【正文】 營管理指標(biāo)，以及其他各項財務(wù)指標(biāo)等。上市融資是為了發(fā)展，而不是為了解決企業(yè)的生存?！　〕砷L性指標(biāo)主要包括主營業(yè)務(wù)收入增長率、利潤增長率(若起初是虧損的話；則需要有財務(wù)狀況明顯改善的趨勢)等幾項財務(wù)指標(biāo)。在創(chuàng)業(yè)板市場中，由于公司上市沒有最低盈利要求，換句話說，只要有人買你的股票，你就是虧損也沒關(guān)系。　　三：保薦上市期　　十四、初步實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化　實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)即是公司達(dá)到正常的生產(chǎn)能力，有自己的營銷渠道，形成穩(wěn)定的利潤增長。(3)保薦人必須曾經(jīng)保薦過首次公開招股交易及擁有其他有關(guān)企業(yè)財務(wù)經(jīng)驗。　　(7)簽署以《上市規(guī)則》附錄7b所訂格式聲明的主要主管須在作出聲明日期前五年受聘于曾保薦在主板或創(chuàng)業(yè)板上市的機構(gòu)，曾至少在兩宗已完成的主板或創(chuàng)業(yè)板首次公開招股的交易中擔(dān)任重要角色；并且須有來自主板或創(chuàng)業(yè)板上市公司的其他有關(guān)公司財務(wù)經(jīng)驗?！　?10)申請成為保薦人的公司、董事及職員提出申請前五年內(nèi)未受到過公開譴責(zé)。設(shè)置本項規(guī)定的目的之一是為了決定逐漸淡出保薦人業(yè)務(wù)的保薦人，在剩余任期內(nèi)須具有不少于500萬元的扣除少數(shù)股東權(quán)益后的持續(xù)有形資產(chǎn)凈值。保薦人需繼續(xù)聘用足夠數(shù)目的員工，以確保其隨時可妥善地履行其作為保薦人的責(zé)任?！　∈?、財務(wù)法律梳理　　財務(wù)法律梳理包括：　　(1)有關(guān)優(yōu)惠政策：有關(guān)政府扶持中小企業(yè)的政策等。(香港創(chuàng)業(yè)板)　 根據(jù)香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板的建議文件，企業(yè)需要提出未來兩年的業(yè)務(wù)目標(biāo)和達(dá)到目標(biāo)的詳細(xì)計劃。公司還需要就其未來的業(yè)務(wù)發(fā)展中可能有的與其他團體的合作給出說明，并就可能的合作情況及合作的性質(zhì)給出解釋。根據(jù)聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板咨詢文件中對信息披露的要求，企業(yè)需要在股票上市后的兩個年度內(nèi)，將實際業(yè)務(wù)進(jìn)展情況不斷地與企業(yè)的原定目標(biāo)進(jìn)行比較，并對兩者可能的偏差給出原因?！　?2)與保薦人一起確保公司正常經(jīng)營。了解上市注意事項。企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期內(nèi)實現(xiàn)高增長，應(yīng)該說并不是一件很難的事，只要企業(yè)的主題概念立得住，創(chuàng)業(yè)中的業(yè)績等于是從0開始，理論上只要有業(yè)績，就算是高增長。具體用那種手段，還需視企業(yè)的實際情況而定。對任何一家在創(chuàng)業(yè)板市場里摸魚的風(fēng)險投資人，那些業(yè)績變幻莫測、表現(xiàn)乖張的企業(yè)，肯定不會使這些自認(rèn)精明，只會吃魚而從不會被魚吃的投資家感到放心的?！　《?、上市報批　　現(xiàn)中國企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板須遵循的文件有《關(guān)于企業(yè)申請境外上市有關(guān)問題的通知》、《境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引》、《關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》　　二十五、整理上市材料　　香港創(chuàng)業(yè)板上市材料：　　(1)上市文件　　(2)公司章程　　