【正文】 一個(gè)最根本的規(guī)律，也是從投資者心理預(yù)期的角度出發(fā)得出的結(jié)果。通貨膨脹類數(shù)據(jù)生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)簡寫PPI，是衡量制造商和農(nóng)場主向商品出售商品的價(jià)格指數(shù)，是美國通貨膨脹是否發(fā)生變化的即時(shí)性指示指標(biāo)，對(duì)通貨膨脹的反應(yīng)非常靈敏。每周初次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)的變化比非農(nóng)就業(yè)報(bào)告反應(yīng)更為及時(shí)，根據(jù)最近一個(gè)月的周初申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)變化能對(duì)下月公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告有一定的預(yù)示作用。為臨界點(diǎn)，高于當(dāng)一個(gè)國家財(cái)政赤字累積過高時(shí)，對(duì)國家的長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，并不是一件好事，對(duì)于該國貨幣亦屬長期的利空，且日后為了要解決財(cái)政赤字只有靠減少政府支出或增加稅收，這兩項(xiàng)措施，對(duì)于經(jīng)濟(jì)或社會(huì)的穩(wěn)定都有不良的影響。2003年7月之間，受經(jīng)濟(jì)增速減緩和伊拉克戰(zhàn)爭的雙重拖累，美國周初次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)一直高于40萬，該數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)仍然沒有復(fù)蘇的跡象，帶動(dòng)國際游資的外流，對(duì)美元形成了非常大的壓力，在當(dāng)時(shí)，幾乎沒有四美國公布該數(shù)據(jù)都能引起美元的下跌。國家要藏匯于民，就會(huì)通過更多的政策來支持外匯市場發(fā)展。但同時(shí)，我們也必須要知道：外匯市場各貨幣的走勢所反映的絕不是某一個(gè)基本面，而是各種基本面的集合，只是各個(gè)基本面在不同的時(shí)期所發(fā)揮作用的效果不一樣，即基本面在一定時(shí)期內(nèi)有一個(gè)主次的關(guān)系，而不能一概而論。 1988年8月20日上升美元階段性上漲海灣戰(zhàn)爭1991年1月17日下跌戰(zhàn)爭初期美元下跌，但隨著戰(zhàn)局對(duì)美軍有利，美元快速上漲，持續(xù)到6月底科索沃戰(zhàn)爭1999年3月24日上升美元當(dāng)日下跌，此后開始走強(qiáng)。各非美貨幣獨(dú)自的影響力較大的數(shù)據(jù)是否有效，同樣關(guān)鍵看市場的關(guān)注點(diǎn)在哪里，即對(duì)該貨幣而言的獨(dú)立熱點(diǎn)在哪里，當(dāng)這些貨幣處于加息或者降息傳聞中的時(shí)候，通貨膨脹相關(guān)數(shù)據(jù)的影響力顯然是比較大的。但美國在這方面是個(gè)例外，由于美國經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)的龍頭，即便是美國擁有巨額的貿(mào)易赤字，只要經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展能夠吸引足夠多的資金流入美國填補(bǔ)貿(mào)易缺口，美國經(jīng)濟(jì)仍然不會(huì)受到根本性的影響。生產(chǎn)類數(shù)據(jù)制造業(yè)和工業(yè)的生產(chǎn)情況，是美國經(jīng)濟(jì)增長的核心基礎(chǔ)。非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口數(shù)的上升意味著工資開支增加，購買力擴(kuò)大，新的消費(fèi)需求將刺激經(jīng)濟(jì)增長，對(duì)美元走勢很有利。一般來說，第一次的初值更容易引起市場的波動(dòng)，修正和確認(rèn)終值的變化一般不大，或者即便是有什么變化也更容易被市場所預(yù)期。其實(shí)歸根到底，外匯市場是一個(gè)心理市場，重大消息、國家政策、政治變動(dòng)、軍事行動(dòng)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等等都是在影響投資者的心理預(yù)期，而推動(dòng)外匯行情在運(yùn)行。各個(gè)國家，在不同的經(jīng)濟(jì)時(shí)期，所選擇的關(guān)注熱點(diǎn)并不一致。