【正文】 給資金短缺的另一方。狹義的金融市場，指通過金融工具的買賣而實現資金的集中與配置的場所。直接證券：由直接金融產生的金融工具稱為直接證券。 金融機構:通常是作為中介機構為金融交易雙方服務，其中商業(yè)銀行是金融市場上舉足輕重的主體。交易對象——貨幣與資本 貨幣與資本的區(qū)別是期限 金融工具是金融市場的客體金融工具是在信用活動中產生的、能夠證明債權債務關系并借以進行貨幣資金交易的法律憑證。 主要包括同業(yè)拆借市場、票據市場、國庫券市場、回購協議市場、大額可轉換定期存單市場等。同業(yè)借貸，一般出自臨時性或季節(jié)性的資金需求而相互進行的資金融通調劑。主要作用：融通資金，滿足企業(yè)和商業(yè)銀行等金融機構短期融資的要求；調節(jié)信用和控制貨幣資金的一個重要手段。一國貨幣市場的發(fā)展程度（貨幣化程度），通常以M2/GDP來表示。 資本市場的主要工具：——抵押貸款——股票——債券資本市場的資金融通具有期限長、風險大、流動性低和收益高等特點。按金融活動的范圍，金融市場可分為國內金融市場和國際金融市場國內金融市場的活動范圍限于本國領土之內，雙方當事人都為本國居民（自然人和法人） 國際金融市場的活動范圍則超越了國界，其范圍可能是區(qū)域性的，也可能是世界性的。 ，金融市場還可以分為主板市場(Main Board)和二板市場(Second Board, Growth Enterprise Market,GEM)。償還期限是指債務人必須全部歸還本金之前所經歷的時間。%，%的記錄。%，%，%，%，%。 中國式股災* 1996年國慶節(jié)后，股市全線飄紅?！睗q勢終于被遏止。到10月19日，滬指已從6月14日的2245點猛跌至1514點，50多只股票跌停。 收益率：收益率是指持有金融工具所具有的收益與本金的比率。包括本票和銀行匯票。四、大額可轉讓定期存單（CDs） 大額可轉讓存單是指銀行發(fā)行的不記名的、金額固定且較大的存款單。六、短期債券短期債券是指期限不超過1年的債 券。國際債券：在國際債券市場上發(fā)行與交易的債券。歐洲債券屬于無保證債券，因此發(fā)行者基本上都信譽卓著。 1）狹義的歐洲貨幣市場 2）廣義的歐洲貨幣市場 全球債券(G1obal Bonds)全球債券是指在全世界各主要資本市場同時大量發(fā)行，并且可以在這些市場內部和市場之間自由交易的一種國際債券。三、按償還有無擔保來劃分無擔保債券也稱為信用債券。私募債券 私募(Private P1acement)是指只向少數特定的投資者發(fā)行 五、附權債券 可購回債券指債券的發(fā)行者可以在到期之前按事先約定的價格買回的債券。六、資產支撐證券（資產證券化Asset securitization）資產證券化，在狹義上是指，以資產為依托而發(fā)行的證券。內部信用提升的途徑： ——設立準備基金；——超額抵押； ——設置高低兩個或多個層次等。股票的收益來自于何處？股票的收益來自于兩個渠道：一是定期獲得股利；二是從股價的變動中獲取資本增值。作為股票持有者，雖然沒有以上的優(yōu)先權，但在企業(yè)盈利增加時，不僅可以獲取股息，還可以分得紅利。 優(yōu)先股賦予其股東在公司利潤分配和破產清償順序上先于普通股的這種優(yōu)先權，相應地優(yōu)先股股東不參與公司經營管理。中國股市中的大小非 （非流通股 nontradable share）大小非”是指大額小額限售非流通股。占總股本5%以內。 （4）內在價值： 由股票發(fā)行公司未來收益來確定的股票價值?！_創(chuàng)期——擴張期——停滯期因素等。