【正文】 大再生產(chǎn)的資本使用，因此稱為資本市場(chǎng)。發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)降低了社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，提高投資運(yùn)營(yíng)的效率（發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)為社?；鹛峁┝烁鼮閺?fù)雜的資產(chǎn)配置方式和更多樣的風(fēng)險(xiǎn)分散手段，使社?；鹜顿Y實(shí)現(xiàn)較低的風(fēng)險(xiǎn)，獲得較高的收益成為可能。1簡(jiǎn)述社保基金投資運(yùn)營(yíng)為何能促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展（5個(gè)）？①作為長(zhǎng)期的儲(chǔ)蓄計(jì)劃，能夠有效增加資本市場(chǎng)的總供給，促進(jìn)資本市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大大量資金涌入資本市場(chǎng)，增大了資本市場(chǎng)的貨幣總供給，刺激并滿足市場(chǎng)上籌資主體的資金需求。④社?；鹪谫Y本市場(chǎng)的投資能夠降低對(duì)國(guó)外投資的依賴養(yǎng)老基金作為一項(xiàng)長(zhǎng)期的國(guó)內(nèi)融資來源，能夠降低對(duì)國(guó)外投資的依賴，并使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)避免過度的所有權(quán)國(guó)際化。社保基金的投資與醬市場(chǎng)是互為條件、互相促進(jìn)的一對(duì)事物。1國(guó)際養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與資本市場(chǎng)：OECD國(guó)家的養(yǎng)老基金資產(chǎn)總額在1981年為1萬(wàn)億美元（相當(dāng)于GDP的12%），（%），1998年增長(zhǎng)到10萬(wàn)億美元。1我國(guó)的資本市場(chǎng)與社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)：我國(guó)資本市場(chǎng)自1991年成立上海、深圳證券交易所。社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)管理內(nèi)容（選擇3個(gè)）[社?；痤A(yù)算管理制度；會(huì)計(jì)核算制度；財(cái)務(wù)決算制度]：1，社會(huì)保險(xiǎn)基金的預(yù)算。社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)管理的原則（選擇）P195：《社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳暫行條例》規(guī)定了社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)納入單獨(dú)的社會(huì)保障基金財(cái)政專戶，實(shí)行收支兩條線管理。社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)的前提分為（選擇，4項(xiàng)）：1，會(huì)計(jì)主體（指會(huì)計(jì)服務(wù)的空間范圍，是一個(gè)與其他主體相對(duì)獨(dú)立的會(huì)計(jì)單位，界定了會(huì)計(jì)工作的范圍。3，會(huì)計(jì)分期（是對(duì)會(huì)計(jì)活動(dòng)的時(shí)間范圍界定，在前兩個(gè)前提的基礎(chǔ)上，根據(jù)財(cái)務(wù)規(guī)定將會(huì)計(jì)主體持續(xù)經(jīng)營(yíng)的活動(dòng)過程，人為劃分為一個(gè)個(gè)首尾相接，時(shí)間距離相同的期間，分期確認(rèn)和報(bào)告會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，以滿足會(huì)計(jì)信息使用者及時(shí)了解會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)會(huì)計(jì)主體不同暑期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較的需要）。）負(fù)債：是指過去的交易、事務(wù)形成的現(xiàn)時(shí)的義務(wù)，履行該項(xiàng)義務(wù)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)流出基金主體，社?；鹭?fù)債是社?；鹪谶\(yùn)動(dòng)過程中產(chǎn)生的由社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)承擔(dān)，需要用基金資產(chǎn)償還的債務(wù)。社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)政專戶：是為了加強(qiáng)對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的收支管理，保證資金?？顚Ｓ茫?cái)政部門在銀行設(shè)立的專門存儲(chǔ)社會(huì)保險(xiǎn)基金的計(jì)息專戶，是實(shí)施社會(huì)保險(xiǎn)基金收支兩條線的專用賬戶。3，財(cái)政專戶、收入戶和支出戶應(yīng)在統(tǒng)一銀行系統(tǒng)開設(shè)，有利于提高繳撥款效率。