【正文】 cial reserve assets(net)?Is the country increasing or decreasing its net holdings of official reserve assets? in official reserve assets(net)=(1 + )= .(Note that the interest rate used must match the time period of the investment.)There is a covered interest differential of % for 30 days(6 percent at an annual rate).The can make a higher return, covered against exchange rate risk, by investing in SFrdenominated bonds, so presumably the investor should make this covered the interest rate on SFrdenominated bonds is lower than the interest rate on dollardenominated bonds, the forward premium on the franc is larger than this difference, so that the covered investment is a good of covered interest arbitrage,what pressures are placed on the various rates?if the only rate that actually changes is forward exchange rate,to what value will it bu driven? lack of demand for dollardenominated bonds(or the supply of these bonds as investors sell them in order to shift into SFrdenominated bonds)puts downward pressure on the prices of —upward pressure on extra demand for the franc in the spot exchange market(as investors buy SFr in order to buy SFrdenominated bonds)puts upward pressure on the spot exchange extra demand for SFrdenominated bonds puts upward pressure on the prices of Swiss bonds—downward pressure on Swiss interest extra supply of francs in the forward market(as cover their SFr investments back into dollars)puts downward pressure on the forward exchange the only rate that changes is the forward exchange rate, this rate must fall to about $, the covered interest differential is close to is testing whether uncovered interest parity holds for actual rates more difficult than testing whether covered interest parity holds? In testing covered interest parity, all of the interest rates and exchange rates that areneeded to calculate the covered interest differential are rates that can observed in the bond and foreign exchange whether the covered interest differential is about zero(covered interest parity)is then straightforward(although some more subtle issues regarding timing of transactions may also need to be addressed).In order to test uncovered interest parity, we need to know not only three rates—two interest rates and the current spot exchange rate—that can be observed in the market, but also one rate—the expected future spot exchange rate—that is not observed in any tester then needs a way to find out about investors39。s imports will decline by about $ billion(= $ billion). this country is large,what effect will this have on foreign product and ine?explain decrease in this country39。s domestic product and ine—an example of foreignine repercussions.第二篇：國際金融習題以及答案一、判斷題、債務的余額，因此，它表示一種存量的概念。（F）5．投資收益屬于國際收支平衡表中的服務項目。 ，屬于借方項目的是（D）。 （ABCD）子項目。%的股權 一、判斷題，主要是指在岸金融市場。 2．直接標價法的特點有（ACDE）。（F）4．在浮動匯率制下，LM曲線不發(fā)生位移。 3．一國貨幣升值對其進出口產(chǎn)生的影響是（B）。進口增加 4．一國貨幣匯率下跌，對該國國內(nèi)經(jīng)濟的影響有（AE）。（F）3．償債率是指當年外債還本付息總額與當年出口外匯收入之比。A．負債率B．償債率C．債務率D．外債率 2．國際債務危機始于（B）。A．貨幣需求大于貨幣供給B．貨幣需求小于貨幣供給 C．貨幣需求等于貨幣供給D．不能確定三、多項選擇題1．