`三篇實驗六股票期權定價問題(文件)
【正文】 ： =20 kf=20 所以 f= 這說明：在無套利條件下，該機會合約的價 格為 ，它是一種均衡價格，當賣出合約的 價格低于或高于該價格時，都會出現套利。 S0=input(39。輸入協定執(zhí)行價格： 39。)。 r=input(39。輸入 S0,E,u,d和 r0. 輸入 u(1+r)d.39。 f=(p*fu+(1p)*fd)/(1+r)。f 上例中 ， S=20。r=, 也可以修改參數 ， 觀察結果的變化： 輸入當前股票價格： 20 輸入協定執(zhí)行價格： 22 輸入上升比例 u： 輸入下降比例 d： 輸入無風險利率 r： 所求的合約價值為： f = 一般地，假設某股票的當前價格為 S，設當前時間為 t=0,期末時間為 T=1。假設無風險利率為 r，機會合約的協定購買價格為 E，市場無套利機會， fu與fd表示機會合約的價值，利用后向倒推動態(tài)規(guī)劃方法： ESuf u ??? )0,m a x ( ESdf d ???du fkSdfkSu ???????Sduffk du)( ???rfuSkrfuSkfSk utTu???????? 1)1(rfdSkrfdSk dtTd??????? 1)1(。如果有一個購買該股票的機 會合約，規(guī)定投資者在第二期（ 2年后）有權以 25元的協定價購買該公司的股票，在不存在套利 機會時，試確定該機會合約的當前價格。其相應的 Matlab程序為： (一期二項式方法計算 Call options) S0=input(39。輸入協定執(zhí)行價格 :39。)。 r=input(39。輸入 S,E,u,d和 r u (1+r)d.39。 p=(1+rd)/(ud)。 disp(39?，F在有一個機會 ,可以簽訂一個合同，合同規(guī)定： 購買該合同的一方在一年后有權以 22元的協定價格購買一定數量的該公司的股票，但沒有義務非購買不可。 。如果有一個購買該股票 的機會合約，規(guī)定投資者在第二期（ 2年后）有權 以 25元的協定價購買該公司的股票，在不存在套 利機會時，試確定該機會合約的當前價格。)。 fd=(p*fud+(1p)*fdd)/(1+r)。 fud=max(u*d*S0E,0)。)。輸入下降比例 d:39。 u=input(39。)。 20 15 30 45 10 5 （ t
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