財務(wù)管理的價值觀念解析(文件)
【正文】 連續(xù)支付10次，共200萬元；②從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。q等額本金還款法 167。風(fēng)險是指事前可以知道所有可能的后果，以及每種后果的概率。⑤風(fēng)險可能給投資人帶來超出預(yù)期的收益，也可能帶來超出預(yù)期的損失。如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率等。如罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、沒有爭取到重要合同、訴訟失敗等。②生產(chǎn)成本；③生產(chǎn)技術(shù)；④其他：外部的環(huán)境變化。通常把必然發(fā)生的事件的概率定為1，把不可能發(fā)生的事件的概率定為0。報酬率的預(yù)期值=iki）pi=第I種結(jié)果出現(xiàn)的概率；ki=第I種結(jié)果出現(xiàn)后的預(yù)期報酬率；n=所有可能結(jié)果的數(shù)目。只能用來比較期望報酬率相同的各項投資的風(fēng)險程度，而不能用來比較期望報酬率不同的各項投資的風(fēng)險程度。如果大家都愿意冒險，風(fēng)險報酬斜率就小，風(fēng)險溢價不大；如果大家都不愿冒險，風(fēng)險報酬斜率就大，風(fēng)險期望報酬風(fēng)險報酬率無風(fēng)險報酬率附加值就比較大。V=σ/VA=%/15%=%VB=%/15%=%風(fēng)險報酬風(fēng)險和報酬的基本關(guān)系是風(fēng)險越大要求的取酬率越高。方差=標(biāo)準(zhǔn)差也叫均方差，是方差的平方根。概率越大就表示該事件發(fā)生的可能性越大。三、風(fēng)險的概率概率在經(jīng)濟活動中，某一事件在相同的條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生，這類事件稱為隨機事件。（二）從公司本身來看：經(jīng)營風(fēng)險（商業(yè)風(fēng)險）、財務(wù)風(fēng)險（籌資風(fēng)險）經(jīng)營風(fēng)險是指生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風(fēng)險，它是任何商業(yè)活動都有的，也叫商業(yè)風(fēng)險。因些又稱不可分散風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險。從財務(wù)的角度來說，風(fēng)險主要指無法達到預(yù)期報酬的可能性。但在面對實際問題時，兩者很難區(qū)分。理解：①風(fēng)險是事件本身的不確定性，具有客觀性。n按揭貨款還款方式q等額本息還款法 （2）特點：永續(xù)年金沒有終止的時間，也就沒有終值。（2）預(yù)付年金終值的計算S= A（1+i%）+A(1+i%)2+A(1+i%)3+……+ A(1+i%)n=A*（1+i）[(1+i%)n1]/i=A{[(1+i%)n+11]/i1}{[(1+i%)n+11]/i1}是預(yù)付年金終值系數(shù)，或稱1元的預(yù)付年金終值，它和普通年金終值系數(shù)[(1+i%)n1]/i 相比，期數(shù)加1，而系數(shù)減1，可記作[（S/A,i,n+1）1]（3）預(yù)付年金現(xiàn)值P=A+ A（1+i%）1+A(1+i%)2+A(1+i%)3+……+ A(1+i%)（n1）P=A*{[1(1+i%)(n1)]/i+1}{[1(1+i%)(n1)]/i+1}是預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，或稱1元的預(yù)付年金現(xiàn)值，它和普通年金現(xiàn)值系數(shù)[1(1+i%)n]/ I相比，期數(shù)要減1，而系數(shù)要加1，可記作[（P/A,i,n1）+1]例：6年分期付款購物，每年初付200元，設(shè)銀行利率為10%，該項分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購價是多少？P=A[(P
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