(3)如上市文件中含有會計師報告，應(yīng)包括有關(guān)該報告的調(diào)整聲明　　(4)招股章程中提及的合同的副本　　(5)正式通告　　(6)證券認(rèn)購表　　(7)上市文件中提及的會議通告　　(8)股東大會授權(quán)發(fā)行上市證券的決議副本　　(9)公司董事會授權(quán)有關(guān)人員進(jìn)行上市申請、刊登上市文件的決議副本　　(10)有關(guān)臨時和確實所有權(quán)文件　　(11)會計師報告中提及的年度報告　　(12)公司董事的聲明和承諾書　　(13)公司監(jiān)事的聲明和承諾書　　(14)股份有限公司成立和中國證監(jiān)會批準(zhǔn)在香港創(chuàng)業(yè)板發(fā)行和上市的批準(zhǔn)文件，以及香港律師和國內(nèi)律師對上述問題的法律意見書。香港聯(lián)交所保留權(quán)利更改暫定聽證會日期。　　(5)新申請人在香港聯(lián)交所確認(rèn)其就有關(guān)上市并無進(jìn)一步建議前不可刊發(fā)或發(fā)表任何上市文件。然后再分別詳細(xì)論證。一般來講，承銷商先選擇一些可能銷出股票的地點，并選擇一些可能的投資者，主要是機構(gòu)投資者。對于投資者來說，這種路演的活動是投資者了解上市公司的最佳途徑。　　(5)路演有利于發(fā)行定價的合理。其主要目的是再次確認(rèn)招股書中沒有什么錯誤，其次，也是讓全體銷售成員進(jìn)一步熟悉公司以及公司的股票。在這種場合也會閱讀招股書摘要，公司也會回答當(dāng)場提出的問題。管理層必須加深經(jīng)紀(jì)人對公司的印象，讓這些經(jīng)紀(jì)人了解此次的發(fā)行項目正是他們所期待的?！　?1)時間： 路演的時間沒有明文規(guī)定。因為事先打電話給經(jīng)紀(jì)機構(gòu)、經(jīng)紀(jì)人、潛在的投資者也會花不少時間。在賓館或會議中心，曾經(jīng)舉辦過路演活動而且是當(dāng)?shù)亟?jīng)紀(jì)人熟悉的地方?！　?4)公司的演講。雖然每個與會者都清楚他們此行的目的，但公司的演講安排應(yīng)注意先后次序及條理。通常若招股熱烈可以提高發(fā)行價。　　(b)在上市那一個財政年度的余下時間及其后兩個財政年度內(nèi)須在年報/半年報告中載列實際業(yè)務(wù)進(jìn)展與上市文件中所載的業(yè)務(wù)目標(biāo)的比較。　　三十四、披露財務(wù)資料　　以香港為例，財務(wù)資料包括：年報、會計準(zhǔn)則、董事會報告和周年帳目資料?！　∪⒗鎸崿F(xiàn)　　公司上市以后凈資產(chǎn)立即上升，公司股東的投入有了回報，根據(jù)香港創(chuàng)業(yè)板規(guī)定公司管理層持股需在兩年后在可出售；持股量高達(dá)5%而非管理層持股期限為6個月?！　?2)、會計準(zhǔn)則　　遵循香港會計師公會的《標(biāo)準(zhǔn)會計實務(wù)說明》，或遵循國際會計標(biāo)準(zhǔn)委員會的《國際會計準(zhǔn)則》　　(3)、董事會報告和周年帳目資料　　主要內(nèi)容有公司業(yè)務(wù)、股份情況、發(fā)行人持股、預(yù)測差異、股權(quán)投資、董事持股、物業(yè)評估、退休金、全年業(yè)績初步報告、半年和季度報告?！　?2)、業(yè)務(wù)性質(zhì)出現(xiàn)重大改變　　若在上市那一個財政年度的余下時間及其后兩個財政年度內(nèi)將業(yè)務(wù)性質(zhì)作重大改變，必須經(jīng)過批準(zhǔn)?！　∪?、掛牌上市　　完成發(fā)行后，公司在交易所上市。　　記住，如果必要，任何人在講話的時候都可以中止一些不恰當(dāng)?shù)脑掝}；也就是說，在這個會上，只能討論招股書上披露的事項　　(5)會后工作。所以公司應(yīng)竭盡全力讓與會者對公司管理層的能力留下深刻印象。沒有規(guī)定會議一定要在哪一天，但經(jīng)紀(jì)人一般喜歡在周二、周三、周四參加這樣的會議。時間準(zhǔn)備得充裕一點，到時公司人員或承銷商用不著急沖沖地在最后一分鐘，還去與客戶談合作意圖。事先應(yīng)做大量的淮備工作，公司在幾個月前就開始安排策劃活動并不足為奇。公司所有與會的代表都應(yīng)仔細(xì)傾聽任何人提出的意見。公司要花很多時間、很多精力以及金錢來舉行一兩次類似的會議。他們邀請一些銷售團中的經(jīng)紀(jì)人，舉行與公司正式或非正式會晤，他們會準(zhǔn)備好所有介紹公司的音像制品及圖表、產(chǎn)品所有能夠讓別人更好地了解公司的材料。