【正文】 而且認(rèn)為有必要加息來(lái)抑制過(guò)快的增長(zhǎng)，但是市場(chǎng)并未立即認(rèn)同這一點(diǎn)，直到美聯(lián)儲(chǔ)的加息延續(xù)到2004年底之后，市場(chǎng)才逐漸認(rèn)同這一點(diǎn)，將資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)移到美元資產(chǎn)，推動(dòng)美元匯率在2005年出現(xiàn)了2000年以來(lái)最為持續(xù)和最大幅度的上漲。美國(guó)和大部分國(guó)家重要數(shù)據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)類數(shù)據(jù)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是按照市場(chǎng)價(jià)格衡量的美國(guó)總產(chǎn)出的價(jià)值，它是美國(guó)所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總量，而不管其產(chǎn)出的所有者是否為美國(guó)居民或者美國(guó)公司。領(lǐng)先指數(shù)領(lǐng)先指數(shù)是一個(gè)衡量美國(guó)總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的綜合性指標(biāo)，領(lǐng)先指數(shù)主要是對(duì)接下來(lái)一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的判斷，通常是未來(lái)69個(gè)月，持續(xù)增長(zhǎng)能起到和GDP加速增長(zhǎng)同樣的效果，是投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)現(xiàn)狀、前景，進(jìn)行利率變化預(yù)測(cè)的重要依據(jù)。對(duì)于生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)而言，更為重要的當(dāng)屬剔出了食品和能源價(jià)格的核心生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)也需要公布出剔出了食品和能源價(jià)格的核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。就業(yè)報(bào)告歷來(lái)被稱為外匯市場(chǎng)能夠做出反應(yīng)的所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的“皇冠上的寶石”，常年都是每月月初的市場(chǎng)重頭戲。失業(yè)率是非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中第二重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但失業(yè)率的影響力相對(duì)較弱，這是因?yàn)槭I(yè)率數(shù)據(jù)的變動(dòng)因季節(jié)性變化較大，同時(shí)還會(huì)受到罷工等非季節(jié)性臨時(shí)因素的影響，所以造成了失業(yè)率數(shù)據(jù)準(zhǔn)確率的下降。消費(fèi)支出類數(shù)據(jù)消費(fèi)者支出占GPD的70%以上，一個(gè)持續(xù)穩(wěn)定的消費(fèi)支出預(yù)示著一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)，消費(fèi)支出類數(shù)據(jù)主要包括零售銷售和耐用品銷售。所以零售銷售數(shù)據(jù)的變化對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)影響很大，是外匯投資重點(diǎn)關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之一。平均每小時(shí)收入平均每小時(shí)和每周收入是衡量私人非農(nóng)業(yè)部門的工作人員薪金水平的數(shù)據(jù)。ISM制造業(yè)指數(shù)ISM（美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)）制造業(yè)指數(shù)由一系列分項(xiàng)指數(shù)組成，其中以采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)最具有代表性。50同期的ISM非制造業(yè)指數(shù)晚于制造業(yè)指數(shù)公布。國(guó)家和政府收支類數(shù)據(jù)國(guó)家收支主要包括貿(mào)易賬和經(jīng)常賬收支狀況，政府收支主要是指政府的財(cái)政狀況。經(jīng)常帳收支數(shù)據(jù)經(jīng)常帳收支是一個(gè)國(guó)家與外國(guó)包括因?yàn)樯唐?、勞?wù)進(jìn)出口、投資所得、其它商品與勞務(wù)所得以及其他因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。