【正文】 （提前清償債券） 資產(chǎn) ＝ 負債 ＋ 股東權(quán)益 ＋ 收入 － 69475000 ＝－ 70000000 ＋ 175000 ＋ 350000 這筆分錄將應(yīng)付債券和相關(guān)的折價從原帳戶轉(zhuǎn)出，并且記錄了轉(zhuǎn)讓債券的收益。剛剛發(fā)放過利息，剩下的債券凈值為 大量管理資料下載 大量管理資料下載 $299000?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行類似于其他債券的發(fā)行，當(dāng)發(fā)行公司的股票市價增長到合適的高度，債券持有人就會將手中的債券轉(zhuǎn)換為股票。 Prime Westen 公司做如下轉(zhuǎn)換分錄： 5 月 14 日 借：應(yīng)付票據(jù) 13000000 貸：應(yīng)付票據(jù)折價 500000 普通股票 400000 已付普通股溢價 12100000 （應(yīng)付票據(jù)轉(zhuǎn)換為股票） 資產(chǎn) ＝ 負債 ＋ 股東權(quán)益 0 ＝－ 13000000＋ 400000 ＋ 500000＋ 12100000 應(yīng)付票據(jù)的凈值（ $13000000－ $500000）轉(zhuǎn)變成了股東權(quán)益（ $400000＋ 12100000）。 三 . 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)給資金運營帶來的好處 公司可以從不同的途徑獲得資產(chǎn)。 EPS恐怕是評價一個公司業(yè)績的最主要，最有代表意義的一項指標，因為它適用于對不同公司的經(jīng)營業(yè)績進行比較。一是發(fā)行利率為 10％的 $500000 的應(yīng)付債券，二是發(fā)行 50000股普通股籌資 $500000。獲得的利潤超出支付債券利息的部分增加了股東權(quán)益。沒必要去借款。 你愿意承擔(dān)多大的財務(wù)風(fēng)險？ 如果能承擔(dān)較大的風(fēng)險，則盡可能地借債，這樣會增大公司的負債率，增 大到期可能無法償付的風(fēng)險。這樣公司隨時都很容易借到資金。 方案： 準備建一個新的分銷倉庫來為網(wǎng)絡(luò)銷售系統(tǒng)服務(wù)。 計劃 2：選擇股票籌集，發(fā)行 80000 股股票，來籌資 $5000000。 （ 2） 列出表格的項目，包括以下內(nèi)容： a， 第八章決策指南。計劃 1 注解為“以應(yīng)付債券籌資 $5000000”，計劃 2 注解為“發(fā)行股票籌資 $5000000”。 表 8－ 11 債務(wù)籌資獲得較高的每股盈余 方案 1 以 10 ％ 的 利 率 借 入$500000 方案 2 發(fā)行 50000 股普通股籌集 $500000 擴大規(guī)模前的凈利潤 $300000 $300000 預(yù)計可增加的息稅前利潤 減：利息費用 $20xx00 （ $50000） $20xx00 （ $0） 預(yù)計可 增加稅前利潤 減：所得稅（ 40％） $150000 （ $60000） $20xx00 （ $80000） 預(yù)計可增加的凈利潤 $90000 $120xx0 公司總的凈利潤 $390000 $420xx0 擴大規(guī)模后的每股盈余 方案 1（ $390000／ 100000 股） 方案 2（ $420xx0／ 150000 股） $ $ 在本案例中債務(wù)籌資獲得的每股盈余高于股票籌資，債務(wù)籌資有它的優(yōu)勢，但是高額的利息支出可能耗盡增加的凈利潤，并且引起資金周轉(zhuǎn)危機，甚至可能導(dǎo)致破產(chǎn)。 第五節(jié) 租賃負債 租賃合同是物主（出租人）將資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給第二方（承租人）以收取租金的合同。