市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。 根據中國證監(jiān)會2007年的《中國資本市場發(fā)展報告》，截至2007年底，上市公司總數量達到1550家，相當于GDP的140%。銀行具有什么特殊利益和特殊風險？（1）銀行的特殊利益一是從行業(yè)特點得到的好處，即不需要投入很多的自有資本即可進行經營活動，并可獲取可觀的收益；二是從國家的干預以及與國家政權的密切關系中得到的好處。 來自公眾信任的風險；216。（2）從業(yè)務范圍來看，銀行的業(yè)務范圍較廣，是貨幣市場的主要參與者。 （5）從發(fā)展的歷史看，銀行的產生遠遠早于非銀行金融機構。開發(fā)銀行——專門為滿足社會經濟發(fā)展而設立的銀行。抵押銀行——專門從事以房地產和其他不動產抵押物的長期貸款的銀行。1999年成立了4家資產管理公司：信達、長城、東方、華融。按貸款的占用形態(tài)分為：正常貸款…逾期貸款（逾期2年以內）0…呆滯貸款（逾期2年以上）…呆帳貸款（企業(yè)破產倒閉等因素形成的貸款）（后3類貸款即所謂的不良貸款）。 銀監(jiān)會頒布的《外資銀行管理條例》和《外資銀行管理條例》細則，正式開始實行保險業(yè)迅速發(fā)展證券公司的發(fā)展基金業(yè)的發(fā)展第3節(jié) 金融機構管理一、金融機構管理目標維護金融機構的安全，增強金融機構的競爭活力，是對金融機構實施管理的總目標。 為了穩(wěn)定金融市場。v 美、德、英出臺金融股賣空禁令買空：預料價格要漲而買進后再賣出。啟動了驚人的救市計劃：哈爾德承諾冰島所有的居民儲蓄將得到政府擔保，并確保為企業(yè)提供最大限度的融資便利。 管理金融機構間在平等的基礎上進行有效競爭形成一個快捷、準確反映金融機構經營狀況的信息系統二、金融監(jiān)管的內容 對金融機構設置的管理對金融機構清償能力的管理清償能力是指金融機構應付客戶擠提存款的能力。廣義的流動性除以上內容之外，還包括商業(yè)銀行的資金來源不足，不能滿足客戶合理的信貸需求和其他及時的現金需求而引起的風險。資產應被分成不同的風險類別 對證券投機信用的管理對有關證券交易中的各種貸款規(guī)定一定的比例 對金融控股公司的管理金融控股公司主要包括銀行控股公司和投資銀行控股公司。在美國，銀行控股公司能夠直接或間接擁有或者控制多家銀行25%以上有投票權的股票，或控制該銀行董事會選票，對銀行經營決策有決定性影響。三、金融監(jiān)管體制 1．正式制度安排與非正式制度安排監(jiān)管的正式制度安排是指官方立法或者行政干預 監(jiān)管的非正式制度安排是指金融機構的行業(yè)自律正式監(jiān)管與非正式監(jiān)管是相輔相成的，二者缺一不可。 （2）多頭的金融管理體制——雙層（中央和地方）多頭的金融管理體制，以美國為代表 ——單層（中央）多頭的金融管理體制，以法國為代表。全能式銀行除了經營傳統的銀行業(yè)務外，還可以從事證券、保險、信貸、租賃等各項金融業(yè)務，不受金融業(yè)務分工的限制，這種經營模式也稱混業(yè)經營。 優(yōu)點:l 有效地降低整個金融體制運行中的風險；l 有益于保障證券市場的公正與合理,并且可以促成金融業(yè)內的專業(yè)化分工；l 分業(yè)經營弱化了金融機構間的競爭，客觀上降低了金融機構因競爭被淘汰的概率，從而有利于金融體系的穩(wěn)定。 功能監(jiān)管：特定的金融活動由同一個監(jiān)管機構來負責 。在商業(yè)銀行與證券公司之間形成一道防火墻，讓二者的業(yè)務分離開。 2）銀行的平均規(guī)模比其他國家的銀行規(guī)模要小得多。