【正文】 擴大或縮小。 （ 3） 匯率下?。ㄙH值）與貨幣替代和資金逃避。就幣值風(fēng)險和收入風(fēng)險而言，精確地說，決定貨幣替代的因素不僅僅是相對通貨膨脹率和金融資產(chǎn)的相對名義收益率，還取決于本國貨幣的匯率，用簡單公式表示：（本國金融資產(chǎn)名義收益率 — 通貨膨脹漲率 — 本國貨幣的預(yù)期高估率或 +預(yù)期低估率） =（外國金融資產(chǎn)名義收益率 — 外國通貨膨脹率）。 貶值對貿(mào)易的影響，主要取決于三個因素：一是進(jìn)出口商品的需求彈性；二是國內(nèi)總供給的數(shù)量和結(jié)構(gòu)；三是“閑置資源”，即能隨時用于出口品和進(jìn)口替代品生產(chǎn)品的資源，存在與否。當(dāng)貿(mào)易條件改善（或惡化）時若進(jìn)出口數(shù)量依舊不便，則貿(mào)易收入必將改善（或惡化）。在乘數(shù)作用下，它通過增加出口、增加進(jìn)口替代品的生產(chǎn)，使國民收入得到多倍增長。 貨幣貶值具有明顯的保護(hù)本國工業(yè)的作用。同時，貨幣的過度貶 值使本該進(jìn)口的那些商品，尤其是高科技產(chǎn)品或因國內(nèi)價格變得過于昂貴進(jìn)不來，或進(jìn)來了但同時加重了進(jìn)口企業(yè)的成本，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改組和勞動生產(chǎn)率的提高。 浮動匯率制度下的貨幣擴張分析 。答案： √ √ √ √ 1√ 1√ 1√ 1 1 三、選擇題： 本題共有 20 個單選題。選錯不得分，多選不加分。要求分析 調(diào)整過程。 —— 4 分 c、經(jīng)濟(jì)的長期平衡：由于長期內(nèi)價格具有完全彈性，匯率的變動主要取決于商品價格，購買力平價成立。要求分別分析其優(yōu)點（貢獻(xiàn)）與不足。 最后，簡單分析造成內(nèi)外均衡矛盾的根源和原因。政策調(diào)控的基本思想。（不足） —— 2 分 蒙代爾的政策指派和有效市場分類原則 政策指派的主要內(nèi)容 —— 2 分 有效市場分類原則的主要內(nèi)容 —— 3 分 簡單評價（貢獻(xiàn)） —— 1 分 《國際金融學(xué)》模擬試題（四）參考答案 二、判斷題： 本題共有 15 個小題，每一小題判斷正確得 1 分，判斷錯誤或沒有判斷不得分。每種都有 2 個小題，每一小題各為 15 分。 —— 1 分 ①蒙代爾政策搭配方案 模型解釋：要求畫出圖形，并解釋圖形的含義。要求在圖形中反映出來。具體分析不同區(qū)間的政策搭配方案。 —— 2分 ②套補的利率評價的基本內(nèi)容。 —— 4分 ④對遠(yuǎn)期外匯市場的分析。 —— 2分 ②國際借貸說的基本內(nèi)容。 —— 3分 。要求有公式的推導(dǎo)并分析各變量對匯率的影響。提出利率評價具有的實踐價值。 —— 4 分 ③非套補的利率評價的基 本內(nèi)容。 —— 5分 本題主要從利率評價說的角度分析。指出不同區(qū)間。 —— 2分 分析政策搭配方案。 蒙代爾的財政政策和貨幣政策搭配方案及斯旺的支出政策和匯率政策搭配方案是運用政策搭配以實現(xiàn)內(nèi)外均衡的方案中最有影響的。每一小題選擇正確得 1分，選擇錯誤或沒有選擇不得分。 —— 1 分 丁伯根原則：主要內(nèi)容和政策含義。 —— 2分 社會供給調(diào)節(jié)政策內(nèi)容 —— 1分 融資政策內(nèi)容 —— 1分 根據(jù)丁伯根原則和蒙代爾政策指派和有效市場分類原則，多種政策合理搭配才 能更好解決內(nèi)外均衡矛盾問題。 —— 1 分 ① 內(nèi)外均衡矛盾： 首先要簡要解釋內(nèi)外均衡的關(guān)系 —— 1 分 其次，說明米德沖突的基本內(nèi)容，并且要提出存在兩種內(nèi)外均衡沖突。 —— 1 分 由于商品價格存在粘性，當(dāng)貨幣供給一次性增加后，本幣匯率的調(diào)整存在超調(diào)現(xiàn)象。