20xx-20xx中英合作?？曝?cái)務(wù)管理（0803）歷年試卷重點(diǎn)和問答題(非常重要(文件)
【正文】 部門、稅務(wù)部門考評(píng)。 動(dòng)態(tài)回收期法考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值。 發(fā)行股票，特點(diǎn)：有公開發(fā)行和私募發(fā)行，公開發(fā)行安公司法規(guī)定，須有一定資格發(fā)行并經(jīng)一定法定程序?qū)徟?，并?jīng)證券承銷幾個(gè)承銷，私募發(fā)行在少數(shù)內(nèi)部發(fā)行，發(fā)行股票包括普通股和優(yōu)先股。 利息保證倍數(shù)：息稅前凈利 /利息支出 6：股票估價(jià)的 3種方法 2020年 1：什么是杠桿比率及其在資本結(jié)構(gòu)中的重要性（非常重要 題 ）？ 負(fù)債比率＝負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額，負(fù)債比率又稱財(cái)務(wù)杠桿，而杠桿比率反映公司通過債務(wù)籌資的比率，是指償債能力比率，量度公司舉債與平常運(yùn)作收入，以反映公司履行債務(wù)的能力。 企業(yè)上市后，成為一家公眾企業(yè)，對(duì)提升公司品牌有一定作用。 貨幣市場(chǎng)是指經(jīng)營 1 年以內(nèi)短期資金融通的金融市場(chǎng)，包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)、回購市場(chǎng)和短期信貸市場(chǎng)。 6：投資回收期法為什么受到歡迎？ 理論界有一種觀點(diǎn)，企業(yè)采用投資回收期法是因?yàn)槠髽I(yè)的目標(biāo)不是財(cái)富最大化而是“短期效益”或者雙重目標(biāo)。 投資回收期法傾向于短期內(nèi)產(chǎn)生大額現(xiàn)金流入從而使利潤在短期內(nèi)很高，所以在使用利潤高低來評(píng)估管理者的業(yè)績時(shí)，管理者當(dāng)然會(huì)選擇投資回收期法，當(dāng)與報(bào)酬相 聯(lián)系時(shí)，就更為普遍。 。 CAPM 的直觀推理是：每一位投資者都關(guān)系所持證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差，因?yàn)槊恳晃煌顿Y者保持市場(chǎng)證券組合，同時(shí)常常以無風(fēng)險(xiǎn)利率貸款或投資，所以這說明投資者注視著市場(chǎng)證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差，因此應(yīng)該按照證券對(duì)證券組合的標(biāo)準(zhǔn) 差的貢獻(xiàn)大小來評(píng)估單一證券，通過證券的系數(shù)來度量這種貢獻(xiàn)，可以得出系數(shù)就是證券風(fēng)險(xiǎn)的一種相關(guān)度量的結(jié)論。 第三種觀點(diǎn)認(rèn)為投資回收期法簡單易行。 5：什么是一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)？ 一級(jí)市場(chǎng)：發(fā)行新證券的金融 市場(chǎng)。 因此在成熟的市場(chǎng)上，不是所有的公司都希望成為上市公司，因?yàn)樯鲜泄镜谋O(jiān)管比較嚴(yán)厲，而且成本也比較高。 企業(yè)可能會(huì)根據(jù)資本市場(chǎng)價(jià)值的信息對(duì)不同資本項(xiàng)目確定目標(biāo)比例，即目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，也稱為目標(biāo)杠桿比率，企業(yè)的實(shí)際資本結(jié)構(gòu)可能會(huì)因?yàn)榫唧w情況而有一些不同，如股票市場(chǎng)處于牛市時(shí)，企業(yè)傾向于用股票籌資，而債券利率較低時(shí)，企業(yè)可能傾向于發(fā)行債券或通過銀行借款來籌資，在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)試圖建立并維持一個(gè)目標(biāo)杠桿比率是很常見的，企業(yè)目標(biāo)資本 結(jié)構(gòu)只是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際構(gòu)成比例在其附件上下波動(dòng)。 長期借款，特點(diǎn)：指 18年的借款，主要用于固定資產(chǎn)項(xiàng)目貸款，貸 款利率較高。 投資 回收期未考慮所有的相關(guān)信息，沒考慮投資回收之后的情況。 3：指出項(xiàng)目投資回收期法的的 2個(gè)優(yōu)點(diǎn)和缺陷。 從信息披露程度來講，上市公司必須按公司法和證券法有關(guān)上市公司信息披露規(guī)定，定時(shí)公開充分披露會(huì)計(jì)信息，并需經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)。 供應(yīng)商可能會(huì)失去一個(gè)客戶，而難以銷售。 7：一個(gè)公司如何兼并另外一個(gè)公司？ 首先要估計(jì)兼并后現(xiàn)金流量現(xiàn)值和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，要求兼并 NVP 大于 0 考慮兼并后如何處理部門、人員及機(jī)會(huì)成本。 與債券相比，優(yōu)先股的發(fā)行不會(huì)增加公司的債務(wù)，只增加了公司的資本權(quán)益。新股可采用包銷和代銷方式，股票還有配股發(fā)行和私募發(fā)行的方式。 5：股東獲得報(bào)酬的種類有哪些、次數(shù)和如何確定報(bào)酬的數(shù)量？ 可獲得報(bào)酬的種類：現(xiàn)金股利、股票股利、股票分割、 股票回購。 4：影響投資決策或預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)因素有哪幾類，如何應(yīng)對(duì)？ 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)所有經(jīng)營活動(dòng)都產(chǎn)生影響的因素。 有投資機(jī)會(huì)而不投資時(shí)帶來的機(jī)會(huì)成本損失。 3：簡述持有現(xiàn)金的好處和壞處 持有現(xiàn)金的好處： 能及時(shí)支付生產(chǎn)經(jīng)營之需 能及時(shí)歸還長、短期債務(wù)，保持公司良好的信譽(yù) 能預(yù)防企業(yè)意外的需求 能有機(jī)會(huì)進(jìn)行投資。 風(fēng)險(xiǎn)是由于未來的不確定性產(chǎn)生的，它是指未來可能出現(xiàn)的幾種不同的結(jié)果。 發(fā)行新證券的金融市場(chǎng)被稱為一級(jí)資本市場(chǎng)，而二手 證券交易的市場(chǎng)被稱為二級(jí)資本市場(chǎng)。 MM 股利政策理論： 在完善和有效的市場(chǎng)條件下，股利的支付模式對(duì)股東的財(cái)富沒有影響，因?yàn)楣蓶|的財(cái)富只受到所實(shí)施的投資項(xiàng)目的影響。 股利的種類：一般以現(xiàn)金形式發(fā)放，盡管法律也允許以其他資產(chǎn)形式發(fā)放，可以用股票
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