【正文】 保值增 值率。 【例題 5 【例題 6 【例題 7 【例題 8 ★ 【例題 9 % % % % [答疑編號 6315020219] 『正確答案』 B 『答案解析』凈利潤＝銷售收入凈額 銷售凈利潤率＝ 16 00010% ＝ 1 600（萬元） 年初產(chǎn)權(quán)比率＝年初負(fù)債總額 /年初所有者權(quán)益＝ 65% ，所有年初負(fù)債總額＝ 所有者權(quán)益 由于當(dāng)年負(fù)債總額沒有變動，且未發(fā)生影響所有者權(quán)益增減變動的其他事項 年末產(chǎn)權(quán)比率＝年末負(fù)債總額 /（年初所有者權(quán)益＋本年所有者權(quán)益變動數(shù)） ＝ /[年初所有者權(quán)益＋（ 400 － 12010 ＋1 600） ]＝ 50% 所以年初所有者權(quán)益＝ 10 000（萬元） 年末所有者權(quán)益＝ 10 000＋（ 400 － 12010 ＋ 1600）＝ 13 000（萬元） 則平均凈資產(chǎn)＝（ 10 000＋ 13 000） /2＝ 11 500（萬元）。 % % % % [答疑編號 6315020222] 『正確答案』 C 『答案解析』總資產(chǎn)增長率＝（本年資產(chǎn)總額－年初資產(chǎn)總額） /年初資產(chǎn)總額 已知年初產(chǎn)權(quán)比率為 65%，年初所有者權(quán)益為 10 000萬元，則 年初資產(chǎn)總額＝ 10 000＋ 10 00065% ＝ 16 500（萬元） 年末資產(chǎn)總額＝ 16 500＋ 3 000＝ 19 500（萬元） 總資產(chǎn)增長率＝（ 19 500－ 16 500） /16 500＝ % 第三章 財務(wù)預(yù)測和財務(wù)預(yù)算習(xí)題 【考點(diǎn) 1】資金需要量預(yù)測（銷售百分比法） 【例題 1則該公司留存收益的增加額應(yīng)為（ ）萬元。甲公司近年來一直采用固定股利支付率政策，股利支付率始終保持為 70%，但考慮到融資的情況，甲公司董事會已經(jīng)決定從開始將股利支付率降低為 60%，則該公司留存收益的增加額應(yīng)為（ ）萬元。 [答疑編號 6315030103] 『正確答案』 ACD 『答案解析』實收資本和長期股權(quán)投資均屬非敏感項目。 ★ 【例題 5 單選題】某公司采用銷售百分比法預(yù)測外部資金需要量，銷售收入將比上年增加 20%。 多選題】運(yùn)用預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計利潤表預(yù)測資金需要量時，下列各項中屬于預(yù)測企業(yè)計劃 年度追加資金需要量計算公式相關(guān)的因子有（ ） [答疑編號 6315030107] 『正確答 案』 ABE 『答案解析』測算計劃年度追加資金需要量的時候，使用的是基期的敏感資產(chǎn)和敏感負(fù)債，而不是使用計劃年度的預(yù)計敏感資產(chǎn)（負(fù)債）。例如，固定折舊費(fèi)用、房屋租金、行政管理人員工資、財產(chǎn)保險費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、辦公費(fèi)、產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用等，均屬于固定成本，所以本題正確答案為 B和 D。 多選題】下列各項中，屬于固定成本項目的有（ ）。若該公司預(yù)計銷售凈利潤率為 12%、股利支付率降到 45%，則該公司應(yīng)追加資金需要量的數(shù)額是（ ）萬元。 ，外部融資需求越大 ，外部融資需求越少 ，外部融資需求越大 ，外部融資需求越大 ，外部融資需求越小 [答疑編號 6315030105] 『正確答案』 BDE 『答案解析』外部融資額＝（基期敏感資產(chǎn)總額 /基期銷售額） 預(yù)計銷售增加額－（基期敏感負(fù)債總額 /基期銷售額） 預(yù)計銷售增加額－預(yù)計銷售額 銷售凈利率 （ 1－股利支付率），可以看出，當(dāng)預(yù)計銷售額增加時，資金需要量會增加，但同時增加的留存收益也會增加，故無法判斷外部籌資需求量的變動情況，所以選項 A不正確；銷售凈利率越大，增加的留存收益越多，外部融資需求越少，所 以選項 C不正確。 單選題】在分析資產(chǎn)負(fù)債表項目與銷售關(guān)系時，要區(qū)分敏感項目與非敏感項目，下列各項中，屬于非敏感項目的是（ ）。 【例題 3 【例題 2預(yù)計的銷售收入為 5 700萬元，預(yù)計銷售成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用占銷售收入的百分比分別為 75%、 %、 %、 %。 [答疑編號 6315020220] 『正確答案』 C 『答案解析』甲公司 2020年的基本每股收益＝歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤 /發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)＝ 1 600/（ 2 000－ 400＋ 120）＋4006/12 － 1202/12 ＝ （元） 2020年末的市盈率是（ ）。 假設(shè)該公司 2020年度除上述項目外，未發(fā)生影響所有者權(quán)益增減變動的其他事項。 （次） （次） [答疑編號 6315020218] 『正確 答案』 ABC 『答案解析』評價企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況的指標(biāo)，基本指標(biāo)有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次），修正指標(biāo)有不良資產(chǎn)比率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，因此 ABC正確。 [答疑編號 6315020217] 『正確答案』 ABE 『答案解析』評價企業(yè)債務(wù)風(fēng)險狀況的基本指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)，修正指標(biāo)有現(xiàn)金流動負(fù)債比率、速動比率、帶息負(fù)債比率、或有負(fù)債比率，所以選項 ABE正確。 [答疑編號 6315020216] 『正確答案』 CE 『答案 解析』根據(jù)我國《中央企業(yè)綜合效績評價實施細(xì)則》的規(guī)定，反映債務(wù)風(fēng)險狀況的基本指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)。 獲利息倍數(shù) （營業(yè)）利潤率 [答疑編號 6315020215] 『正確答案』 BD 『答案解析』評價企業(yè)的盈利能力狀況的基本指標(biāo)有兩個：凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率。 多選題】按《中央企業(yè)綜合效績評價實施細(xì)則》的規(guī)定，下列指標(biāo)中，可用于評價企業(yè)盈利能力狀況的有（ ）。 【例題 3根據(jù)上述資料，該公司計算的下列指標(biāo)中，正確的有（ ）。 ＝扣除客觀增減因素的國有資本及權(quán)益增長額 /年初國有資本及權(quán)益 ＝經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /（凈利潤＋少數(shù) 股東損益） ＝凈利潤 /平均凈資產(chǎn) （次）＝主營業(yè)務(wù)收入凈額 /平均資產(chǎn)總額 [答疑編號 6315020211] 『正確答案』 A 『答案解析』資本保值增值率＝扣除客觀增減因素的年末國有資本及權(quán)益/年初國有資本及權(quán)益 1 00%，所以選項 A不正確。 ★ 【例題 10 ★ 【例題 9 （資產(chǎn)總額－負(fù)債總額），所以 D正確。凈資產(chǎn)利潤率＝資產(chǎn)凈利潤率 權(quán)益乘數(shù)，所以權(quán)益乘數(shù)＝凈資產(chǎn)利潤率 247。 資產(chǎn)凈利潤率 ＝資產(chǎn)總額 247。 多選題】下列關(guān)于權(quán)益乘數(shù)財務(wù)指標(biāo)的計算公式中，正確的有（ ） 。 【例題 6 單選題】某企業(yè) 2020 年和的營業(yè)凈利率分別為 7%和 8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為 2和 ，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與 2020年相比，的凈資產(chǎn)收益率變動趨勢為（ ）。 ［（ 448247。（計算結(jié)果保留三位小數(shù)） [答疑編號 6315020204] 『正確答案』 D 『答案解析』 2020年凈資產(chǎn)收益率＝（ 448247。 [答疑編號 6315020203] 『正確答案』 C 『答案解析』權(quán)益乘數(shù)＝ 1/（ 1－資產(chǎn)負(fù)債率），所以受資產(chǎn)負(fù)債率的直接影響。丙公司 2020年度凈資產(chǎn)收益率為（ ）。則該公司 2020年度的凈資產(chǎn)收益率為（ ）。 ，說明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力降低 率提高，說明企業(yè)信用銷售嚴(yán)格 ，說明企業(yè)的債務(wù)比重降低 ，說明企業(yè)資本的獲利能力越強(qiáng) ，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越強(qiáng) [答疑編號 6315020206] 『正確答案』 BDE 『答 案解析』已獲利息倍數(shù)提高，說明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力越高，因此 A是錯誤的；市盈率的提高，說明投資者對公司的未來充滿信心，企業(yè)的市場價值越高，與企業(yè)的債務(wù)比重?zé)o關(guān)。 多選題】下列關(guān)于市盈率指標(biāo)作用的表述中，正確的有（ ）。資產(chǎn)規(guī)模與股利支付水平?jīng)]有必然聯(lián)系。 （ 500＋ ）＝ （元）。 【例題 12 單選題】乙公司 2020年 1月 1日發(fā)行利息率為 4%，每張面值 100元的可轉(zhuǎn)換債券 10 萬張，規(guī)定每張債券可轉(zhuǎn)換為 1 元面值普通股 80 股。 單選題】下列各項中，不會稀釋公司每股收益的是（ ）。 