為了刺激消費(fèi)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，政府往往采取擴(kuò)張性的財(cái)政政策，增加財(cái)政開支或者降低稅率，也可能是兩項(xiàng)同時(shí)實(shí)施增強(qiáng)力度；如果有必要抑制社會(huì)的消費(fèi)欲望，減緩過快的經(jīng)濟(jì)增長，政府也會(huì)采取緊縮性的財(cái)政政策，增加稅收并減少政府開支。財(cái)政政策對(duì)外匯市場相關(guān)貨幣走勢的影響，最直接地體現(xiàn)在該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢上，如果政策有助于經(jīng)濟(jì)向好，這對(duì)該國貨幣的走勢是非常有利的；反之，如果經(jīng)濟(jì)疲軟，則可能導(dǎo)致該國貨幣的下跌。不過整體來說，各國央行對(duì)于貨幣供應(yīng)量的變化、物價(jià)水平和貿(mào)易差額的關(guān)注會(huì)比較常規(guī)性地重視。第五節(jié)外匯市場受哪些新聞、數(shù)據(jù)的影響較大一、重要數(shù)據(jù)影響行情的方式我們經(jīng)常性地?fù)]看到，某個(gè)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后，匯市會(huì)出現(xiàn)短線的快速波動(dòng)。領(lǐng)先指數(shù)領(lǐng)先指數(shù)是一個(gè)衡量美國總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的綜合性指標(biāo)，領(lǐng)先指數(shù)主要是對(duì)接下來一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長前景的判斷，通常是未來69個(gè)月，持續(xù)增長能起到和GDP加速增長同樣的效果，是投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)狀、前景，進(jìn)行利率變化預(yù)測的重要依據(jù)。失業(yè)率是非農(nóng)就業(yè)報(bào)告中第二重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但失業(yè)率的影響力相對(duì)較弱，這是因?yàn)槭I(yè)率數(shù)據(jù)的變動(dòng)因季節(jié)性變化較大，同時(shí)還會(huì)受到罷工等非季節(jié)性臨時(shí)因素的影響，所以造成了失業(yè)率數(shù)據(jù)準(zhǔn)確率的下降。ISM制造業(yè)指數(shù)ISM（美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)）制造業(yè)指數(shù)由一系列分項(xiàng)指數(shù)組成，其中以采購經(jīng)理人指數(shù)最具有代表性。經(jīng)常帳收支數(shù)據(jù)經(jīng)常帳收支是一個(gè)國家與外國包括因?yàn)樯唐?、勞?wù)進(jìn)出口、投資所得、其它商品與勞務(wù)所得以及其他因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。三、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析技巧：趨勢經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也有發(fā)展的趨勢，比如美國貿(mào)易赤字，近年來一直保持上升趨勢，2005年之后保持高位震蕩，但仍然沒有減弱的跡象，這預(yù)示著美國貿(mào)易赤字很可能還將繼續(xù)增加。2001年9月11日下跌當(dāng)天美元暴跌，此后幾個(gè)月美元小幅上漲，但經(jīng)濟(jì)的原因?qū)е旅涝撕蟪霈F(xiàn)了數(shù)年的熊市。比如大家都知道黃金是傳統(tǒng)的避險(xiǎn)商品，當(dāng)世界范圍內(nèi)出現(xiàn)大的動(dòng)亂（比如大型戰(zhàn)爭或者世界通貨膨脹高漲）時(shí)，黃金的避險(xiǎn)特點(diǎn)才能得到充分體現(xiàn)，而在世界政治經(jīng)濟(jì)格局相對(duì)穩(wěn)定的時(shí)候，黃金的避險(xiǎn)特點(diǎn)就顯得微不足道了。政策方面的原因外匯制度正在逐步完善，銀行將逐漸提供更多的交易方式。穩(wěn)定性任何再重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，一旦穩(wěn)定下來，其影響力就會(huì)明顯地降低，最經(jīng)典的案例莫過于美國周初次申請(qǐng)失業(yè)救