此時，匯率的變動主要取決于利率的調(diào)整。 —— 1分 ①超調(diào)模型的基本假定。 答案： a c b a b d b c a b 1 c 1 b 1 c 1 b 1 c 1 a 1 d 1 a 1 b d 五、論述題： 本題分為金融學(xué)專業(yè)和非金融學(xué)專業(yè)兩種。 概括起來，從財政、貨幣政策對產(chǎn)出的影響效果看，該模型的 結(jié)論 是：浮動匯率制度下，貨幣政策相對有效，而財政政策相對無效，但可以改變總支出的構(gòu)成。 浮動匯率制度下的財政擴張分析 。但貨幣的過度貶值，也鼓勵了那些以高成本低效益生產(chǎn)出口產(chǎn)品和進(jìn)口替代品的企業(yè)。貶值在對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴張 性影響時，也有可能通過“貶值稅效應(yīng)”、“收入再分配效應(yīng)”、“貨幣資產(chǎn)效應(yīng)”和“債務(wù)效應(yīng)”等同時對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生緊縮性影響。 （ 6） 匯率下?。ㄙH值）與總需求。 所謂國際貿(mào)易交換條件，實質(zhì)出口商品單位價格變動率與進(jìn)口商品單位價格變動率之間的比率。在不考慮國家風(fēng)險等其他非經(jīng)濟(jì)因素的前提下，匯率的低估有助于減低貨幣替代的程度。從理論上講貨幣替代和資金 外流是兩個不完全相同的概念。這是貨幣供應(yīng) —— 預(yù)期機制。因為，貶值通過貨幣工資機制、生產(chǎn)成本機制、貨幣供應(yīng)機制和收入機制，有可能導(dǎo)致國內(nèi)工資和物價水平的循環(huán)上升，并最終抵消它所可能帶來的全部好處。傳統(tǒng)的理論認(rèn)為，在需求彈性比較高的前提下，貨幣貶值可以提高進(jìn)口商品的國內(nèi)價格、降低出口產(chǎn)品的價格。 （ %— 7%） 3/12= — = 英鎊與美圓 3 個月的遠(yuǎn)期匯率為 1 英鎊 = 美圓 五、論述題（每題 20 分） 匯率變動的經(jīng)濟(jì)影響是多方面的。 ACD。 《國際金融學(xué)》模擬試題（二）參考答案 二、 選擇題（每小題 2 分，共 14 分） A。為了減少價格體系差 異和價格波動的沖擊，一方面，要理順國內(nèi)的比價關(guān)系，通過擴大開放使國內(nèi)價格體系更接近世界市場的比價體系；另一方面要家大企業(yè)經(jīng)營機制轉(zhuǎn)變的力度。實現(xiàn)宏觀金融穩(wěn)定的另一個重要機制是進(jìn)行銀行制度改革，這包括兩方面的內(nèi)容。貨幣問題是金融問題的一個重要方面，外匯市場是金融市場的一個重要組成部分，沒有宏觀金融的穩(wěn)定，就沒有匯率的穩(wěn)定，就沒有外匯市場的穩(wěn)定。國力越強大，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)越多樣，抵御貨幣兌換所 帶來的風(fēng)險的能力就越大，貨幣兌換可能造成的負(fù)面影響就越小。代實行人民幣自由兌換后，為了應(yīng)付隨時可能發(fā)生的兌換要求、維持外匯市場和匯率的相對穩(wěn)定，政府必須保證有較充足的國際儲備尤其是外匯儲備。 財政政策與貨幣政策的搭配 區(qū)間 經(jīng)濟(jì)狀況 財政政策 貨幣政策 I 失業(yè)、衰退 /國際收支逆差 擴張 緊縮 (1) (2) (4) (3) II 通貨膨脹 /國際收支逆差 緊縮 擴張 III 通貨膨脹 /國際收支順差 緊縮 擴張 IV 失業(yè)、衰退 /國際收支順差 擴張 擴張 人民幣自由兌換 有幾種不同的含義。擴張性財政政策與緊縮性貨幣政策的如此反復(fù)搭配使用，最終會使點 A 切近點O。 IB 曲線和 EB 曲線的斜率都為負(fù)，表示當(dāng)一種政策擴張時，為達(dá)到內(nèi)部均衡或外部平衡，另一種政策必須緊縮；或另一種政策緊縮時，另一種政策必須擴張。 