【正文】 術(shù)創(chuàng)新對(duì)軟件產(chǎn)業(yè)的同時(shí)提出了新的要求，軟件業(yè)為適應(yīng)其發(fā)展，調(diào)整自己的開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，開(kāi)始全方位的為傳統(tǒng)行業(yè)服務(wù)。1,148,983,= 該指標(biāo)表示企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)可用在一年內(nèi)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。 營(yíng)運(yùn)資本 營(yíng)運(yùn)資本 =流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 =1,921,856,148,983,=772,872,072 畢業(yè)論文專用紙 天津商學(xué)院 第 10 頁(yè) 資產(chǎn)負(fù)債管理能力指標(biāo)該指標(biāo)反映公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率 =（貨幣資金 +短期投資 +應(yīng)收票據(jù) +一年內(nèi)應(yīng)收賬款） 247。 速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)未來(lái)的償債能力越有保證。 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 =（貨幣資金 +短期投資） 247。這是最保守的短期償債能力指標(biāo)。1,148,983,936= 流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流比指標(biāo)衡量公司產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。據(jù)年報(bào)分析，公司短期償債能力令人擔(dān)憂，賺取現(xiàn)金能力削弱，需特別關(guān)注。2,457,471,100%=% 資產(chǎn)負(fù)債比率又稱財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，該指標(biāo)反映了企業(yè)總資產(chǎn)來(lái)源于債權(quán)人提供的資金的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。指標(biāo)值以不高于 70%為宜。 負(fù)債權(quán)益比率 負(fù)債權(quán)益比率 =負(fù)債總額 247。與資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率兩個(gè)指標(biāo)可以相互印證。總資產(chǎn) 100% =1,192,016,247。跟負(fù)債比率是相聯(lián)系的。待攤費(fèi)用并不能轉(zhuǎn)變成為現(xiàn)金。 這一保守的衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，說(shuō)明東軟的償還債務(wù)的水平是很不 錯(cuò)的。 該指標(biāo)說(shuō)明東軟的償債能力稍微偏低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般。該指標(biāo)通常越高越好。 表二 1999年 2020年 2020年 指標(biāo) 數(shù)值 數(shù)值 數(shù)值 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 營(yíng)運(yùn)資本 918,756, 793,871, 772,872, 現(xiàn)金比率 流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)凈現(xiàn)金流比 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債權(quán)益比率 股東權(quán)益比率 有形資產(chǎn)債務(wù)率 債務(wù)與有形凈值比率 利息保障倍數(shù) 0. 東軟公司 9901年償債能力財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù) （一） 短期償債能力 根據(jù)表二所示，分析東軟的短期償債能力，可以 看出代表短期償債能力的幾個(gè)財(cái)務(wù)比率整體上從 99年到 01比率數(shù)值是逐漸降低的，說(shuō)明公司的短期償債能力是逐漸削弱，東軟的短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加了。 再看流動(dòng)比率的變化， 99年是 ， 00年是 ， 01年則變化為 ，說(shuō)明了流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率下降了，東軟的短期償債能力降低了。 看幾組呈上升趨勢(shì)的比率，資產(chǎn)負(fù)債率 99年 %， 00年是 %，01年是 %，說(shuō)明負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值日益加大，相對(duì)而言，負(fù)債比率日益增高，負(fù)債總額日益加大，說(shuō)明了東軟償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力降低。