1內(nèi)部控制：是社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)為完成各個(gè)險(xiǎn)種既定的工作目標(biāo)和防范各類風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)內(nèi)部各職能部門及其工作人員所從事的各類、各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和相互制約的方法、措施和程序的總稱。1社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)工作：是社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)實(shí)踐活動(dòng)，是搜集、分析整理關(guān)于社會(huì)保險(xiǎn)活動(dòng)中數(shù)字資料工作的總稱。2，按所反映社會(huì)保險(xiǎn)現(xiàn)象的性質(zhì)不同，社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)可分為時(shí)點(diǎn)指標(biāo)和時(shí)期指標(biāo)。社保基金的風(fēng)險(xiǎn)特征（4個(gè)，選擇）：1，替代率風(fēng)險(xiǎn)（主要指養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的最終積累額在假定的壽命條件下達(dá)不到預(yù)定的替代率，從而影響退休后生活水平的風(fēng)險(xiǎn)）。此模式下的社會(huì)保障基金高度集中并具有壟斷性，其優(yōu)點(diǎn)在于政府可以有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)且公開透明，缺點(diǎn)在于可能衍生新的官僚系統(tǒng)并影響效率。投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系（6個(gè)，選擇）：資產(chǎn)分離、信息披露、外部審計(jì)、投資限制、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、收益擔(dān)保。2002年確定6家基金管理公司作為投資管理人，2家銀行作為托管銀行。2，國(guó)家發(fā)行的各種債券（優(yōu)點(diǎn)是有國(guó)家財(cái)政、銀行做后盾，安全性強(qiáng)，較強(qiáng)變現(xiàn)能力，較強(qiáng)流動(dòng)性，可獲得固定的、高于銀行存款率的利息，較高收益）。比例應(yīng)控制在一定范圍內(nèi)，根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行調(diào)整）。9，不動(dòng)產(chǎn)投資。4，在國(guó)家財(cái)政預(yù)算中建立社會(huì)保險(xiǎn)基金獨(dú)立核算制度。1建立企業(yè)年金的必要性（4個(gè)）：1，企業(yè)年金是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充和擴(kuò)大。1企業(yè)年金運(yùn)行模式主要有：待遇確定型DB（根據(jù)受益人的條件和一定的公式計(jì)算出其將來享受的養(yǎng)老待遇，由精算師依據(jù)這一待遇水平計(jì)算出每年應(yīng)儲(chǔ)存的金額）。1企業(yè)年金的理論基礎(chǔ)（P258—260）：父愛主義理論；人力折舊理論；延期支付理論。 2004年5月1日《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》正式實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)企業(yè)年金制度框架基本建立。1企業(yè)年金的投資工具：銀行存款；國(guó)債；股票；投資基金；金融債券、公司債券；期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；2，嚴(yán)格的限量監(jiān)管模式（特點(diǎn)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)獨(dú)立性強(qiáng)，權(quán)力較大，除了要求基金達(dá)到最低的審慎性監(jiān)管要求外，還對(duì)基金的結(jié)構(gòu)、運(yùn)作和績(jī)效等方面進(jìn)行嚴(yán)格的限制性規(guī)定。勞動(dòng)保障部是負(fù)責(zé)全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督工作的最高職能機(jī)構(gòu)。3，獨(dú)立性原則。1，有利于確?；鸬陌踩屯暾ɑ鹗罩н^程和運(yùn)營(yíng)操作具有一定風(fēng)險(xiǎn)性，完善的監(jiān)管可保證基金的安全和完整具有必要性和緊迫性）。通過對(duì)基金有效監(jiān)管，可確?；鸢踩龠M(jìn)基金經(jīng)辦和運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)建立良好的基金運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)和信息反饋體系，改善管理方式和運(yùn)營(yíng)環(huán)境，合理配置基金資源，穩(wěn)步提高投資效益，實(shí)現(xiàn)保值增值的目標(biāo)。（P308—311各監(jiān)管部門職責(zé)；P312—313監(jiān)管人員管理。社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管內(nèi)容（3個(gè)）：社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)資格審定；基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管；規(guī)范的退出程序。