巨大的貿(mào)易赤字和財(cái)政赤字是近年壓在美元身上的兩座大山，一度在2005年之前推動(dòng)美元的持續(xù)下跌。該指標(biāo)對(duì)制造業(yè)、建筑業(yè)及零售業(yè)等各產(chǎn)業(yè)部門每個(gè)月均進(jìn)行調(diào)查，每次調(diào)查所涵蓋的企業(yè)家數(shù)在7000家以上，依據(jù)企業(yè)對(duì)目前的處境狀況、短期內(nèi)企業(yè)的計(jì)劃及未來(lái)半年的看法而編制出的指數(shù)。2005年，美聯(lián)儲(chǔ)也加入了他們的行列。三、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析技巧：趨勢(shì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也有發(fā)展的趨勢(shì)，比如美國(guó)貿(mào)易赤字，近年來(lái)一直保持上升趨勢(shì)，2005年之后保持高位震蕩，但仍然沒(méi)有減弱的跡象，這預(yù)示著美國(guó)貿(mào)易赤字很可能還將繼續(xù)增加。2003年7月之后，隨著美國(guó)周初次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)首次降低到40萬(wàn)以下，此后的幾個(gè)月內(nèi)該數(shù)據(jù)就很快回到了35萬(wàn)左右，預(yù)示了美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的相對(duì)穩(wěn)定，也就在這以后，該數(shù)據(jù)的影響力就一落千丈，特別是在2005年之后，美國(guó)周初次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)幾乎就已經(jīng)沒(méi)有引起過(guò)市場(chǎng)的明顯短線波動(dòng)。第六節(jié)聚焦基本面焦點(diǎn)問(wèn)題一、歷史潮流中外匯市場(chǎng)永遠(yuǎn)的焦點(diǎn)——戰(zhàn)爭(zhēng)戰(zhàn)爭(zhēng)，特別是大型戰(zhàn)爭(zhēng)，永遠(yuǎn)都是外匯市場(chǎng)的焦點(diǎn)，外匯市場(chǎng)的主要相關(guān)貨幣會(huì)在戰(zhàn)爭(zhēng)前、戰(zhàn)爭(zhēng)中、戰(zhàn)爭(zhēng)后都因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)的演變、結(jié)果而發(fā)生走勢(shì)的直接改變。2001年9月11日下跌當(dāng)天美元暴跌，此后幾個(gè)月美元小幅上漲，但經(jīng)濟(jì)的原因?qū)е旅涝撕蟪霈F(xiàn)了數(shù)年的熊市。市場(chǎng)走勢(shì)原因人民幣的明顯走高一般都能帶動(dòng)非美貨幣上漲，特別是亞洲貨幣日元的同步上漲。銀行外匯理財(cái)產(chǎn)品收益率比存人民幣更高。那么日本年度結(jié)帳究竟能為日元帶來(lái)多大的利好影響呢？是不是經(jīng)常性地能在每年3月帶動(dòng)日元上漲呢？日元是順應(yīng)當(dāng)時(shí)的技術(shù)面走勢(shì)還是單獨(dú)因年度結(jié)帳而主導(dǎo)一段行情呢？讓我們用歷史來(lái)說(shuō)話。比如大家都知道黃金是傳統(tǒng)的避險(xiǎn)商品，當(dāng)世界范圍內(nèi)出現(xiàn)大的動(dòng)亂（比如大型戰(zhàn)爭(zhēng)或者世界通貨膨脹高漲）時(shí)，黃金的避險(xiǎn)特點(diǎn)才能得到充分體現(xiàn)，而在世界政治經(jīng)濟(jì)格局相對(duì)穩(wěn)定的時(shí)候，黃金的避險(xiǎn)特點(diǎn)就顯得微不足道了。一般而言，基本分析的理論中普遍認(rèn)為隨著日本會(huì)計(jì)年度結(jié)賬日的臨近，海外資金的回流將成為3月外匯市場(chǎng)上日元多頭的一股新生力量，對(duì)日元走勢(shì)相對(duì)比較有利。一些日本跨國(guó)公司為了粉飾過(guò)去一年的財(cái)務(wù)報(bào)表，大都會(huì)在年度結(jié)帳日之前將部分海外分公司收益匯回，同時(shí)一些投資機(jī)構(gòu)也會(huì)在此之前將投資在澳大利亞等國(guó)的部分收益或資產(chǎn)回收，這些舉措的目的往往是為了粉飾年度會(huì)計(jì)報(bào)表中的一些項(xiàng)目。我認(rèn)為這個(gè)升值幅度在外匯市場(chǎng)的交易中是可以忽略不計(jì)的。政策方面的原因外匯制度正在逐步完善，銀行將逐漸提供更多的交易方式。這仍然反映的是市場(chǎng)的預(yù)期功能，并將預(yù)期提前反映到市場(chǎng)上。當(dāng)出現(xiàn)這種持續(xù)壓縮跡象之后，往往表明該數(shù)據(jù)一旦公布，可能引發(fā)非常凌厲的行情，而且這種短線行情幾乎是沒(méi)有短線反復(fù)的，在選擇突破方向之后短時(shí)間內(nèi)能夠引發(fā)約200點(diǎn)的行情。穩(wěn)定性任何再