開放的宏觀經(jīng)濟(jì)模型(文件)
【正文】 rE BP O 26 （ 2） LM比 BP平坦時 ?IS右移，內(nèi)部均衡至 BP右下方。 ?財(cái)政政策效果被放大。 ? 使 IS、 BP曲線都右移。 ? 國際收支處于赤字狀態(tài)。 LM y IS r E BP O 29 ? 擴(kuò)張性財(cái)政政策，移動 IS線到 IS`， IS`線與 LM線交點(diǎn)為B點(diǎn)，代表產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡狀態(tài)。 ? 國內(nèi)利率上升導(dǎo)致國際 LM y IS r E BP O IS‘ B 30 ? 擴(kuò)張性貨幣政策，移動 LM線到 LM`，LM`線與 IS線交點(diǎn)為 B點(diǎn)，代表產(chǎn)品市場和貨幣市場均衡狀態(tài)。 ? 內(nèi)外均衡出現(xiàn)矛盾。移動 IS、 LM。貿(mào)易和匯率政策，旨在改變經(jīng)濟(jì)模式。 ? 利率下降，使得資本凈流出額增加。 ?國際收支順差使本幣升值。 O y LM IS BP A r y1 r1 34 ?內(nèi)部：低于充分就業(yè)均衡， E點(diǎn)位于 Yf左 ?外部：國際收支逆差 ,E點(diǎn)位于 BP下方） ?擴(kuò)張性財(cái)政： IS右移 ?目標(biāo)： BP與 Yf的交點(diǎn) A ?緊縮性貨幣： LM左移 ?目標(biāo)： BP與 Yf的交點(diǎn) A yf IS LM BP E B A r 。 ?產(chǎn)生后果： ?IS曲線左移， BP曲線左移。 ? 利率提高，使得資本凈流出額減少。 32 ? 匯率是凈出口的增函數(shù)，匯率上升、本幣貶值導(dǎo)致凈出口增加，匯率降低導(dǎo)致凈出口減少。 ?（ 2）調(diào)整支出結(jié)構(gòu)。 LM y IS r E O B 31 六、調(diào)整內(nèi)、外部均衡的政策 ?內(nèi)部與外部同時均衡： IS=LM=BP ?不均衡時，需要用政策進(jìn)行調(diào)整： ?調(diào)整思路：使得 IS、 LM、 BP三條曲線相交于一個能夠?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)的利率－收入組合點(diǎn)。 ? 貨幣當(dāng)局需要動用外匯儲備，購買本幣，以阻止其貶值，來維持固定匯率制度。 ? 對應(yīng)利率高于國際利率， ? 引起套利性國際資本流入， ? 引發(fā)本幣升值壓力。 ? 使 IS、 BP曲線都右移。 ? 但利率變動不明確。 ? 國際收支為赤字狀態(tài)。 ?導(dǎo)致本幣貶值。 ?IS、 BP曲線都左移。 ? 完全浮動匯率制下， ? 貨幣當(dāng)局不用干預(yù)外匯市場，匯率能夠自動調(diào)整，保持外匯供求平衡。 ? 開放經(jīng)濟(jì)和固定匯率制下，無法實(shí)行獨(dú)立貨幣政策，否則匯率將存在變動壓力。 ? 若實(shí)行獨(dú)立貨幣政策，貨幣供給量增加， LM右移至 LM’，出現(xiàn)國際收支赤字。 ? σ越大，資本流動越容易。 曲線左上方的點(diǎn)： nxF 順差 曲線右下方的點(diǎn)： nxF 逆差 19 三、 IS
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