項(xiàng)目管理概念和方法(文件)
【正文】 稱投資利潤(rùn)率，它是項(xiàng)目投資后所獲的年凈現(xiàn)金收入（或利潤(rùn)） R與投資額 K的比值，即E=R/K – 投資回收期 T是指項(xiàng)目投產(chǎn)后每年的凈收入（或利潤(rùn)）補(bǔ)償原始投資所需的年限，它是投資率的倒數(shù)，即T=1/E=K/R ? 若項(xiàng)目的年凈現(xiàn)金收入不等，則回收期為使用累計(jì)凈現(xiàn)金收入補(bǔ)償投資所需的年限，投資收益率則是相應(yīng)投資回收期的倒數(shù) 投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)原則 ? 投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)原則 – 投資收益率越大，或者說(shuō)投資回收期越短，經(jīng)濟(jì)效益就越好 – 不同部門的投資收益率 E和投資回收期 T都有一個(gè)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收益率 E(標(biāo) )和標(biāo)準(zhǔn)回收期 T(標(biāo) )，只有評(píng)價(jià)項(xiàng)目的投資收益率 E=E(標(biāo) )，投資回收期 T=T(標(biāo) )時(shí)項(xiàng)目才是可行的，否則項(xiàng)目就是不可行的 追加投資回收期和追加投資收益率 ? 所謂追加投資是指不同的投資方案所需投資之間的差額，追加投資回收期 Ta就是利用成本節(jié)約額或者收益增加額來(lái)回收投資差額的時(shí)間 – 計(jì)算公式若用成本節(jié)約額表示則為 Ta=(K1K2)/(C2C1) – 計(jì)算公式若用收益增加額表示則為 Ta=(K1K2)/(B1B2) – 追加投資收益率 Ea=1/Ta 式中 K、 B、 C分別為相應(yīng)方案的投資、收益和成本 ? 如果 TaT(標(biāo) )或者 EaE(標(biāo) )，則高投資方案的投資效果好 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法 ? 資金的時(shí)間價(jià)值 – 資金的價(jià)值與時(shí)間有密切關(guān)系，資金具有時(shí)間價(jià)值，也就是說(shuō)，今天的一筆資金比起將來(lái)同等數(shù)額的資金，即使不考慮通貨膨脹與風(fēng)險(xiǎn)因素也更有價(jià)值 ? 利息 – 一般我們把通過(guò)銀行借貸資金，所付出的或得到的比本金多的那部分增值叫利息，而把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域產(chǎn)生的增值，稱為盈利或凈收益 – 項(xiàng)目論證中利息是廣義的概念，泛指投資凈收益與貸款利息，當(dāng)然這是由項(xiàng)目論證的任務(wù)決定的 資金時(shí)間價(jià)值的內(nèi)涵 ? 一般地講，代表資金時(shí)間價(jià)值的利息是以百分比，即利率來(lái)表示的，在商品經(jīng)濟(jì)條件下，利率是由以下三部分組成的： – 時(shí)間價(jià)值：即純粹的時(shí)間價(jià)值，隨著時(shí)間的變化而發(fā)生的價(jià)值增值 – 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：現(xiàn)在投入的資金，今后能否確?；厥? – 通貨膨脹：資金會(huì)由于通貨膨脹而發(fā)生貶值 資金的計(jì)息方法 ? 單利計(jì)算 ? 復(fù)利計(jì)算 凈現(xiàn)值法 ? 現(xiàn)值（ PV）即將來(lái)某一筆金的現(xiàn)在價(jià)值 ? 凈現(xiàn)值法是將整個(gè)項(xiàng)目投資過(guò)程的現(xiàn)金流按要求的投資收益率（折現(xiàn)率），折算到時(shí)間等于零時(shí)，得到現(xiàn)金流的折現(xiàn)累計(jì)值（凈現(xiàn)值 NPV），然后加以分析和評(píng)估 ? NPV指標(biāo)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是： ? 當(dāng)折現(xiàn)率取標(biāo)準(zhǔn)值時(shí)，若 NPV=0，則該項(xiàng)目是合理的 ?
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