開(kāi)放的宏觀經(jīng)濟(jì)模型(文件)
【正文】 rE BP O 26 （ 2） LM比 BP平坦時(shí) ?IS右移，內(nèi)部均衡至 BP右下方。 ?財(cái)政政策效果被放大。 ? 使 IS、 BP曲線(xiàn)都右移。 ? 國(guó)際收支處于赤字狀態(tài)。 LM y IS r E BP O 29 ? 擴(kuò)張性財(cái)政政策，移動(dòng) IS線(xiàn)到 IS`， IS`線(xiàn)與 LM線(xiàn)交點(diǎn)為B點(diǎn)，代表產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡狀態(tài)。 ? 國(guó)內(nèi)利率上升導(dǎo)致國(guó)際 LM y IS r E BP O IS‘ B 30 ? 擴(kuò)張性貨幣政策，移動(dòng) LM線(xiàn)到 LM`，LM`線(xiàn)與 IS線(xiàn)交點(diǎn)為 B點(diǎn)，代表產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均衡狀態(tài)。 ? 內(nèi)外均衡出現(xiàn)矛盾。移動(dòng) IS、 LM。貿(mào)易和匯率政策，旨在改變經(jīng)濟(jì)模式。 ? 利率下降，使得資本凈流出額增加。 ?國(guó)際收支順差使本幣升值。 O y LM IS BP A r y1 r1 34 ?內(nèi)部：低于充分就業(yè)均衡， E點(diǎn)位于 Yf左 ?外部：國(guó)際收支逆差 ,E點(diǎn)位于 BP下方） ?擴(kuò)張性財(cái)政： IS右移 ?目標(biāo)： BP與 Yf的交點(diǎn) A ?緊縮性貨幣： LM左移 ?目標(biāo)： BP與 Yf的交點(diǎn) A yf IS LM BP E B A r 。 ?產(chǎn)生后果： ?IS曲線(xiàn)左移， BP曲線(xiàn)左移。 ? 利率提高，使得資本凈流出額減少。 32 ? 匯率是凈出口的增函數(shù)，匯率上升、本幣貶值導(dǎo)致凈出口增加，匯率降低導(dǎo)致凈出口減少。 ?（ 2）調(diào)整支出結(jié)構(gòu)。 LM y IS r E O B 31 六、調(diào)整內(nèi)、外部均衡的政策 ?內(nèi)部與外部同時(shí)均衡： IS=LM=BP ?不均衡時(shí)，需要用政策進(jìn)行調(diào)整： ?調(diào)整思路：使得 IS、 LM、 BP三條曲線(xiàn)相交于一個(gè)能夠?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)的利率－收入組合點(diǎn)。 ? 貨幣當(dāng)局需要?jiǎng)佑猛鈪R儲(chǔ)備，購(gòu)買(mǎi)本幣，以阻止其貶值，來(lái)維持固定匯率制度。 ? 對(duì)應(yīng)利率高于國(guó)際利率， ? 引起套利性國(guó)際資本流入， ? 引發(fā)本幣升值壓力。 ? 使 IS、 BP曲線(xiàn)都右移。 ? 但利率變動(dòng)不明確。 ? 國(guó)際收支為赤字狀態(tài)。 ?導(dǎo)致本幣貶值。 ?IS、 BP曲線(xiàn)都左移。 ? 完全浮動(dòng)匯率制下， ? 貨幣當(dāng)局不用干預(yù)外匯市場(chǎng)，匯率能夠自動(dòng)調(diào)整，保持外匯供求平衡。 ? 開(kāi)放經(jīng)濟(jì)和固定匯率制下，無(wú)法實(shí)行獨(dú)立貨幣政策，否則匯率將存在變動(dòng)壓力。 ? 若實(shí)行獨(dú)立貨幣政策，貨幣供給量增加， LM右移至 LM’，出現(xiàn)國(guó)際收支赤字。 ? σ越大，資本流動(dòng)越容易。 曲線(xiàn)左上方的點(diǎn)： nxF 順差 曲線(xiàn)右下方的點(diǎn)： nxF 逆差 19 三、 IS
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