一國外債負擔安全線或警戒線是（ADE）。A．收入機制B．貨幣—價格機制C．利率機制 D．價格—鑄幣流動機制E．市場機制5．浮動匯率制下，資金不完全流動時，開放經(jīng)濟的自動平衡機制包括（BC A．收入機制B．貨幣—價格機制C．利率機制 D．價格—鑄幣流動機制E．市場機制一、判斷題，一種貨幣對內(nèi)貶值必定引起對外貶值。（T）二、單項選擇題，決定匯率的基礎是（A） 2．根據(jù)購買力平價理論，以下說法正確的是（A）。A．購買力B．勞動生產(chǎn)率C．利率水平D．通脹率三、多項選擇題1．國際收支說認為，在其他因素不變的情況下，下列（ABD）會導致本幣貶值。A．貨幣匯率上升B．貨幣匯率下降C．進口減少D．出口減少5．利率平價理論的缺陷在于（ABCE）。（T）5．一般來說，財政政策對國內(nèi)經(jīng)濟的影響較大，而貨幣政策對國際收支的影響較大。（F）。A．國內(nèi)失業(yè)率上升B．國內(nèi)通脹率上升 C．國內(nèi)出口減少D．國內(nèi)經(jīng)濟增長率下降3．其他條件不變，一國貨幣對外貶值，可以（C）。 2．浮動匯率制的主要種類有（AB）。A．使國內(nèi)商品供應相對減少B．有利于進口，不利于出口 C．帶動國內(nèi)同類商品價格下降 D．貨幣供給減少，促使物價上漲 E．在資源閑置的前提下，使國內(nèi)生產(chǎn)擴大、國民收入和就業(yè)增加第十一章 開放經(jīng)濟下的直接管制政策一、判斷題1．資本外逃是一種異常的資本外流。（F）5．本幣低估有利于進口。A．經(jīng)常項目下可兌換B．資本項目下可兌換 C．金融項目下可兌換D．儲備項目下可兌換 5．我國外匯體制改革的最終目標是（D）。A．本幣定值過高 D．進口許可證 5．IMF規(guī)定實現(xiàn)經(jīng)常項目下貨幣可兌換的標準有（BCD）。（F）。A.177。10%~177。A．外匯平價B．黃金平價C．鑄幣平價D．利率平價三、多項選擇題1．牙買加協(xié)議的主要內(nèi)容有（ABCDE）。（F）2．從2002年1月起，歐元現(xiàn)金正式流通。A．英國B．德國C．西班牙D．希臘E．法國 2．目前沒有加入歐元區(qū)的國家有（ACE）。2．25% C．177。A．固定匯率制 B．自由浮動匯率制 C．管理浮動匯率制 D．骯臟浮動匯率制 17．傳統(tǒng)的國際金融市場從事(A)的借貸。A匯率布雷頓森林體系的特點之一是，它是一個全球性的（B）。B、金平價國際間接投資即國際（C）投資。 _________、_________、_________和凈誤差與遺漏。、維持本國貨幣匯率的國際間可接受的一切資產(chǎn)是指 _________。： _________、_________、_________ 和其他外匯資產(chǎn)。 ______ 和 ______。，國際資本流動有兩種類型，它們分別是 ____________ 和____________。，可以分為 ___________ 和__________，其中后者又稱為 ___________。、布雷頓森林體系和 ______ 的演變過程。（）中。 （）。、單一的、有管理的固定匯率制、單一的、有管理的浮動匯率制 、單一的固定匯率制 、單一的浮動匯率制（）。，一國國際收支發(fā)生順差時，外匯匯率就會()。 （）。（）。A 直接向出口商提供優(yōu)惠貸款，鼓勵其擴大出口 B 運用配額、進口許可證等措施限制進口，抑制進口 ，特別提款權有鮮明的特征有（）。（黃金平價）是（）下匯率決定的基礎。（）。 （）。（地區(qū)）和其他國家（地區(qū)）進行全部經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理外匯交割時所使用的匯率。（）。（）7．目前，世界上絕大多數(shù)國家采用間接標價方法。（）11．無論何種標價法，外匯買入價均低于賣出價。（）15．國際金融機構貸款多屬于一般融資、不指定用途，借款人可以自主運用貸款資金。（1）經(jīng)常項目又分為貿(mào)易收支、勞務收支和轉(zhuǎn)移收支。外匯的靜態(tài)含義是指以外幣表示的可用于對外支付的各種支付手段和各種金融資產(chǎn)。反之，一國若降低利率，就會使短期資本流往國外，造成對外國貨幣的需求增加，導致本幣匯率下降。⑶價格水平。4．1944 年，在美國布雷頓森林召開的聯(lián)合國貨幣金融會議決定建立以美元為中心的國際貨幣體系，并實行固定匯率制度。各國也可不規(guī)定本國貨幣的含金量，而只規(guī)定與美元的比價，稱作中心匯率。5．布雷頓森林體系的建立雖然為戰(zhàn)后世界經(jīng)濟的發(fā)展提供了良好的穩(wěn)定環(huán)境，促進了各國經(jīng)濟發(fā)展，但它在建立之初就具有重大的內(nèi)在缺陷。此外，隨著美元的不斷外流，美國的黃金儲備量不足以滿足美元的兌付需要。6．浮動匯率制下，一國貨幣當局輕易不動用外匯儲備干預外匯市場，而是任由匯率的變化來自動調(diào)節(jié)國際收支的失衡。關鍵取決于進出口商品的需求彈性，只有當進出口商品的需求價格彈性較大時，才能如愿地實現(xiàn)匯率機制對國際收支的自動調(diào)節(jié)功效。如果是短期暫時性的國際收支困難，一國政府可以通過國際儲備融資予以解決。一國持有儲備的數(shù)額越多，表明其干預外匯市場，穩(wěn)定本幣匯率的能力越強。直接標價法是指以一定單位的外國貨幣為基準來計算應付多少單位的本國貨幣，也被稱為應付標價法。目前英國使用的是間接標價法，自 1978 年9月起，美國除對英鎊使用直接標價法外，對其它貨幣均使用間接標價法。短期資本流動是指期限為一年或一年以下的資本的跨國流動。長期資本流動投資期限較長，一般比較穩(wěn)定；短期資本流動投資期限較短，具有不穩(wěn)定性。長期資本流動一般不影響匯率、利率；短期資本流動對匯率、利率有重要影響。該市場上的借貸關系是外國放款人與外國借款人的關系，這種借貸關系幾乎涉及世界上所有國家。3. 投資收益指居民和非居民之間的投資與借貸所引起的收益的收支。7.目前，世界上絕大多數(shù)國家采用直接標價方法。12. 電匯匯率是外匯市場的基本匯率。六、簡述題 ．答案要點： 國際收支平衡表按交易性質(zhì)分為經(jīng)常項目、資本項目和平衡或結算項目三大項。外匯的動態(tài)含義是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣的國際匯兌行為和過程，即藉以清償國際債權和債務關系的一種專門性經(jīng)營活動。一般情況下，一國利率水平較高，則該國金融資產(chǎn)的收益率也較高，這就會吸引大量國外資金的流入，從而導致外匯市場上外匯供應急劇增加，本幣匯率上升。國際收支若為逆差，則會出現(xiàn)外匯供不應求，造成外匯匯率上升。各國中央銀行為了避免匯率波動對國內(nèi)經(jīng)濟造成不利影響，往往會對外匯進行干預，即由中央銀行在外匯市場上買賣外匯，從而使匯率波動趨于緩和或穩(wěn)定在某個水平上，也可使匯率上浮或下浮到某個合適的水平上。各國