試析商業(yè)銀行大額存單設計為“可流通有價證券產品”的思路和風險防范建議(文件)
【正文】 人投資者和非法人投資產品如基金、計劃、年金組合等） 營銷對象： 主要是機構投資者，包括但不限于 各類 企業(yè)、貨幣市場基金、慈善機構、政府機關融資；其次為存量高凈值客戶及通過前臺營銷、電子渠道等渠道拓展的中高端客戶。隨著利率市場化推進，大額存單和國債、拆借、商業(yè)票據交易工具逐漸豐富，其他 金融機構和企業(yè)逐步進入，貨幣市場得到一定發(fā)展，但發(fā)展程度仍低于美國。 6 商業(yè)銀行 信息技術部負責大額存單業(yè)務管理系統(tǒng)開發(fā)需求及系統(tǒng)運營維護，初期考慮通過電子網絡線上辦理購買大額存單 、 抵質押登記和方便投資者二級市場轉讓交易的 對接 系統(tǒng) 。這實 則是在滿足客戶收益的同時，在流動性上給開了一道小后門。通過人民銀行指定的第三方交易平臺辦理的大額存單，由該平臺到期兌付； 三是贖回。在柜臺或電子銀行上購買的 部分大額存單產品 ， 為客戶提供了存期內多次提前支取的便利，并對應提前支取次數給予了不同的提前支取利率。存單拆分出來的 6 個月存單可以在二級市場交易。不同的是，浮動利率可轉讓存單會根據前一天CD 二級市場的利率來調整其息票利率，即利率水平是不固定的。t take immediate action, the CD may roll over at the same bank and may not earn the best interest rate. Most banks will require you to transfer your investment into a checking or savings account within 10 days of maturity otherwise they automatically roll over into a new CD with the current interest rates. This is great if you don39。故 商業(yè)銀行 應合理選擇存單要素、有效設立 贖回觸發(fā)機制等 風控條款、甚至在必要的情況下建立科學的利率對沖機制， 有效 規(guī)避大額存單利率風險。 關注面臨的合規(guī)風險。 10 參考文獻： 【 1】 How to Start Saving Using a CD Ladder，來源于公開網站： 【 2】 何麗芬 .商業(yè)銀行個人金融服務系列講座之八存款業(yè)務創(chuàng)新 [J]農村金融研究 ,2021. 【 3】 海通證券研究所 . 銀行“利率市場化”專題一：“ 大額存單”將如何改變銀行業(yè)？ [J]行業(yè)研究 ,2021. 。 （ 四 ）信息科技風險 關注面臨信息科技風險。 一是加強對辦理線上線下存單質押的操作細節(jié)管理，可以利用統(tǒng)一的結算中心對存單的轉讓進行登記。 （二）利率風險 重點關注銀行資產負債管理的市場利率風險。 三 、風險 防范建議 大額存單業(yè)務信用風險幾乎為零，受人民銀行存款保險制度的保護，是 無風險 的業(yè)務，但是 商業(yè)銀行 在開展此項業(yè)務中需關注以下可能存在的風險： （一）流動性風險 重點關注 銀行資產負債管理的流動性風險。如 發(fā)行一個 2 年期的產品，以 6 個月為一個周期 （認購者可自動換期） ，每周期到期后，本金連同當期利息一起，再生成 8 一個新的存單周期 ， 舊存單 到期和約定新 CDs 轉存 一般約定十日過渡 選擇 區(qū)間 供投資者選擇 ，新存單計息一般從十日過渡期首日開始計息 。 創(chuàng)新型 大額存單 產品設計： （ 1） 滾動式可轉讓存單 (Rollover CDs)： 在二級市場存單轉讓市場較為活躍的情況下，中長期產品存單設計為 滾動式可轉讓存單 (Rollover CDs)： 這種存單的完整期限一 般為 25 年，但是它由一系列 6
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