關(guān)于中小企業(yè)人融資的外文翻譯---香港創(chuàng)業(yè)板市場前景-企業(yè)融資(文件)
【正文】 目的地。 AIM 已經(jīng)被機構(gòu)投資者普遍接受，并被認(rèn)為是已確立的現(xiàn)已不太可能失敗的市場。此外， AIM 較寬松的監(jiān)管范圍和簡單迅捷的上市申請程序助其將來成為許多香港和中國公司比香港主板更理想的上市地點。 香港是否有需要建立成長型公司市場？ 香港應(yīng)該建立一個綜合的和多元化的資本市場，并為小型增長型公司及大型已確立公司獲取資本提供便利。 如需要，該市場應(yīng)否主要為香港本地公司服務(wù)，抑或該市場應(yīng)以中國內(nèi)地公司或者地區(qū)性或者國際性公司為服務(wù)對象？ 香港沒有必要指明某特定司法地區(qū)的公司為其增長型市場的目標(biāo)，而應(yīng)如現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板初期打算的那樣向來自所有司法地區(qū)的公司提供服務(wù)。此外，對于旨在實現(xiàn)主板二次上市的公司，聯(lián)交所設(shè)定額外條件要求該公司首次上市交易所的股東保護標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)至少同香港的相關(guān)準(zhǔn)則相近。這樣，對于來自有完善司法制度司法地區(qū)的申請上市公司，一方面被告知在香港上市有不確定性因為其要負(fù)責(zé)證明其設(shè)立地所依據(jù)的法律可為香港聯(lián)交所接受，另一方面，如果其在香港或者其他避稅港進行過重組，其上市過程又會變得順利、快捷和少花費，前后似乎自相矛盾。然而相反地，應(yīng)該由投資者而非聯(lián)交所對上市申請人的商業(yè)可行性及投資價值作出評核。 交易所不必過于擔(dān)心增長型公司失敗的風(fēng)險。 增長型公司市場的核心投資者群應(yīng)屬于甚么類別 —— 散戶、專業(yè)及 /或機構(gòu)投資者？增長型公司市場應(yīng)否只限專業(yè)及機構(gòu)投資者參與？ 沒有必要把增長型公司市場的投資者限定為任何特定人或者集團。隨著市場的發(fā)展，散戶投資者會自己決定是否投資。其應(yīng)當(dāng)成為可同主板媲美的另類市場，就像納斯達(dá)克之于紐約證交所一樣。 附件 2：外文原文 （復(fù)印件） NEW IDEAS FROM THE WORLD BANK OF SMALL AND MEDIUM ENTERPRISES World Bank Group SME Department Vol. 2, No. 1 March 2020 A thriving SME sector is crucial to spurring growth and reducing poverty in developing and transition economies. But financial institutions often avoid SMEs, sensing—understandably—that the transaction costs of financing them will be excessively high. What SMEs need is not to be left without access to capital, but approached on a new model that bines earlystage equity investment and performanceenhancing technical assistance, writes Bert van der Vaart, CEO of Small Enterprise Assistance Funds (SEAF). This US and Dutchbased NGO manages a work of 14 mercially driven investment funds worldwide with total assets of $140 million, and has developed a unique “equity plus assistance” approach to SME investing. Small and medium sized enterprises (SMEs) Sare widely credited with generating the highest rates of revenue and employment growth in virtually all economies. In transition and developing countries open to foreign direct investment, t
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