這說(shuō)明了公司的負(fù)債總額加大，而公司的無(wú)形資產(chǎn)在公司的總資產(chǎn)中占很大的比例。東軟與同行業(yè)公司相比較，償債能力方面有什么值得肯定的方面，有什么不足的方面，都要與行業(yè)作比較才可以知道，并且依據(jù)比較的結(jié)果，找出問(wèn)題所在，對(duì)癥下藥，改變企業(yè)的不良方面。投資者可以做一般性投資，并保持對(duì)其經(jīng)營(yíng)進(jìn)展的關(guān)注。01年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金數(shù)額相對(duì)于購(gòu)買商品接收勞務(wù)支付的現(xiàn)金數(shù)額要少?？傮w而言，東軟股份的償債能力處于中游，公司是應(yīng)該注意償債問(wèn)題的。根據(jù)“證券之星”的結(jié)論也可以證明東軟股份的償債能力是呈下降趨勢(shì)的。 畢業(yè)論文專用紙 天津商學(xué)院 第 17 頁(yè) 參考文獻(xiàn)： 1．李時(shí)椿：“從 MRPII 到 ERP：現(xiàn)代資源管理模式對(duì)我國(guó)企業(yè)的挑戰(zhàn) ”，《技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究》， 2020 年第 1 期 2．常靜：“我國(guó)企業(yè)實(shí)施 ERP 系統(tǒng)管理的風(fēng)險(xiǎn)與防范”，《陜西經(jīng)貿(mào)學(xué)院學(xué)報(bào)》， 2020 年第 3 期 3．金達(dá)仁：“關(guān)于我國(guó) ERP 應(yīng)用中的若干問(wèn)題與對(duì)策”，《管理科學(xué)文摘》， 2020 年第 9期 4．劉向東：“企業(yè)實(shí)施 ERP 問(wèn)題淺析”，《現(xiàn)代管 理科學(xué)》， 2020 年第 2期 5．溫雅麗：“試論 ERP 與信息時(shí)代下的企業(yè)發(fā)展”，《經(jīng)濟(jì)師》， 2020 年第 6 期 7．荊新 王化成 劉俊彥：《財(cái)務(wù)管理學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社， 2020年 8．魯桂華：《企業(yè)財(cái)務(wù)分析 —— 原理與應(yīng)用》，李新會(huì)計(jì)出版社， 2020年 畢業(yè)論文專用紙 天津商學(xué)院 第 18 頁(yè) 。 公司的流動(dòng)資產(chǎn)中應(yīng)收類的款項(xiàng)占很大一部分，實(shí)際上公司并沒(méi)有現(xiàn)金流入，這也就要求公司應(yīng)該努力調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)中各種資產(chǎn)的比率。對(duì)東軟公司 2020年的償債能力做出異動(dòng)警告：據(jù)年報(bào)分析，公司長(zhǎng)期償債能力令人擔(dān)憂，短期償債能力令人擔(dān)憂，賺取現(xiàn)金能力削弱，需特別關(guān)注。東軟的短期償債能力很是值的公司和投資人擔(dān)憂的，連續(xù)幾年來(lái)公司的償還短期債務(wù)的能力都在下降。東軟公司的流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)凈現(xiàn)金流比在同行業(yè)的排名中都是第 8位，在同行業(yè)中是處在下游的。 2020年公司的償債能力在計(jì)算機(jī)軟件行業(yè)的排名中名列第 7，得分為： ， 2020年計(jì)算機(jī)軟件行業(yè)的償債能力平均得分： ，最高得分： ，最低得分： 。比率逐漸下降，說(shuō)明東軟的償債風(fēng)險(xiǎn)逐漸增大。 有形資產(chǎn)債務(wù)率 99年是 %， 00年是 %， 01年則變化為%，這個(gè)保守的衡量指標(biāo)，總資產(chǎn)中先后除去總資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、固定資產(chǎn)清理，數(shù)值的增加說(shuō)明東軟的債務(wù)負(fù)擔(dān)在三年中是逐年增長(zhǎng)的。 速動(dòng)比率數(shù)值的下降再一次證明了東軟公司的短期償債能力下降了，公司的償債水平是越來(lái)越讓人擔(dān)憂的?，F(xiàn)金比率一再下降，說(shuō)明公司的現(xiàn)金能力削弱了，支付能力下降，公司償付債務(wù)是有風(fēng)險(xiǎn)的。 （二） 影響償債能力的其他因素 或有負(fù)債 擔(dān)保責(zé)任 租賃活動(dòng) 可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) 三、 公司償債能力的趨勢(shì)分析 公司償債能力的趨勢(shì)分析，也可以叫做償債能力的歷史分析，是把公司近幾年的關(guān)于償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)放在一起進(jìn)行比較分析，得出結(jié)論。當(dāng)期利息費(fèi)用 100%