單選題】乙公司年初僅有發(fā)行在外的普通股 10 000萬股，當(dāng)年 7月 1日定向 增發(fā)普通股 2 000萬股；當(dāng)年 1～ 6月份實現(xiàn)凈利潤 4 000萬元， 7～ 12月份實現(xiàn)凈利潤 8 000萬元。 【例題 8 （營業(yè)）凈利潤率 [答疑編號 6315020207] 『正確答案』 CD 『答案解析』負(fù)債的增加，會導(dǎo)致 “ 實收資本利潤率 ” 和 “ 凈資產(chǎn)利潤率 ” 兩個指標(biāo)上升?；精@利率＝息稅前利潤 /總資產(chǎn)平均余額＝ 54247。 【例題 5 % % % % [答疑編號 6315020204] 『正確答 案』 D 『答案解析』所有者權(quán)益平均余額＝平均資產(chǎn)總額 （ 1－平均資產(chǎn)負(fù)債率）＝ 4 000 （ 1－ 60%）＝ 1 600（萬元）； 凈資產(chǎn)利潤率＝（ 288－ 64） /1600100% ＝ 14%。 [答疑編號 6315020203] 『正確答案』 B 『答案解析』 2020年初產(chǎn)權(quán)比率為 80%，年初所有者權(quán)益為 5 000萬元， 年初負(fù)債＝ 5 00080% ＝ 4 000（萬元），年初資產(chǎn)＝ 5 000＋ 4 000＝ 9 000（萬元）； 年末所有者權(quán)益＝ 5 000 （ 1＋ 4%）＝ 5 200（萬元），年末負(fù)債＝ 5 200 （ 80%－ 4%）＝ 3 952（萬元），年末資產(chǎn)＝ 5 200＋ 3 952＝ 9 152（萬元）。17 000 ＝ 15%。 [答疑編號 6315020202] 『正確答案』 B 『答案解析』年初資產(chǎn)總額＝ 8 800247。 ，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，獲利能力較高 ，說明企業(yè)獲得財務(wù)杠桿利益越多，償還長期債務(wù)的能力較強(qiáng) ，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能 力越強(qiáng)，每股收益較高 ，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度越慢，存貨管理水平較低 [答疑編號 6315020201] 『正確答案』 D 『答案解析』選項 A，現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)持有大量不能產(chǎn)生收益的現(xiàn)金，可能會使企業(yè)獲利能力降低，所以不正確；選 項 B，一般來說，產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱，所以不正確；選項 C，凈資產(chǎn)利潤率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越強(qiáng)，但是所有者權(quán)益不僅僅包括股本，還包括資本公積等，所以并不意味著每股收益較高。 [答疑編號 6315020200] 『正確答案』 D 『答案解析』根據(jù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝（平均存貨 360 ） /銷售成本，則銷售成本＝（平均存貨 360 ） /存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 [答疑編號 6315020209] 『正確答案』 A 『答案解析』流動比率＝流動資產(chǎn) /流動負(fù)債，則年末流動資產(chǎn)＝ 年末流動比率 年末流動負(fù)債＝ 50 ＝ 125（萬元）； 速動比率＝速動資產(chǎn) /流動負(fù)債，則年末速動資產(chǎn)＝年末速動比率 年末流動負(fù)債＝ 50 ＝ 75（萬元）； 該企業(yè)的速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨，所以年末存貨＝年末流動資產(chǎn)－年末速動資產(chǎn)＝ 125－ 75＝ 50（萬元）； 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本 /平均存貨＝ 60/50＝ （次）。 [答疑編號 6315020208] 『正確答案』 C 『答案解析』根據(jù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)的公式（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額）變形后，得到銷售收入凈額＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款平均余額，然后分別計算兩年的銷售收入凈額，然后用2020 年的銷售收入凈額減去 2020 年的銷售收入凈額，即 609 － 707＝ 50（萬元）。 根據(jù)該公式，可以倒算出凈利潤，并進(jìn)一步求出利潤總額。 [答疑編號 6315020207] 『正確答案』 D 『答案解析』息稅前利潤＝（ 1 200－ 110－ 400＋ 50＋ 600－ 800－ 100－150） /（ 1－ 25%）＋ 150＝ （萬元），已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤／利息費(fèi)用＝ ／ 150＝ 。 [答疑編號 631