3，對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金實(shí)施監(jiān)督是建立和完善社會(huì)保險(xiǎn)體系的需要（基金監(jiān)管制度是社會(huì)保險(xiǎn)體系的重要組成部分，是基金安全和完整的根本保證）。5，科學(xué)性原則。社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管的基本原則（5個(gè)）：1，法制性監(jiān)管和政府行政性監(jiān)管并立原則。第九章適合于經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較成熟、金融體制比較完善、資本市場(chǎng)和各類中介組織比較發(fā)達(dá)、基金管理機(jī)構(gòu)有一定程度發(fā)展、相關(guān)法律比較健全的國(guó)家。1企業(yè)年金的投資原則（3個(gè)）：安全性、流動(dòng)性、收益性。1我國(guó)企業(yè)年金的制度建設(shè)（LOOK）：1991年國(guó)務(wù)院頒布《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》提出“國(guó)家提倡、鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”是我國(guó)第一次正式提到建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。、混合型養(yǎng)老計(jì)劃（結(jié)合前兩種模式特點(diǎn)，設(shè)計(jì)出多個(gè)混合型養(yǎng)老金計(jì)劃，包括：聯(lián)合計(jì)劃、現(xiàn)金余額計(jì)劃、養(yǎng)老金權(quán)益計(jì)劃和目標(biāo)受益計(jì)劃等）。3，企業(yè)年金是在公平的基礎(chǔ)上追求效率。2，改革和完善現(xiàn)行的社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資管理體制。7，建立社會(huì)保險(xiǎn)銀行直接對(duì)外投資。4，企業(yè)債券（我國(guó)證券市場(chǎng)尚未形成，投資風(fēng)險(xiǎn)大，當(dāng)前不宜涉足）。只作為短期投資工具滿足流動(dòng)性需要，投資比例不宜過高。全國(guó)社會(huì)保障基金的投資運(yùn)作模式：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小的投資采取直接投資模式，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的投資采取委托投資模式，是國(guó)際養(yǎng)老金管理動(dòng)作的成功經(jīng)驗(yàn)之一。優(yōu)點(diǎn)是效率至上，缺點(diǎn)在于政府與參保人均無法控制風(fēng)險(xiǎn)，并因私營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)利潤(rùn)的追逐與運(yùn)行的隱蔽性而埋下隱患。3，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)（是指由于通貨膨脹，社?；鸾?jīng)過長(zhǎng)期積累后其實(shí)際購(gòu)買力下降，造成貶值）。全國(guó)社會(huì)保障基金：是指全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)負(fù)責(zé)管理的、由國(guó)有股減持劃入資金及股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金，及其投資收益形成的、由中央政府集中的社會(huì)保障基金。1社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)：是反映社會(huì)保險(xiǎn)總體數(shù)量特征的概念及其數(shù)值，是由兩項(xiàng)基本要素構(gòu)成的即：指標(biāo)的概念與指標(biāo)數(shù)值。1社會(huì)保險(xiǎn)基金統(tǒng)計(jì)：是指搜集、整理、分析和提供關(guān)于社會(huì)保險(xiǎn)活動(dòng)統(tǒng)計(jì)資料的活動(dòng)，是關(guān)于認(rèn)識(shí)社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)活動(dòng)中客觀現(xiàn)象總體數(shù)量特征和數(shù)量關(guān)系的工作。1社會(huì)保險(xiǎn)基金稽核監(jiān)督：包括參保對(duì)象稽核和內(nèi)部監(jiān)督等內(nèi)容，主要是對(duì)基金管理情況和基金資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督，也就是對(duì)社保基金預(yù)算決算、基金收支、基金管理的全部過程，依法實(shí)話監(jiān)督檢查。1財(cái)政專戶的設(shè)立要遵循的原則：1，財(cái)政專戶是計(jì)息專戶，按照國(guó)家規(guī)定的存款利率計(jì)息。社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算編制的原則（3個(gè)）：1，政策性原則（編制基金預(yù)算要正確體現(xiàn)和貫徹國(guó)家有關(guān)社會(huì)保險(xiǎn)制度的方針、政策和規(guī)章制度）2，合理性原則（編制預(yù)算時(shí)要依據(jù)充分真實(shí)的資料和收支規(guī)律，考慮社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)支付的剛性規(guī)律因素等，進(jìn)行合理預(yù)算，力求各項(xiàng)數(shù)據(jù)的真實(shí)合理）3，完事性原則（預(yù)算編制過程中，要盡可能全面考慮可能影響預(yù)算執(zhí)行的因素，使預(yù)算不僅形式完整，內(nèi)容也要完整，真正具有依據(jù)性）?；鹩囝~由兩部分組成：一是歷年社?