公眾股的發(fā)行-wenkub
2024-11-19 22 本頁面
【正文】 ion privilege） 附權發(fā)行時可能會有一小部分股東在權證有效期內(nèi)未行使選擇權，但通常他們還是被允許按照認購價格購買沒有被認購的股票 返回 19.7新股發(fā)行之迷 史密斯（Smith）比較了三種股票發(fā)行方法的發(fā)行成本： （1）通過承銷商發(fā)行 （2）通過備用承銷附權發(fā)行 （3）純粹附權發(fā)行 結(jié)果表明純粹附權發(fā)行的成本最低，所以從理論上講純粹附權發(fā)行應該占多數(shù)，但實際上大于90%的新股都是通過承銷發(fā)行的，其原因可能有： 19.8上架發(fā)行（shelf registration） 上架發(fā)行需具備的資格條件： 公司必須被評定為具有投資價值的評估等級 在過去12個月里，公司對其債務沒有違約 公司對外發(fā)行股票市值總額超過750萬美圓 在過去12個月里，公司不曾違反1934年證券交易法 返回 19.9私募資本市場 19.9.1私募 19.9.2私募資本的公司 19.9.3風險資本的供給者 風險資本的供給者有四類： 老牌、富有的家族 以提供投資基金為目的組建起來的大批私人合伙公司和股份公司 大型工業(yè)或金融公司下屬的風險資本機構(gòu) 非正式參與者 19.9.4融資階段 19.9.4融資階段 風險資本融資可以分為六個階段： 種子資金階段 起步階段 第一輪融資階段 第二輪融資階段 第三輪融資階段 第四輪融資階段 返回 19.10本章小結(jié) 本章主要觀點如下： 相對于小規(guī)模發(fā)行股票，大規(guī)模發(fā)行的股票發(fā)行成本較低 包銷比代銷更為盛行 附權發(fā)行比普通的現(xiàn)金發(fā)行便宜，而且能消除折價問題 上架發(fā)行發(fā)行新債和新股的一種新方法，且其成本較低 風險資本家在公司融資過程中發(fā)揮重要作用 返回,19.6權證,向現(xiàn)有股東出售普通股股票被稱為附權發(fā)行 權證是在發(fā)行新股時為了避免現(xiàn)有股東持股比例降低，而賦予現(xiàn)有股東在確定時間以確定的價格購買確定數(shù)量新股的一種選擇權 權證是有價值的 權證有時效性 19.6.1附權發(fā)行的技巧 19.6.2認購價格 19.6.3購買一股股票所需權證數(shù)量 19.6.4附權發(fā)行對股票價格的影響 19.6.5附權發(fā)行對股東的影響 19.6.6承銷協(xié)議,19.6.1附權發(fā)行的技巧,附權發(fā)行的過程與現(xiàn)金發(fā)行的過程不同 附權發(fā)行時股東有三種選擇： 認購名下全部股票 出售所有權證 什么都不做，空讓權證過期失效 附權發(fā)行時財
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