一般來講，核查會在公司舉行，出席方包括：公司的管理層、董事、法律顧問、審計會計師、承銷商、承銷團成員以及他們各自的法律顧問、保存契約的第三方、過戶代理機構(gòu)的代表?！　?3)對企業(yè)來講，通過路演推介能夠使投資者全面真實地了解上市企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況，熟知企業(yè)經(jīng)營理念，樹立良好的企業(yè)形象，對維護長期的公共關(guān)系是很有必要的。承銷商和發(fā)行人通過路演，可以比較客觀地決定發(fā)行量、發(fā)行價及發(fā)行時機。其中最主要的方法是路演，并根據(jù)招股情況來確定最后的發(fā)行價和發(fā)行量?！　?6)通過創(chuàng)業(yè)板上市委員會聆訊，獲準(zhǔn)發(fā)行?！　?3)、上市申請表格必須連同：　 (a)下述提交文件的規(guī)定中所規(guī)定的文件；　　(b)附錄七H指定形式的保薦人權(quán)益聲明；　　(c)授權(quán)提交上市申請表格及批準(zhǔn)作出該表格內(nèi)所載承諾、聲明及確認(rèn)的新申請人董事會會議記錄的經(jīng)認(rèn)證摘錄；　　(4)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》附錄九所指定的不退還上市費金額?！　?17)聯(lián)交所要求補充的其他材料。同時生產(chǎn)也需要加大投入。買家中意的是持續(xù)、穩(wěn)定的高增長。用一個單位的時間從0增長到100容易，而再想用一個單位的時間從100增長到10000可就不是你埋頭苦干就能做到的了，當(dāng)然也不是不可能做到，在苦干的同時，還要巧干。成長性是創(chuàng)業(yè)板市場內(nèi)的風(fēng)險投資人關(guān)心的問題，在他們的眼里，符合基本條件的企業(yè)，成長性越高，投資價值也就越高?！　?4)通過保薦人接觸上市有關(guān)部門，理順關(guān)系。包括公司內(nèi)部組織機構(gòu)，上市小組和有關(guān)上市部門的聯(lián)系。并需就該等資源的支出情況做出預(yù)算。針對企業(yè)在活躍業(yè)務(wù)中的各項記錄，企業(yè)還要就這些具體業(yè)務(wù)，結(jié)合企業(yè)可能面臨的經(jīng)營環(huán)境，給出具體的業(yè)務(wù)目標(biāo)，在說明每個業(yè)務(wù)目標(biāo)時，要對如下內(nèi)容做出重點說明?！　?3)法律文件：公司一般文件、上市文件等等等。了解保薦人曾經(jīng)從事過的業(yè)務(wù)記錄，與保薦人商談以股權(quán)支付費用的問題。在這種情況下，保薦人必須立即通知聯(lián)立所，聯(lián)產(chǎn)所視個別情況，決定保薦人持續(xù)參與的程度。保薦人須盡一切合理努力，確保其扣除少數(shù)股東權(quán)益后的持續(xù)有形資產(chǎn)凈值不低于港幣500萬元?！　?9)保薦人必須具備適當(dāng)?shù)膬?nèi)部管理，確保所有職員在各自為保薦人履行任務(wù)時受到充分的監(jiān)督及管理，而積極參與提供企業(yè)財務(wù)意見的職員在行事時均不得超過恰當(dāng)權(quán)限，這些內(nèi)部管理規(guī)定應(yīng)以書形式列明，并應(yīng)收入最新資料?！　?5)保薦人所屬集團內(nèi)的公司或聯(lián)交所認(rèn)可機構(gòu)為保薦人負(fù)債出具提供不少于1000萬港元的無條件及不可撤銷擔(dān)保。　　十五、尋找保薦人　　保薦人基本條件(香港創(chuàng)業(yè)板)　　(1)保薦人必須是一家根據(jù)《公司條例》成立或根據(jù)《公司條例》第XI部分注冊的有限責(zé)任公司?！　∈?、建立上市小組　　上市小組主要由公司主要領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)，成員主要有聘請的律師、會計、風(fēng)險投資的股東等。生存性指標(biāo)的好壞只是讓風(fēng)險投資人放心的最低要求，面對提高他們買你股票的興趣方面沒什么作用。創(chuàng)業(yè)的問題以及創(chuàng)業(yè)期內(nèi)的生存問題，一定要在上市前解決好。生存指標(biāo)主要包括基