財務與金融分析的定位、內(nèi)容和前景-wenkub
2023-05-16 12:59:26 本頁面
【正文】 控制和財務監(jiān)督 參與金融市場 風險管理 美國東部航空公司和臺爾它航空公司的案例 ? 1960年代東部公司股價 60美元以上，而臺爾它公司只有 10美元。 ? 燃料價格上升迫使公司選擇節(jié)省的新型飛機。 無形資產(chǎn) 是指企業(yè)長期使用但不具有實物形態(tài)而能為企業(yè)提供某種權利或特權的各種資產(chǎn) 企業(yè)為了 籌資 必須出售代表所有權或債權的有價證券，即金融資產(chǎn)。 財務金融管理的組織結構 企業(yè)組織結構圖 Chairman of the Board and Chief Executive Officer (CEO) Board of Directors President and Chief Operating Officer (COO) Vice President and Chief Financial Officer (CFO) Treasurer Controller Cash Manager Capital Expenditures Credit Manager Financial Planning Tax Manager Financial Accounting Cost Accounting Data Processing 財務管理的職能 財務分析 、 預測和財務計劃 財務決策 財務控制和財務監(jiān)督 參與金融市場 風險管理 五、財務金融管理理論的發(fā)展過程 ?20世紀初 ， 財務金融管理作為一項獨立的企業(yè)職能開始出現(xiàn) ， 當時主要關注公司的設立 、 合并 、 證券和金融市場的制度等 。 ?幾乎與此同時 ， Markowitz引入了組合理論的基本概念 。 ?大量統(tǒng)計和最優(yōu)化數(shù)學模型在資產(chǎn)運作上得到了廣泛的應用 。 50% Debt 50% Equity 25% Debt 75%70% 30% Equity 資本結構，是指企業(yè)各種（長期）資金來源的構成。 ?財務經(jīng)理在面臨以利率動蕩為特征的經(jīng)濟環(huán)境中比以往更為積極主動地進行公司資產(chǎn)的管理 。 財務金融管理理論的發(fā)展過程 ?20世紀末和 21世紀初 ， 迅速發(fā)展的經(jīng)濟全球化為財務管理注入了新的內(nèi)含 。 公司的資產(chǎn)負債表模型 公司需要多少短期現(xiàn)金流量來支付其帳單？ 凈營運資本投資決策 凈營運資本 股東權益 流動負債 長期負債 流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 1 有形 2 無形 （ 1） 企業(yè)應持有多少現(xiàn)金和存貨 ？ （ 2） 企業(yè)是否采用賒銷 ？ （ 3） 如何獲取所需的短期資金 ？ 第七學習單元 財務報表分析２ ? 財務比率分析 ? 攤薄證券和每股盈余 ? 盈余質量：揭示財務“欺騙手段” 第七學習單元 財務報表分析３ ? 存貨分析 ? 長期資產(chǎn)分析 第七學習單元 財務報表分析４ ? 所得稅分析 ? 融資負債分析 ? 租賃和表外負債 第十一學習單元 企業(yè)財務 ? 綜述和資本成本 ? 資本預算基礎 ? 資金流預測和其他資本預算 ? 資本預算風險分析 ? 資本結構和杠桿作用 ? 股利政策 影響籌資方案選擇的主要因素 影響因素 成本 風險 控制 資產(chǎn)性質 靈活性 第十二學習單元 資本市場理論 ? 投資背景 ? 資產(chǎn)分配決策 ? 投資組合管理簡介 ? 資本資產(chǎn)定價模型簡介 投資決策的期權分析 —— 看漲期權到期日收益 20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 40 20 0 60 40 60 股價 ($) 期權收益 ($) 買入 看漲期權 行使價格 = $50 看漲期權到期日收益 20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 40 20 0 60 40 60 股價 ($) 期權收益 ($) 出售 看漲期權 行使價格 = $50 看漲期權到期日收益 20 100 90 80 70 60 0 10 20 30 40 50 40 20 0 60 40 60 Stock price ($
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