衡量的指標：（1）基本資本比率銀行全部資本占銀行總資產的比率 （2）資本與存款負債的比率該比率在很大程度上限制了銀行吸收存款的規(guī)模。對金融機構清償能力的管理即是對金融機構資產流動性的測定與控制。 巴基斯坦盧比已經貶值了21%，通貨膨脹達到25%。金融危機的巨大影響 冰島 人口32萬人，人均GDP卻是世界第四外債7倍于國民生產總值 美聯社數據顯示，冰島金融業(yè)如今外債超過1383億美元。）宣布組成貸款基金，向金融市場再度注入總額高達七百億美元，用來為存在破產風險的金融機構提供資金保障，確保市場的流動性，以保證市場能夠平穩(wěn)度過這一沖擊。安全性管理——保護存款人與投資人的利益，維護金融機構的安全穩(wěn)健、健康的金融環(huán)境，關系到一國經濟的發(fā)展和社會的穩(wěn)定。1982年我國開始引進外資金融營業(yè)性機構的試點，當年批準香港南洋商業(yè)銀行在深圳設立分行，南洋商銀行成為新中國第一家外資商業(yè)銀行。 商業(yè)銀行的不良資產 (Non performing asset)是指處于非良性經營狀態(tài)的、不能給銀行帶來正常利息收入甚至難以收回的銀行資產。進出口銀行三、非銀行金融機構體系保險公司 養(yǎng)老及退休基金會投資信托公司租賃公 信用合作社第2節(jié) 我國的金融機構體系 一、我國金融機構體系的框架中央銀行：中國人民銀行 我國的政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行國有銀行系統占主導地位二、 我國金融機構體系的發(fā)展國有商業(yè)銀行實力雄厚，但市場份額不斷下降19491979年，只有大統一的中國人民銀行。投資銀行——專門對工商企業(yè)辦理投資和長期業(yè)務的銀行。隨著市場經濟的日益發(fā)展，直接融資比重增大，非銀行金融機構的作用日益增強。（3）從創(chuàng)造貨幣的能力來看，銀行具有較強的存款貨幣創(chuàng)造能力，而非銀行金融機構的貨幣創(chuàng)造能力較弱。二、銀行體系***銀行體系與非銀行金融機構 的差異（1)從經營業(yè)務內容來看，銀行以存貸業(yè)務為本源業(yè)務，吸收存款是其主要的資金來源。 信用風險，即借款人不能或不愿按期償還貸款而使銀行遭受損失的可能性；216。第1節(jié) 市場經濟體制下的金融機構體系 金融體系是有關資金的集中、流通、分配和再分配的一個系統,是由相互聯系、相互作用的金融機構組成。普通股每年每股盈利市盈率是估計普通股價值的最基本、最重要的指標之一。一般股價理論認為公司盈利和股票價格是朝同一方向發(fā)展的。六、影響股價的因素 股票價格——是股票在交易過程中由供求雙方所決定的 影響股票價格的因素？（1）經濟因素1）宏觀經濟狀況股市是國民經濟的晴雨表——經濟增長率——經濟周期或經濟景氣循環(huán) ——投資、消費、物價 2）貨幣政策——利率從理論上講，股價與市場利率成反比利率變動會對未來宏觀經濟走勢產生一定的影響利率變化對微觀主體將產生影響 ——貨幣供應量 3）財政政策 ——財政收支 ——稅收政策 證券交易印花稅, 是根據一筆股票交易成交金額對賣方（和買方）計征 的稅。證明每股金額在公司的凈資本額中占的比例?！按笮》墙饨本褪窍奘鄯橇魍ü稍试S上市“大非”指的是大規(guī)模的限售流通股。又稱干股按是否記名，股票可分為記名股票 和無記名股票按有無面值，股票可分為有面值（額）股票和無面值（額）股票有面值股票：票面注明了股數和金額無面額股票：在票面上不注明股數和金額，只標明它占股本總額的比例的股票，又稱為份額股 A股：即人民幣普通股票，是在我國國內股票市場上市流通的，僅供國內投資者購買的股票B股：人民幣特種股票，是在我國國內股票市場上市流通的，專供境外投資者用外匯購買的股票。