中小企業(yè)融資與資本運(yùn)作講座(文件)
【正文】 的處理。 ? 企業(yè)要審視自身的發(fā)展階段、自主創(chuàng)新能力與成長(zhǎng)性特點(diǎn)，梳理出核心競(jìng)爭(zhēng)力與特色。 十：幾點(diǎn)建議 ? 中小企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程中有很多煩惱，要學(xué)會(huì)不斷調(diào)整和提升 。 ? 研發(fā)投入比重高、自主創(chuàng)新能力強(qiáng) ? 輕資產(chǎn)特征相對(duì)較明顯 14 六、企業(yè)上市流程 股份改制 (二到六個(gè)月 ) 輔導(dǎo)階段 (二到六個(gè)月 ) 材料制作 (二到三個(gè)月 ) 發(fā)行審核 (三到四個(gè)月 ) 發(fā)行上市 （一個(gè)月） ? 簽訂輔導(dǎo)協(xié)議 ? 上市輔導(dǎo) ? 輔導(dǎo)驗(yàn)收 ? 預(yù)審員審核 ? 反饋及回復(fù) ?預(yù)審會(huì) ? 發(fā)審會(huì)審核 ? 核準(zhǔn)發(fā)行 ? 前期盡職調(diào)查 ? 確定中介機(jī)構(gòu) ? 制定改制發(fā)行 方案 ? 實(shí)施改制方案 ? 設(shè)立股份公司 ? 全面盡職調(diào)查 ? 申報(bào)材料制作 ? 保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核 ? 簽訂保薦協(xié)議 ?報(bào)送申報(bào)材料 ? 公告招股意向文件 ? 推介詢價(jià) ? 定價(jià)發(fā)行 ? 募資到位 ? 掛牌上市 15 七 、 改制及發(fā)行上市重要關(guān)注點(diǎn) ?發(fā)行上市主體的選擇及確定 ?歷史沿革的調(diào)查 ?連續(xù)性問(wèn)題（ 是否評(píng)估調(diào)帳、 主營(yíng)業(yè)務(wù)是否變更、 管理層是否穩(wěn)定、 控股股東是否 變化 ） ?公司治理、規(guī)范運(yùn)作 ?獨(dú)立性（完整業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力）問(wèn)題（ 資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)） ?同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易 ?業(yè)務(wù)與技術(shù)、盈利模式 ?競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì) 16 七、改制及發(fā)行上市重要關(guān)注點(diǎn)（續(xù)） ? 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)（成長(zhǎng)性） ? 募集資金投資項(xiàng)目 ? 擔(dān)保與資金占用 ? 環(huán)保 ? 專利與商標(biāo) ? 土地 ? 原料及產(chǎn)品市場(chǎng) 17 八、 OTC市場(chǎng)：試點(diǎn)作用和效果 （ 代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 非上市公司股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)） 18 ? 一是要成為非上市公司股份順暢轉(zhuǎn)讓和市場(chǎng)化定價(jià)的平臺(tái) ? 二是要成為擬發(fā)行上市公司信息預(yù)披露和市場(chǎng)檢驗(yàn)的平臺(tái) ? 三是要成為股權(quán)私募基金與創(chuàng)投的聚集中心 ? 四是要成為上市資源的孵化器和蓄水池 場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)過(guò)程中，需要充分整合地方政府、自律組織、交易所、證券公司、機(jī)構(gòu)投資者等各方資源，凝聚各方力量，實(shí)現(xiàn)多贏， 為掛牌企業(yè)構(gòu)建綜合增值服務(wù)體系 。 ? 仍然強(qiáng)調(diào)“凈利潤(rùn)”要求，利潤(rùn)額要高于大多數(shù)海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng) ? 對(duì)企業(yè)規(guī)模和存續(xù)時(shí)間仍然有一定要求； ? 對(duì)發(fā)行人的成長(zhǎng)性有定量要求； 備注：海外創(chuàng)業(yè)板的基本情
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