財務(wù)管理學講義財管08風險決策(文件)
【正文】 rents） 完全競爭市場上的長期均衡為收益等于機會成本 ， 這時投資者只得到資本的報酬 ，投資項目無凈現(xiàn)值可言 。 凈現(xiàn)值的來源（續(xù)） 經(jīng)濟租金的來源是多樣的 ， 如： 幸運地發(fā)現(xiàn)了新的市場機會； 具有成本優(yōu)勢； 產(chǎn)品的改進； 特許經(jīng)營權(quán)的獲得 ， …… 等等 當預測結(jié)果表明某投資項目具有正的 NPV時 ，不要輕易相信計算結(jié)果 ， 要深入尋找經(jīng)濟租金的來源 。 。 多元化經(jīng)營與專業(yè)化經(jīng)營 ? 多元化經(jīng)營的益處： – 分散投資風險 ， – 充分利用內(nèi)部資金 ， ? 多元化經(jīng)營的弊端： – 進入新領(lǐng)域增大了投資風險 ， – 分散了企業(yè)力量 ， – 企業(yè)內(nèi)部的不恰當補貼 ， – 不符合所有者的要求 。 NPV就是經(jīng)濟租金的現(xiàn)值 。 凈現(xiàn)值的來源 在進行投資項目分
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