EB 曲線表示外部平衡，在這條線上，國際收支達(dá)于平衡。五 、論述題（每題 20 分） 羅伯特 ?蒙代爾（ Robert Mundell）提出用財政政策和貨幣政策的搭配來解決內(nèi)部均衡和 外部平衡的矛盾。 四、 計算題（每小題 10 分，共 20 分） （ 1）存在套利機會 。 A。 怎樣理解國際資本流動中利率與匯率的關(guān)系？（金融系學(xué)生必答） 試述利率平價說的主要內(nèi)容。 b、外幣幣值下降，本幣幣值上升，外匯匯率下降。 b、外幣幣值上升，本幣幣值下降，外匯匯率上升。 1在開放經(jīng)濟(jì)下， IS曲線的初始位置比封閉經(jīng)濟(jì)下的初始位置發(fā)生了右移。 國際收支平衡表中最基本、最重要的項目是經(jīng)常賬戶。 外國跨國公司在本國設(shè)立的子公司是該國的居民。（非金融系學(xué)生必答） 《國際金融學(xué)》模擬試題 (四 ) 二、判斷題（ 15分） 我國居民可以自由攜帶外幣出入國境。 a、“錯誤和遺漏”項目的貸方 b、“錯誤和遺漏”項目的借方 c、 “儲備資產(chǎn)”項下的借方 d、 “儲備資產(chǎn)”項下的貸方 1當(dāng)一國中央銀行在本幣債券市場買入本幣債券時，在資產(chǎn)組合分析法下，會導(dǎo)致本幣利率和匯率發(fā)生以下變化 （ ） a、下降 /升值 b、下降 /貶值 c、 上升 /不變 d、 上升 /貶值 1影響一國匯率制度選擇的因素有多方面，下列（ ）說法是不正確的： a、本國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)特征 b、地區(qū)性經(jīng)濟(jì)合作情況 c、 國際收支的可維持性 d、 國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件的制約 1 一國國際收支順差會使（ ） a、 外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率上升 b、 外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率下跌 c、 外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率下跌 d、 外國對該國貨幣需求減少，該 國貨幣匯率上升 1當(dāng)中央銀行融通財政赤字而導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加時，在資產(chǎn)組合分析法下，本幣匯率和本國利率（ ） a、升值 /上升 b、升值 /下降 c、貶值 /上升 d、貶值 /下降 1當(dāng)經(jīng)常賬戶逆差導(dǎo)致的外國債券供給增加時， 在資產(chǎn)組合分析法下， 本幣匯率和本國利率（ ） a、升值 /不變 b、貶值 /不變 c、貶值 /上升 d、貶值 /下降 1根據(jù)利率評價說，當(dāng)一國實施緊縮的貨幣政策時，如果符合馬歇爾 勒納條件，其 未來經(jīng)常賬戶余額會 由平衡變化為（ ） a、逆差 b、順差 c、不變 d、沒有關(guān)系 當(dāng)一國國民收入增加時，根據(jù)國際收支說，本國匯率會（ ）。 b、外幣幣值下降，本幣幣值上升，外匯匯率下降。 b、外幣幣值下降，外匯匯率下降。 1復(fù)匯率制是外匯管制政策的內(nèi)容。 貨幣危機主要是發(fā)生在固定匯率制下。 居住在 境內(nèi)的 ,不論他是否具有該國國籍 ,他的對外經(jīng)濟(jì)行為都必須記入該國的國際收支。 《國際金融學(xué)》模擬試題 (三 ) 二、判斷題（ 15分） 歐洲債券是發(fā)行人在本國以外的市場上發(fā)行的、不以發(fā)行所在地國家的貨幣計值、而是以其他可自由兌換的貨幣為面值的債券。這個比 率的（ ）為警戒線。 《國際金融學(xué)》模