現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制(5)(文件)
【正文】 面積累了自己的資產(chǎn)；而另方面則形成兩大負(fù)債項(xiàng)目： ⑴不斷補(bǔ)充、不斷提取現(xiàn)金的準(zhǔn)備存款余額； ⑵由一筆筆現(xiàn)金漏損所累積形成的流通中現(xiàn)金。 (12)57 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 基礎(chǔ)貨幣 1. 存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備，是準(zhǔn)備存款加庫(kù)存現(xiàn)金；“漏損”的現(xiàn)金，也即不僅離開(kāi)中央銀行并且也離開(kāi)存款貨幣銀行的現(xiàn)金，是流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。 (12)58 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 基礎(chǔ)貨幣 2. 基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成常用下式表達(dá)： B = R＋ C 式中， B為基礎(chǔ)貨幣（由于基礎(chǔ)貨幣也稱高能貨幣，所以也通常以符號(hào) H代表）； R為存款貨幣銀行保有的存款準(zhǔn)備金（準(zhǔn)備存款與現(xiàn)金庫(kù)存）； C為流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。 因此，基礎(chǔ)貨幣 C＋ R與貨幣供給量 C＋ D的關(guān)系可示意如圖： (12)61 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 貨幣乘數(shù) (12)62 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 貨幣乘數(shù) 3. 相應(yīng)的代數(shù)表達(dá)式： 又可整理為： (12)63 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 貨幣乘數(shù) 4. C/D或 D/C，即 C與 D的比，稱為通貨 存款比。 這兩個(gè)比率決定乘數(shù)的大小，再加上基礎(chǔ)貨幣，即決定貨幣供給量。 在鑄幣流通條件下，鑄幣收入，或鑄幣稅，是指鑄幣面值與鑄幣成本的差額。無(wú)論是政府還是經(jīng)濟(jì)主體，使用這種借入的收入，負(fù)有按約定歸還本金的義務(wù)，其代價(jià)則是按期支付利息。 (12)67 第十二章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制 第四節(jié) 對(duì)現(xiàn)代貨幣供給形成 機(jī)制的總體評(píng)價(jià) (12)68 第十二章第四節(jié) 對(duì)現(xiàn)代貨幣供給形成機(jī)制的總體評(píng)價(jià) 現(xiàn)代信用貨幣制度是最節(jié)約的貨幣制度 首先，節(jié)約了貨幣材料。 (12)69 第十二章第四節(jié) 對(duì)現(xiàn)代貨幣供給形成機(jī)制的總體評(píng)價(jià) 雙層次的貨幣創(chuàng)造結(jié)構(gòu) 1. 第一個(gè)層次 ——?jiǎng)?chuàng)造存款貨幣的存款貨幣銀行： 在這一層次上創(chuàng)造多少存款貨幣是由許許多多存款貨幣銀行，在經(jīng)濟(jì)生活中無(wú)數(shù)的時(shí)點(diǎn)和地點(diǎn)上，通過(guò)自我約束機(jī)制分散地決策。 (12)71 第十二章第四節(jié) 對(duì)現(xiàn)代貨幣供給形成機(jī)制的總體評(píng)價(jià) 聯(lián)結(jié)微觀金融與宏觀金融的關(guān)節(jié)點(diǎn) 1. 信用貨幣的創(chuàng)造機(jī)制是金融的微觀方面向金融的宏觀方面過(guò)渡和金融的宏觀方面向金融的微觀方面過(guò)渡的關(guān)節(jié)點(diǎn)。流通中的貨幣 ——構(gòu)成貨幣供給，從而關(guān)系貨幣供給與貨幣需求的對(duì)比，構(gòu)成宏觀金融問(wèn)題的核心，導(dǎo)出了宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)果。 。當(dāng)然，在非常時(shí)期可有非常措施。 (12)72 第十二章第四節(jié) 對(duì)現(xiàn)代貨幣供給形成機(jī)制的總體評(píng)價(jià) 聯(lián)結(jié)微觀金融與宏觀金融的關(guān)節(jié)點(diǎn) 2. 信用貨幣創(chuàng)造，都是公司、公眾、政府機(jī)構(gòu)為一方和存款貨幣銀行、中央銀行為另一方，環(huán)繞一筆一筆具體的貨幣存、取、借、貸，所進(jìn)行的諸多微觀經(jīng)濟(jì)行為的過(guò)程。 (12)70 第十二章第四節(jié) 對(duì)現(xiàn)代貨幣供給形成機(jī)制的總體評(píng)價(jià) 雙層次的貨幣創(chuàng)造結(jié)構(gòu) 2. 第二個(gè)層次 ——中央銀行： 分別每一筆存款貨幣的創(chuàng)造都合理，并不等于創(chuàng)造的存款貨幣總量必然符合經(jīng)濟(jì)的客觀要求。 其次，節(jié)約了有關(guān)貨幣流通方面的費(fèi)用。 (12)66 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 發(fā)行收入與鑄幣稅 “鑄幣收入 ” 或 “ 鑄幣稅 ” ，國(guó)內(nèi)外用得很亂。 (12)65 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 發(fā)行收入與鑄幣稅 3. 問(wèn)題是，在鈔票代替了鑄幣條件下不能否套用鑄幣稅的分析思路。 (12)64 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 發(fā)行收入與鑄幣稅 1. 鈔票是中央銀行發(fā)行的，而每張進(jìn)入流通的鈔票，按其面值來(lái)說(shuō)，都是實(shí)實(shí)在在的購(gòu)買(mǎi)力。 R/D或 D/R，即 R與 D的比，稱為準(zhǔn)備 存款比。用 MS代表貨幣供給， B為基礎(chǔ)貨幣，m為貨幣乘數(shù)，則有下式： MS = m 因而統(tǒng)稱為基礎(chǔ)貨幣，或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣。 中央銀行擴(kuò)大了資產(chǎn)業(yè)務(wù)，必然相應(yīng)地形成存款貨幣銀行的準(zhǔn)備存款和貨幣發(fā)行 ——資產(chǎn)負(fù)債必然平衡。 所以，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的條件下，準(zhǔn)備存款必須不斷地得到補(bǔ)充。 (12)50 第十二章第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過(guò)程 現(xiàn)金增發(fā)與準(zhǔn)備存款的補(bǔ)充 1. 當(dāng)存款貨幣銀行總體向中央銀行提取的現(xiàn)金多于存入的現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的增長(zhǎng)，簡(jiǎn)稱現(xiàn)金發(fā)行；當(dāng)存款貨幣銀行總體向中央銀行存入的現(xiàn)金多于提取的現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的減少，則稱現(xiàn)金回籠。如果存入的現(xiàn)金滿足不了提取現(xiàn)金的要求，存款貨幣銀行則必須補(bǔ)充現(xiàn)金。此外還有一個(gè)英文字 cash， 其習(xí)慣用法之一是指我們所指的 “ 現(xiàn)金 ” ；而在其他場(chǎng)合 ， 則是指包括現(xiàn)
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