資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)簡介與案例分析(文件)
【正文】 獲資金可增加滿足50萬家小微企業(yè)的融資需求，大幅增強(qiáng)其服務(wù)小微企業(yè)的能力。信用增級方面，該計劃采用了結(jié)構(gòu)化分級、超額利率覆蓋、擔(dān)保公司差額補(bǔ)足等措施。托管人：興業(yè)銀行法律顧問：上海市方達(dá)律師事務(wù)所評級機(jī)構(gòu)：上海新世紀(jì)會計師事務(wù)所：中匯會計師事務(wù)所有限公司擔(dān)保人/差額支付承諾人：商誠融資擔(dān)保有限公司投資人：資產(chǎn)支持證券持有人三、交易結(jié)構(gòu)圖 四、案例評價本次專項計劃作為小額貸款類資產(chǎn)證券化的首次嘗試，其優(yōu)先級資產(chǎn)獲得上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司AAA級評定，彰顯了阿里小微信貸優(yōu)秀的風(fēng)險管理能力。2018年4月27日，在金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿的大背景下，資管新規(guī)對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)行豁免，預(yù)計將給資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)帶來新一輪的發(fā)展機(jī)遇?？焖侔l(fā)展階段（2014年）。2011年9月，證監(jiān)會重啟資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)審批。2015年12月，國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行發(fā)起我國首單信貸資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品—開元信貸資產(chǎn)支持證券，與首單住房抵押證券化產(chǎn)品（MBS）—建元2005－1個人住房抵押貸款證券。首先，融資人基礎(chǔ)資產(chǎn)并未真實出售，實現(xiàn)“破產(chǎn)隔離”；其次，發(fā)行證券彼時丹州小區(qū)并未建成，投資券的未來收益存在很大的不確定性，亦不符合當(dāng)前負(fù)面清單的要求。交易場所ABS可交易的場所有證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺市場及證監(jiān)
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