這些經(jīng)營租賃的合同賦予承租人使用資產(chǎn)的權(quán)利，但是合同期滿后， 承租人對該項資產(chǎn)不再擁有任何權(quán)利。但是承租人要支付租金。發(fā)生經(jīng)營租賃的記帳方法是，承租人借記“租賃費用”（或“租金費用”），貸方記現(xiàn)金，數(shù)額為承租人支付的金額。會計人員必須區(qū)分兩種類型的租賃：經(jīng)營租賃和融資租賃。相反，發(fā)行股票籌資的公司在經(jīng)濟不景氣時期可以不發(fā)放股利。 （ 4） 完成之后，在該計算表中列示出兩個計劃各自的每股盈余，并且當(dāng)債券利率改變時，能計算出新的每股盈余。 d， 日期。 你的任務(wù)是做出一張計算表對兩個計劃的每股盈余值進行比較。預(yù)計建筑成本為$5000000。無論是股東還是債權(quán)人都不會把錢借給信用程度糟糕的公司。這樣會保持負債率在較低的水平，并且到期無法償付的風(fēng)險也較小。 你愿意放棄部分公司的控制權(quán)嗎？ 如果愿意，則向其他股東發(fā)行股票，股東則對公司的經(jīng)營決策投票表決。 決策指南 決策 指南 如何為你的公司經(jīng)營籌資？ 你的籌資計劃決定于以下幾個方面，包括公 司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力，你是否愿意放棄公司的部分控制權(quán)，你對財務(wù)風(fēng)險的喜好程度以及公司的負債率。 表 8－ 11 表明債務(wù)籌資的每股收益要高于股票籌資。該公司的凈利潤為 $300000，有 100000 股流通股。每一種籌集資金方案都有它的優(yōu)點。普通股票按每股 $1 的面值入帳，即 $400000（ 400000 股＊ $1）記入普通股貸方，而其他超出的應(yīng)付票據(jù)凈值額則記入另外一個股東權(quán)益的科目“已付普通股溢價”的貸方。假定這些票據(jù)的到期值為 $13000000。對于投資者來說，把持有債券能收回利息和本金的可靠性與持有股票 獲利多少聯(lián)系起來考慮，于是可轉(zhuǎn)換債券雖然利率稍低，仍然比不可轉(zhuǎn)換債券更有吸引力。 如果該公司只贖回一半的債券，則應(yīng)將一半的溢價或折價轉(zhuǎn)出；同樣，如果 贖回的價格超出了債券凈值，贖回債券的分錄中將反映額外的轉(zhuǎn)讓債券損失，在借方記轉(zhuǎn)讓債券損失。假定該債券可以以面值的 103％贖回，如果目前該債券的市價為面值的 ％，該公司是贖回債券還是在證券市場買回債券呢？由于市場價格低于贖回價，該公司應(yīng)選擇在公開市場上買回債券。通常贖回價要比到期值高出幾個百分點，如 102％或 103％等。每半年的利息費用估算如下： 大量管理資料下載 大量管理資料下載 每半年支付的利息（ $100000＊ ＊ 6／ 12 $4500 每半年攤銷的折價（ $3851／ 10 $385 每半年利息費用的估算值 $4885 Chrysler 公司的帳目作如下分錄來反映每半年支付的利息和以直線攤銷法攤銷的債券折價： 20xx 年 7 月 1 日 借：利息費用 4885 貸：應(yīng)付債券折價 385 現(xiàn)金 4500 （每半年支付利息，攤銷折價一次） 資產(chǎn) ＝ 負債 ＋ 股東權(quán)益 － 費用 － 4500 ＝ ＋ 385 － 4885 6，提前清償應(yīng) 付債券 通常，公司會在債券到期日清償債務(wù)，但是，有時公司可能會提前贖回債券。表 8－ 10以圖解法列示出了債券溢價從 $4100 攤銷至余額為 0 的過程，其中所有數(shù)據(jù)來自表 8－ 8。表 8－ 9 用圖反映了表 8－ 8中利息費用（ B 欄）和支付利息（ A欄）以及溢價攤銷額（ C欄）之間的關(guān)系。 D 欄 未攤銷的溢價余額（ D）隨著每期溢價的攤銷而減少。 