；鸬睦鄯e余額，二是當(dāng)年基金收入減去基金支出后的余額。[按順序記憶]社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)要素：社?；鹭?cái)務(wù)狀況通過資產(chǎn)、負(fù)債、基金余額三個(gè)要素表示。貨幣計(jì)量前提隱含著另外一個(gè)假設(shè)，即幣值不變。要單獨(dú)設(shè)賬、核算）。任何地區(qū)、部門、單位和個(gè)人均不得擠占、挪用，也不得用于平衡財(cái)政預(yù)算。3，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)4，編制財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行決算等。第七章 社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)管理社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)管理：是指指保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的籌集、運(yùn)營(yíng)、分配、支付及其財(cái)務(wù)進(jìn)行管理的總稱。其中美國(guó)居世界第一，日本第二，英國(guó)第三。有助于提高整體經(jīng)濟(jì)的效益，促進(jìn)其增長(zhǎng)，進(jìn)而反過來促進(jìn)養(yǎng)老基金的發(fā)展。③社?；鹜顿Y促進(jìn)了資本市場(chǎng)的創(chuàng)新社?；鸬奶卣鳑Q定可以促進(jìn)資本市場(chǎng)上證券工具和動(dòng)作方式的創(chuàng)新?？梢蕴岣呱鐣?huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的效率）。資本市場(chǎng)的存在是社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)的前提和基礎(chǔ)。資本市場(chǎng)簡(jiǎn)介：廣義的金融市場(chǎng)包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等。]、3，公司股票、4，公司債券、5，投資基金、6，指數(shù)期貨、7，實(shí)業(yè)投資、8，房地產(chǎn)投資、9，抵押貸款。社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工具P171—180看表記特點(diǎn)（選擇，9種）：1，銀行存款（操作簡(jiǎn)單，幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)，除較長(zhǎng)期存款外，資金流動(dòng)性好，但投資收益率較低）、2，政府債券（債券按發(fā)行主體分為國(guó)家債券[以政府信用作為擔(dān)保，利率高而沒有拖欠支付的風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資范圍：各國(guó)通過社會(huì)保險(xiǎn)法律和行政規(guī)定，對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資范圍做出規(guī)定。當(dāng)社會(huì)儲(chǔ)蓄率為一定時(shí)，社會(huì)保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)慌的關(guān)系取決于社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值的程度。2，社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資可以減輕國(guó)家、用人單位和個(gè)人的負(fù)擔(dān)（基金保值增值受益人的利益就不會(huì)因時(shí)間推移而受損。保持資金的原有價(jià)值量，使其購(gòu)買力不至于下降。）4，從社會(huì)保險(xiǎn)水平的剛性增長(zhǎng)看社保基金投資運(yùn)營(yíng)的必要性（隨著生活水平提高，社會(huì)保障支出呈迅速上升態(tài)勢(shì)）。社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的必要性（5個(gè)，簡(jiǎn)述）：1，從基金籌集模式看社保基金投資運(yùn)營(yíng)的必要性（完全積累模式的基金受通貨膨脹的影響最大，必須保證積累基金的保值增值；部分積累模式籌集的基金也存在此問題。（隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別是各國(guó)人口老齡化的到來，現(xiàn)收現(xiàn)付的社會(huì)保險(xiǎn)模式面臨入不敷出的窘境。社會(huì)保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)的可能性（2個(gè)（1）社會(huì)保險(xiǎn)基金的性質(zhì)決定了其投資運(yùn)營(yíng)的可能性。 社會(huì)保險(xiǎn)基金與資本市場(chǎng)投資：是指單位或個(gè)人用其所持有的資金購(gòu)買金融資產(chǎn)或?qū)嶋H資產(chǎn)，或取得這些資產(chǎn)的權(quán)利，以在一定時(shí)期內(nèi)預(yù)期獲得與風(fēng)險(xiǎn)成比例的適當(dāng)收益和本金增值，或只是為了保持原有資金價(jià)值的一種資金運(yùn)營(yíng)行為。（5）我國(guó)社保支出在一定程度上受制于政府的臨時(shí)性政策。2002年底，%。1我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金支出存在的問題（6個(gè)）：（1）社會(huì)保險(xiǎn)支出水平總體偏低20世紀(jì)90年代中期，大部分國(guó)家社保支出占到GDP1/3左右，%，差距大。（