【正文】 .. I Abstract .................................................. II 前言 ....................................................... 1 一、六國化工盈利能力現(xiàn)狀分析 ................................ 2 （一）資產經營盈利能力分析 .................................. 2 （二）資本經營盈利能力分析 .................................. 2 （三）商品經營盈利能力分析 .................................. 3 ........................................ 3 ........................................ 4 （四）每股收益盈利能力分析 .................................. 5 （五）同行業(yè)指標對比分析 .................................... 5 二、六國化工盈利能力問題及原因分析 ........................... 6 （一）產品結構不合理 ........................................ 6 （二）費用過多，成本控制不合理 .............................. 6 ......................................... 6 ........................................ 7 （三）營業(yè)收入增長不持續(xù) .................................... 7 三、提高六國化工盈利能力的建議 .............................. 8 （一）調整產品結構，緩解產能過剩 ............................ 8 （二）減少費用支出，加強成本控制 ............................ 8 ，降低利息支出 ............................ 8 ，合理制定控制標準 ..................... 9 ................................ 9 （三）產品與營銷并舉，增加營業(yè)收入 ........................... 9 ，注重品牌維護 ............................ 9 ，發(fā)展新型農業(yè)下的新型產品 ............ 10 結論 ...................................................... 10 參考文獻 .................................................. 11 致謝 ...................................................... 12 I 六國化工盈利能力的分析與 研究 財務管理專業(yè) 20xx 級 4 班 郭言講 指導教師： 殷健 【摘要】 分析企業(yè)的盈利能力，可以知道企業(yè)在獲取利潤方面的表現(xiàn)，以及企業(yè)在未來市場上的發(fā)展前景，研究結果也可以為各方利益相關者提供參考。企業(yè)有盈利，才能進行再生產，發(fā)展才能夠有一定的保障。周碩（ 20xx）在《企業(yè)盈利能力分析研究》里指出企業(yè)的盈利能力具有增長性、常規(guī)性、平穩(wěn)性，并且提出利用財務方法可以提高企業(yè)的盈利能力。 安徽六國化工股份有限公司 作為一家主營化肥的上市企業(yè)，其盈利能力的變動會對企業(yè)各方相關者產生影響。對于上市公司的股東而言，上市企業(yè)盈利的多少直接決定股東收益，投資者總是把資金投入盈利能力強的企業(yè)，這樣他們的收益才有保障，而盈利能力強反過來也會促進企業(yè)股票價格的提高，股東們最后就能獲得更多的分紅和股利。六國化工主營 農業(yè)化肥的生產銷售，公司的很多產品在市場上很受歡迎，在化工行業(yè)擁有一定的知名度 ?？傎Y產報酬率越高，表明企業(yè)投入的資產盈利越好 ，說明企業(yè)的盈利能力越強 [4]。通過對比分析， 我們可以明顯的看出 20xx 年主要是 因為 銷售息稅前利潤率的降低而引 起總資產報酬率的降低， 20xx 年的變化是因為兩 個 因素共同變化。 3 表 2 資本經營盈利能力分析表 單位：萬元 科目 \時間 20xx 20xx 20xx 平均凈資產 負債 利息支出 負債利息率 （ %） 所得稅 凈利潤 總資產報酬率 （ %） 凈資產收益率（ %） 數(shù)據來源： 根據 六國化工 20xx20xx 企業(yè)年報分析計算得出 通過表 2 數(shù)據可知 ，六國化工的凈資產收益率在 20xx 年為 %，在 20xx 年為%，在 20xx 年為 %， 下降幅度分別為 62%、 %。六國化工 20xx 年至 20xx 年不斷下降的凈資產收益率，說明企業(yè)在資本經營方面有一定的問題，負債經營，長期下去，必將對企業(yè)的盈利產生不利影響。收入利潤率表現(xiàn)盈利能力，企業(yè)在一定 時期內獲得的利潤越多，相應的收入利潤率指標值就會越高，說明企業(yè)商品方面的盈利 越強 [7]。成本收入率指標的數(shù)值越高，企業(yè)商品經營盈利 能力 越強。對于股東而言，其盈利能力除了像非上市企業(yè)一樣進行以上三個方面的分析， 還要對其進行上市企業(yè)盈利能力的特別 分析，尤其是在股票市場上直觀表明股東收益的指標， 這些指標都與企業(yè)股票價格或市場價值密切相關。企業(yè)在上市公司盈利能力 方面 表現(xiàn)乏力 ，將會影響六國化工在未來的發(fā)展。 史丹利 165。 但與 同行業(yè)內其他相比，六國化工最近三年的盈利能力各項指標都比較低，總資產報酬率三年平均值為 %，比行業(yè)均值%要低 %；凈資產收益率為 %，比行業(yè)均值 %要低 %，和金正大和史丹利這兩個企業(yè)相比更是低很多，說明六國化工近三年在資產經營和資本經營方 面的盈利能力較弱。 二 、 六國化工盈利能力問題 及原因 分析 （一 ）產品結構不合理 20xx 年以來，受市場環(huán)境整體低迷的影響，化工行業(yè)整體表現(xiàn) 不佳。 六國化工在安排生產經營時 ，企業(yè)投入市場的產品與自身的盈利并沒有實現(xiàn)統(tǒng)一， 沒有合適的產品結構， 對企業(yè)盈利造成了影響。利息支出在 20xx 年上升了 %，在 20xx 年上升了 %，在 20xx 年上升了 %，變化明顯，但與之相比的則是企業(yè)營業(yè)收入在有所提高的基礎上，企業(yè)凈利潤不斷下降，利息支出的增高在很大程度上沖減了利潤，在 20xx 年，利潤變成了負值。六國化工在擴大經營的過程中，通過債務來投入生產，產生了過多的利息支出，這對企業(yè)造成了很大的償債壓力，企業(yè)整個的資本結構不合理， 企業(yè)的盈利能力下降 。并且從 20xx 年開始，產品細分、科研投入，使企業(yè)的專業(yè)化生產水平不斷提高。在國內產能不足，