20xx 年 1 月 1 日 Chrysler 公司的帳目中做債券發(fā)行的分錄， 20xx 年 7 月 1 日做出反映支付債券利息和攤銷溢價的分錄如下： 20xx 年 1 月 1 日 借：現(xiàn)金 104100 貸：應(yīng)付債券 100000 應(yīng)付債券溢價 4100 （以 9％的利 率溢價發(fā)行債券） 資產(chǎn) ＝ 負債 ＋ 股東權(quán)益 104100＝ 100000 ＋ 0 4100 20xx 年 7 月 1 日 借：利息費用 4164 應(yīng)付債券溢價 336 貸：現(xiàn)金 4500 （每年支付一次利息，攤銷溢價） 資產(chǎn) ＝ 負債 ＋ 股東權(quán)益 － 費用 － 4500＝ － 336 ＋ 0 － 4164 A組――債券數(shù)據(jù) 發(fā)行日期 20xx， 1， 1 發(fā)行日市場利率 8％ 到期值 $100000 發(fā)行價 $104100 票面利率 9％ 到期日 20xx， 1， 1 實際支付利率 ％（半年付息一次） $4500＝ 100000＊ ＊ 6／ 12 B 組――溢價攤銷表 A B C D E 一 年 兩次付息日期 實際付息利率（按到期值的％計算） 利息費用（前期債券凈值的 4％） 溢價攤銷額（ AB） 未攤銷的溢價數(shù)額 （上期 DC） 債 券 凈 值($100000+D) $ $4100 $104100 $4500 $4164 $336 $3704 $103704 $4500 $4151 $349 $3415 $103415 $4500 $4137 $363 $3052 $103052 $4500 $4122 $378 $2674 $102674 $4500 $4107 $393 $2281 $102281 $4500 $4091 $409 $1872 $101872 大量管理資料下載 大量管理資料下載 $4500 $4075 $425 $1447 $101447 $4500 $4058 $442 $1005 $101005 $4500 $4040 $460 $545 $100545 $4500 $3955 $545 0 $100000 ＊ 小數(shù)點后忽略不記 說明： A欄 每年付息兩次是債券上注明的。（數(shù)據(jù)取自表 8－ 5） 20xx 年 1 月 1 日 借：利息費用 4807 貸：應(yīng)付債券折價 307 現(xiàn)金 4500 （支付利息，攤銷應(yīng)付債券折價） 資產(chǎn) ＝ 負債 ＋ 股 東權(quán)益 － 費用 － 4500＝ 307 ＋ 0 － 4807 20xx 年 12 月 31 日， Chrysler 公司預(yù)提 7 月至 12 月的利息和債券折價攤銷，作如下分錄（數(shù)據(jù)取自表 8－ 5） 20xx 年 12 月 31 日 借：利息費用 4823 貸：應(yīng)付債券折價 323 應(yīng)付利息 4500 （預(yù)提應(yīng)付債券利息和應(yīng)付債券折價攤銷） 資產(chǎn) ＝ 負債 ＋ 股東權(quán)益 － 費用 0 ＝ 323 － 4823 4500 20xx 年 12 月 31 日， Chrysler 公司的債券帳戶的余額如下： 應(yīng)付債券 應(yīng)付債券折價 100000 3581 307 323 余額： 3221 債券期末凈額 $96779＝（ $100000－ $3221） （取自表 8－ 5 中數(shù)據(jù)） 停下來思考： Chrysler 公司 20xx 年的損益表和資產(chǎn)負債表將如何反映這些有關(guān)債券的科目呢？ 答案如下： 損益表 利息費用 9630 大量管理資料下載 大量管理資料下載 資產(chǎn)負債表 流動負債： 應(yīng)付利息 4500 長期負債： 應(yīng)付債務(wù)減應(yīng)付債券折價 100000－ 3221＝ 96779 到 20xx 年 1 月 1 日債券到期日，債券折價全部攤銷完，債券的期末凈額為 $100000，Chrysler 公司將支付給債券持有人 $100000 來清償債務(wù)。每期的到期費用隨著期末凈負債的變化而變化。 每年兩次的利息支付額是固定的，為