股票獲利多少，全憑企業(yè)經營好壞而定。 （1）從投資性質看，債券所表示的只是一種債權，無法過問發(fā)行者的業(yè)務活動；而股東卻有選舉董事會，并通過董事會確定的經營人員進行對企業(yè)的控制，憑股票對企業(yè)享有所有權。馬克思：“股票，如果沒有欺詐，它們就是對一個股份公司擁有的實際資本的所有權證書和索取每年由此生出的剩余價值的憑證。銀行信貸資產的證券化是資產證券化的典型形式，銀行和儲蓄貸款機構是資產證券化的主要受益者。 可轉換債券指可以兌換成股票或其他債券的債券?？煞譃榈盅簜?、質押債券、保證債券。二、按付息方式來劃分付息債券規(guī)定了票面利率的。歐洲貨幣市場(EUROCURRENCY MARKET)，又稱為離岸金融市場(OFFSHORE FINIANCIAL MARKET)或境外市場(EXTERNAL MARKET)，是指在一國境外，進行該國貨幣存儲和貸放的市場。外國債券（Foreign Bond)外國債券是指一國籌資者在另一個國家發(fā)行并交易的，以該國貨幣為面值的債券。第3節(jié) 債券的種類一、按發(fā)行主體來劃分政府債券公司債券金融債券國際債券公司債券（1）公司債券的特征廣義的公司債券：各類公司發(fā)行的債券狹義的公司債券：上市公司發(fā)行的債券（2）發(fā)行公司債券的目的 減輕公司的利息負擔償還已到期的債務購回公司已發(fā)行的債 擴大公司的投資規(guī)模金融債券 金融債券是商業(yè)銀行以及其他金融機構為籌集短期資金向投資者出具的一種債務憑證。 利率通常高于同期銀行定期存款，可以流通轉讓，受到投資者歡迎。它是應購貨人或銷貨人的請求，由購貨人或銷貨人開出的以某銀行為付款人的遠期匯票。金融工具的流動性、風險性和收益率之間的關系？二、商業(yè)票據商業(yè)票據是大公司（或大企業(yè)）為籌集資金，以貼現方式出售給投資者的一種短期的無抵押擔保的承諾憑證。（4）收益性。全體持倉股民三天前的紙上富貴全部蒸發(fā)。證監(jiān)會連續(xù)發(fā)布了后來被稱作“12道金牌”的各種規(guī)定和通知，意圖降溫，但行情仍節(jié)節(jié)攀高。10月19日當天，倫敦、東京、香港、巴黎、法蘭克福、多倫多、悉尼、惠靈頓等地的股市也紛紛告跌。在這一天里紐約股票交易所掛牌的1600種股票中，除52種股票上升外，其余全部下跌。 3）風險性：這里指金融工具交易價格的波動性。旨在為高成長的中小企業(yè)提供上市融資機會。按場所特征劃分, 金融市場可分為有形市場和無形市場有形市場是指具有固定的空間或場地，集中進行有組織交易的市場。前者又稱初級市場，后者又稱次級市場或二級市場。資本市場主體是長期資金的需求者和供給者 狹義的資本市場即證券市場，是股票、債券及其它有價證券的發(fā)行與交易的市場。 國庫券市場就是國庫券發(fā)行和流通的市場。2）貼現市場——貼現、轉貼現和再貼現——貼現的實質：一種短期資金的融通票據貼現市場是由票據以貼現方式轉讓。 ——銀行同業(yè)拆借市場形成的根本原因是存款準備金制度的確立。交易活動受交易價格的支配各種利率通過市場會把各種金融工具的價格比較公平地反映出來 三、金融市場的重要性金融市場的充分發(fā)展對一國國民經濟的發(fā)展起著重要的推動作用。中央銀行是以雙重身份出現在金融市場上：普通參與者和監(jiān)管機構。家庭是金融市場資金的凈供給者。間接證券：由間接金融產生的金融工具稱為間接證券。 金融市場有廣義和狹