我國(guó)民營(yíng)企業(yè)步入資本市場(chǎng)(文件)
【正文】 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)【標(biāo) 題】 中國(guó)民營(yíng)企業(yè)步入資本市場(chǎng)(3138)【正 文】 今年以來，在上市公司并購(gòu)案中，民營(yíng)企業(yè)扮演了重 要的角色。對(duì)這些買殼、借殼上市的案例進(jìn)行整理分析，可以歸納出下面幾種形式。 二是由一般股東登上控股寶座。 三是反復(fù)轉(zhuǎn)讓，最終敲定。 四是一步到位，一舉控股。 注資各顯神通 民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入上市公司，對(duì)于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，培植新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)力起了積極的作用，這些企業(yè)形成控股地位后，大都及時(shí)拿出重組方案，為提升公司業(yè)績(jī)做出種種努力。十月又實(shí)施配股方案，投資兩個(gè)項(xiàng)目，為公司持續(xù)增長(zhǎng)打下了基礎(chǔ)。原以生產(chǎn)機(jī)床為主的川長(zhǎng)征，被四川托普發(fā)展有限公司控股以后，改名為托普軟件，立即成立軟件分公司，在２個(gè)月內(nèi)扭虧增盈，并產(chǎn)生較好的盈利。東湖高新資金中主要投資的２個(gè)生物制藥的項(xiàng)目，由于種種原因進(jìn)展不順，紅桃Ｋ集團(tuán)控股以后，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，力求把生物產(chǎn)業(yè)做大，使東湖開發(fā)區(qū)的生物產(chǎn)業(yè)早日實(shí)現(xiàn)。類似的還有，株洲慶云從旅游服務(wù)業(yè)進(jìn)入外貿(mào)，陽光股份從水泥轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)，參與高科技。光彩集團(tuán)注冊(cè)資金５億元，是目前資產(chǎn)重組中最大的民營(yíng)企業(yè)之一。 選擇有股本擴(kuò)張潛力，有配股資格的企業(yè)作為進(jìn)入的起點(diǎn)。光彩集團(tuán)控股以后，馬上推出資產(chǎn)置換的方案，這將提高南油物業(yè)的業(yè)績(jī)，保住配股資格。通過一段時(shí)間重組實(shí)踐以后，民營(yíng)企業(yè)越來越重視經(jīng)營(yíng)范圍與本身經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的相容性，謀求穩(wěn)步發(fā)展，減少不必要的糾纏。 世華國(guó)際金融信息有限公司創(chuàng)立于１９９３年，融合了“中信國(guó)安”在衛(wèi)星通信、有線電視、圖文傳輸技術(shù)和系統(tǒng)集成方面的強(qiáng)大技術(shù)力量，信息橫跨股票、期貨和國(guó)際、國(guó)內(nèi)各大市場(chǎng)，６個(gè)分公司、１３個(gè)辦事機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)各大城市，即時(shí)技術(shù)服務(wù)網(wǎng)覆蓋全國(guó)。 據(jù)審計(jì)署審計(jì)長(zhǎng)李金華介紹，１９９８年，審計(jì)署根據(jù)國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的指示精神，組織對(duì)國(guó)泰、南方、華夏、申銀萬國(guó)等８８家證券公司及其所屬的７９家分公司和１２１８家證券交易營(yíng)業(yè)部的１９９７年資產(chǎn)、負(fù)債、損益情況進(jìn)行了審計(jì)，基本摸清了證券公司資產(chǎn)、負(fù)債、損益的總體情況，比較全面地掌握了證券公司客戶保證金的管理情況和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。 李金華還說，除組織開發(fā)證券公司審計(jì)以外，審計(jì)署還組織對(duì)中保集團(tuán)所屬中國(guó)人壽保險(xiǎn)有限公司和中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司及其分支機(jī)構(gòu)１９９７年度資產(chǎn)、負(fù)債、損益情況進(jìn)行了審計(jì)，查出保險(xiǎn)公司隨意調(diào)減費(fèi)率、違規(guī)返還手續(xù)費(fèi)和傭金等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。 夏斌指出，信托業(yè)目前應(yīng)積極采取各種措施，化解已存在的金融風(fēng)險(xiǎn)。通過比較，我們可以從中看出差距。在四百余家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中，股本金達(dá)到或接近十億元的僅十家左右，若平均折算，則僅為三千萬元左右。目前，我國(guó)券商的絕大部分業(yè)務(wù)僅限于一級(jí)市場(chǎng)上的上市推薦、承銷和二級(jí)市場(chǎng)上的經(jīng)紀(jì)與自營(yíng)，而對(duì)項(xiàng)目融資、資產(chǎn)管理、企業(yè)并購(gòu)、公司理財(cái)以及海外證券業(yè)務(wù)很少開展，少數(shù)國(guó)內(nèi)所謂的大券商雖略有涉及，但因經(jīng)驗(yàn)不足，實(shí)力不濟(jì)，經(jīng)營(yíng)不規(guī)范等多方面因素，也只能是小打小鬧，成不了氣候。雖然這一數(shù)據(jù)低于同期美林、摩根士丹利、野村等百分之九十七的高負(fù)債水平，但也應(yīng)清楚地看到，我國(guó)券商的流動(dòng)性資產(chǎn)相對(duì)偏少，這明顯反映出我國(guó)券商資產(chǎn)管理水平較低。為了適應(yīng)金融市場(chǎng)國(guó)際化和投資銀行業(yè)務(wù)國(guó)際化的趨勢(shì)，在業(yè)務(wù)范圍上不應(yīng)把目光局限于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而應(yīng)放眼世界，從事國(guó)際性投資銀行業(yè)務(wù)。(２)從現(xiàn)有券商發(fā)展?fàn)顩r看，選出三至五家也是可行的，必要的，上海、深圳、北京三地各發(fā)展一家應(yīng)是最優(yōu)選擇。 三、對(duì)現(xiàn)有的其他兼營(yíng)證券業(yè)務(wù)的券商(信托投資公司、財(cái)務(wù)公司
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