述語，用于描述匯率的最低增幅移動。保證金：指客戶必須作為擔保而存入的資金，用于彌補價格發(fā)生不利動向時產(chǎn)生的潛在損失。流動性：指市場接受大筆交易的能力。對投資者而言，杠桿率指憑保證金買入貨幣，以提高價值回報率，而不必增加投資額。該利率適用于短期國際銀行同業(yè)存款市場，并適用于期限為一天至五年的高額借款。成立G20的目的是通過制定促進國際金融穩(wěn)定性的政策，以應對199799年的金融風暴。G10：指G7加上比利時、荷蘭和瑞典，該國家集團主要參與國際貨幣基金組織(IMP)的磋商。例如：1加元(CDN) = (USD)固定匯率：指一個國家決定將該國貨幣的價值與其它國家的貨幣、黃金（或其它商品）或一籃子貨幣掛鉤。例如，如果交易者的賬戶價值從10,000美元增至20,000美元，又降至15,000美元，然后又增至25,000美元，則該交易者的最大跌幅是5,000美元（即賬戶從20,000美元跌至15,000美元），即使該交易者的賬戶自建倉來以來并未發(fā)生頭寸損失也是如此。貨幣：指由國家政府或央行發(fā)行的交易單位，以貨幣價值作為交易的計量單位。買賣價差：指買價與賣價（出價）之間的差額，又稱雙向報價。英鎊是英鎊/美元和英鎊/日元貨幣對的基準貨幣。外匯術語基準貨幣： 基準貨幣指貨幣對中的第一種貨幣，以及確定貨幣對價格時固定不變的貨幣。當兩條線走勢向上，短期平均線高于長期平均線，則產(chǎn)生購買信號。但是，由于變動正在進行中，在產(chǎn)生信號之前，變動的實質(zhì)性部分也許會錯過。若未反彈而突破，那么它應繼續(xù)在該方向上發(fā)展，直至其找到能夠保持的新水平面。當證券價格上漲，高于其移動平均線，則產(chǎn)生購買信號。例如，把最近25天內(nèi)證券的收盤價格相加，然后用25除盡。當計算移動平均線時，應對預先確定的時期內(nèi)的證券平均價值進行精確分析。它們易于計算，并可用于尋找長期的、以月為單位的發(fā)展趨勢，規(guī)定日交易的停止點，以及判定市場中固定的進出點。要繪出一條阻擋線，則至少需要從圖表上找到兩個符合此標準的點。那就會構成一條可在圖表內(nèi)延長的線。支撐線支撐區(qū)是對產(chǎn)品需求應增長的價格區(qū)域。支撐和阻擋水平可適用于各個交易者的期限。支撐區(qū)和阻擋區(qū)是發(fā)生大量交易以及存在相當大的購買或出售壓力的價格區(qū)域。上漲走勢上漲走勢線是沿著連續(xù)的、更高的高價點和低價點向右繪出的一條直線。第三次自走勢線反彈之后粗略估價的時候正是市場開始發(fā)出交易信號之時。走勢線越顯著，就會激發(fā)股民更多的信心，其滲透性也就越重要。走勢線的重要性討論如何確定走勢線的意義是極其重要的。技術性分析的基本觀念之一就是，動態(tài)的走勢往往保持一定的運動方向。走勢必須是顯著的。繪制走勢線如制圖其它方面一樣，正確繪制走勢線是一門技術。借助于技術性分析，對蠟燭圖表的解釋主要是基于圖式，幾個世紀以來，人們一直采用圖式，研究如何利用他們來預測產(chǎn)品價格的漲跌。解釋說明蠟燭狀圖表生動地闡明了潛在供應/需求的變動情況。每個蠟燭代表一段時期(例如：以日為單位)的數(shù)據(jù)。收盤價格用向右箭頭表示，開盤價格用向左箭頭表示。當需要繪制大量點或?qū)σ恍┻B續(xù)數(shù)據(jù)進行比較時，就會使用線性圖表。通常用橫坐標軸計算時間，縱坐標軸計算價格水平。有一百萬個技術分析家在這一點都買入了。如果它指示他們應該賣出，他們就會賣出。通過研究價格圖表和許多其它技術指標，圖表制作分析家實際上得知了市場更可能走向何處。在某個價格趨向早期或關鍵的轉折點，往往似乎無人確切知曉為什么市場會以某種形式進行。因此可以推斷出，分析公司收益預報是沒有用處的，因為市場已經(jīng)用股票價值為它定價了。如果我們能辨識出市場正在上升，那么我們就會買入該產(chǎn)品，直至這種辨識告訴我們其它情況。一個趨向在其改變方向之前會一直持續(xù)。價格活動是有趨向性的趨向的概念對于技術分析來說至關重要。例如，在過去100多年里被辨識并加以分類的圖表模式，反映了出現(xiàn)在價格圖表上的某些標準圖景。在時間上，技術分析法注重短期分析，在預測舊趨勢結束和新趨勢開始方面優(yōu)于基本面分析法，但在預測較長期趨勢方面則不如基本面分析法。基本面分析法著重于對政局政策、經(jīng)濟情況、市場動態(tài)等因素進行分析，以此來研究外匯的價格是否合理；而技術分析則是透過圖表或技術指標的記錄，研究市場過去及現(xiàn)在的行為反應，以推測未來價格的變動趨勢，其依據(jù)的技術指標是由匯價漲跌或成交量等數(shù)據(jù)計算而出的。修正幅度較小。產(chǎn)權投資市場隨債券市場回升，因為低通貨膨脹預示低利率，有利于賺取利潤。隨著通貨膨脹率的變化及其期望值的變化，市場也