20xx期貨資格考試投資分析講義匯總_期貨從業(yè)資格考試難嗎(文件)
【正文】 易策略分析 一、投機交易的發(fā)展 投機交易技術手段的發(fā)展 投機者組織形態(tài)的發(fā)展 投機交易方式的發(fā)展 二、機頭投資者的交易策略 國際商品指數(shù)基金 (1)國際商品指數(shù)基金概述 (2)商品指數(shù)基金交易策略：購買國債做抵押 收益來源于三個方面：價格上漲、展期收益、抵押收益或利息收益 期貨投資基金 (1)期貨投資基金概述 (2)期貨投資基金的交易策略 對沖基金 (1)對沖基金概述 (2)期貨投資基金的交易策略：方向性策略、事件驅動策略、相對價值套利策略 三、基本面交易策略 宏觀型交易策略 行業(yè)型交易策略 (1)長周期交易策略 (2)短周期交易策略 事件型交易策略 價差結構型交易策略 四、技術型交易策略 跟隨趨勢型交易策略 反趨勢型交易策略 五、程序化交易 程序化交易概述： 程序化交易系統(tǒng)類型：策略型交易、數(shù)量型交易 程序化交易系統(tǒng)設計 (1)程序化系統(tǒng)設計原則：真理性、穩(wěn)定性、簡單性 (2)程序化交易系統(tǒng)設計步驟： ①交易策略的提出 ②交易對象的篩選 ③交易策略的公式化 ④程序化交易系統(tǒng)的統(tǒng)計檢驗 ⑤交易系統(tǒng)的優(yōu)化 ⑥交易系統(tǒng)的外推檢驗 ⑦實戰(zhàn)檢驗 ⑧監(jiān)測與維護 第三節(jié)套利交易策略分析 一、套利交易概述 套利交易的優(yōu)點：相對低的波動率、價差比價格更容易預測、更有吸引力的風險收益比 套利交易的影響因素：季節(jié)因素、持倉費用、進出口費用、價差關系、庫存關系、利潤關系、相關性關系 二、期限套利 正向期限套利 反向期限套利 期限套利的注意事項 三、跨期套利 理論基礎：*隨著交割日的臨近，基差逐漸趨向于零。
(2)跨市套利分類：正向、反向跨市套利 (3)跨市套利的風險：5種 ①比價穩(wěn)定性 ②市場風險 ③信用風險 ④時間敞口風險 ⑤政策性風險 第八章期權分析 第一節(jié)期權概述 一、宏觀經濟分析的內容與方法 期權價格的構成 期權價格=期權的權利金=內涵價值+時間價值 影響期權價格的基本因素 (1)標的物的價格與執(zhí)行價格 (2)標的物價格波動率 (3)到期日剩余時間 (4)無風險利率 (5)股票分紅 二、期權基本交易策略 買進看漲期權 賣出看漲期權：賣出得到的是義務而不是權利。
構造方式：賣出一個看漲（或看跌）期權，同時買進一個具有相同執(zhí)行價格且期限較長的看漲（或看跌）期權。
企業(yè)參與套期保值的注意事項： 基差對套期保值的影響、參與套期保值操作原則、風險控制和財務管理。
(3)為企業(yè)的套期保值、采購定價和遠期簽約提供分析報告和操作方案，協(xié)助企業(yè)建立風險管理制度、操作流程，提供風險管理咨詢、專項培訓等風險管理服務。
(3)為所屬期貨中介結構內部客戶和部門提供的未超出本機構范圍的內部信息服務和期貨投資咨詢業(yè)務。——佚名 最可怕的敵人，就是沒有堅強的信念?！∑章?書不記，熟讀可記；義不精，細思可精；惟有志不立，直是無著力處?！?1立志不堅，終不濟事?！?1只要有堅強的意志力，就自然而然地會有能耐、機靈和知識?！跏厝?2誰有歷經千辛萬苦的意志，誰就能達到任何目的?！獑??！獝垡蛩固?bbe90db6876fb84ae45c3b3567ec102de3bddf6f此資料由網絡收集而來，如有侵權請告知上傳者立即刪除?！诟駹?2執(zhí)著追求并從中得到最大快樂的人，才是成功者?！?1能夠巋然不動，堅持正見，度過難關的人是不多的。——孟子 1關于堅持的名言，意志目標不在自然中存在，而在生命中蘊藏?！档?1堅強的信念能贏得強者的心，并使他們變得更堅強。羅蘭 只要持續(xù)地努力，不懈地奮斗，就沒有征服不了的東西。
(3)努力保持和提高自己的職業(yè)水平和競爭力，掌握和應用所有本職業(yè)所適用的法律法規(guī)等。
主要業(yè)務內容 (1)面向公眾和非特定對象開展期貨投資咨詢業(yè)務。
(2)為投資者的決策過程提供分析、預測、建議等服務。
三、期貨季報和年報：著眼行情大勢，側重基本面分析和供需平衡表內容分析。
局限性：測算精度依賴于模擬運算的次數(shù)；只能用于歐式期權，而不能用于美式期權。
事件沖擊型套利：擠倉、庫存變化、進出口問題導致基差。
自相關與異方差問題 (1)自相關問題及處理：自相關是指模型的誤差項間存在相關性。
回歸系數(shù)的顯著性檢驗與推斷 (1)回歸系數(shù)的顯著性檢驗T檢驗 (2)回歸系數(shù)置信區(qū)間 五、利用回歸方程進行估計與預測： 同樣可以利用給定的自變量，求出因變量均值的置信區(qū)間及個別值的預測區(qū)間。
K線理論 (1)要注意上影線及下影線的長度關系 (2)要注意實體部分和上下影線相對長短的比例關系 (3)要注意K線圖所處的價位區(qū)間 波浪理論 (1)三個重要方面：形態(tài)、比例、時間 (2)菲波納奇數(shù)字和價格回撤 量價關系理論 (1)交易量：重要的人氣指標、驗證價格形態(tài) (2)持倉量： 二、江恩理論 江恩時間法則：49 江恩回調法則：50%、63%、100%與45度、63度、90度對應 江恩循環(huán)周期理論 (1)短期循環(huán) (2)中期循環(huán) (3)長期循環(huán) 四個重要的基本原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理 兩個通則原理：變通原理、基準原理 江恩共振：買賣共振、時間共振、均線共振、指標共振、政策共振 三、切線原理 趨勢的確認： (1)用最高和最低點確認趨勢 (2)內部趨勢線：相對高低點 (3)移動平均線： 趨勢線的突破 四、形態(tài)理論 反轉突破形態(tài)：頭肩、雙重和三重、圓弧、V形 持續(xù)整理形態(tài)：三角形、矩形、旗形和鍥形 五、相反理論與市場心理分析 相反理論 市場心理分析 第三節(jié)主要技術指標及其應用 一、趨勢型指標 移動平均線 Macd 布林通道 DMI指標（移動指數(shù)） 二、擺動型指標 威廉指標 KDJ指標 相對強弱指標 乖離率 三、人氣型指標 心理線指標 PSY 能量潮指標 OBV 第四節(jié)期貨市場持倉分析 一、國內交易所持倉分析 交易所持倉信息披露 持倉分析方法 持倉分析中需注意的問題 二、美國CFTC持倉報告分析 CFFC持倉報告制度 CFTC持倉報告粉分析 第六章統(tǒng)計分析 第一節(jié)統(tǒng)計分析對金融投資分析的意義 一、統(tǒng)計分析對國際分析對融投
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