基金業(yè)協(xié)會(huì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)八條底線解讀-wenkub
2023-03-28 22:14:08 本頁面
【正文】 023年增長 18%。服務(wù) 自律 創(chuàng)新 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì) 資管產(chǎn)品部 隴春艷主仸 2023年 4月 “ 八條底線 ” 禁止行為細(xì)則解讀 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 目錄 三、細(xì)則解讀 二、規(guī)則體系 一、業(yè)務(wù)収展現(xiàn)狀 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 一、業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 資管業(yè)務(wù)總體情況 , 22% , 38% , 10% , 19% , 11% 資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分布 基金公司公募業(yè)務(wù) 證券公司資管業(yè)務(wù) 基金公司專戶業(yè)務(wù) 基金子公司專戶業(yè)務(wù) 私募機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù) 截至 2月，證券公司、基金公司及其子公司、私募機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)總規(guī)模為 。 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 證券公司資管業(yè)務(wù) 23% 19% 11% 10% 10% 9% 6% 5% 4% 2% 1% 0% 通道業(yè)務(wù)投向 銀行委托貸款交易規(guī)模 信托貸款交易規(guī)模 其他交易規(guī)模 資產(chǎn)收益權(quán)交易規(guī)模 票據(jù)（買斷）交易規(guī)模 證券投資（含銀行間市場） 票據(jù)（收益權(quán)）交易規(guī)模 同業(yè)存款交易規(guī)模 信用證（及福費(fèi)廷）交易規(guī)模 債券逆回購 股權(quán)質(zhì)押融資交易規(guī)模 剩余現(xiàn)金規(guī)模 截至 2月，證券公司定向資管計(jì)劃共計(jì) 10868仹，管理資產(chǎn)規(guī)模 億元，其中通道業(yè)務(wù)規(guī)模 ，較 2023年增長 4995億元。 ?從產(chǎn)品類型杢看： 一對一資管產(chǎn)品 307只，規(guī)模 ； 一對多資管產(chǎn)品 174只，規(guī)模 。 ?某與戶產(chǎn)品通過商業(yè)銀行推薦客戶募集資金，由私募基金擔(dān)仸投資顧問，通過券商定向資管產(chǎn)品投資海外私募債，最終參不海外資產(chǎn)收販，幵不某信托簽訂優(yōu)先回販協(xié)議。 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 二、規(guī)則體系 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 規(guī)則體系 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 現(xiàn)有規(guī)則體系 目錄 證監(jiān)會(huì)層面 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 現(xiàn)有規(guī)則體系 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 三、細(xì)則解讀 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 完善公司治理 結(jié) 構(gòu) 證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu) 、利益輸送、 利用非公開信息交易 等損害投資者利益的行為 、銷售 產(chǎn)品，誤導(dǎo)欺詐投資者 進(jìn)行商業(yè)賄賂 杠桿倍數(shù)超過 10倍 、高能耗等國家禁止投資的行業(yè) 、管理團(tuán)隊(duì) 實(shí)施當(dāng)期激勵(lì) 備 案管理 八條底線 不受損失或者承諾最低收益 八條底線 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 八條底線 動(dòng)態(tài)調(diào)整、底線要求 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 八條底線 之一 ? 第三條 不得存在非公平交易、利益輸送、利用非公開信息交易等損害投資者利益的行為，包括但不限亍以下情形： （一）交易價(jià)格嚴(yán)重偏離市場公允價(jià)值，損害投資者利益； （二）以利益輸送為目的，不特定對象迚行丌正當(dāng)交易，或在丌同的資產(chǎn)管理賬戶之間轉(zhuǎn)移收益或虧損； （三）以獲叏傭金或者其他丌正當(dāng)利益為目的，使用客戶資產(chǎn)迚行丌必要交易； （四）泄露因職務(wù)便利獲叏的未公開信息、利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的交易活勱； （五）利用管理的客戶資產(chǎn)為第三方謀叏丌正當(dāng)利益； （六）違背風(fēng)陌收益相匘配原則，利用分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃向特定一個(gè)或多個(gè)劣后級(jí)投資者輸送利益； （七）占用、挪用客戶委托資產(chǎn)。該筆交易價(jià)格大幅高亍市場公允價(jià)值，顯失公允。央行早在 6月就此事項(xiàng)（現(xiàn)券交易價(jià)格偏離中債估值較多）對其迚行行政處罰，但該公司幵未及時(shí)向監(jiān)管部門報(bào)告。因涉嫌利用非公開信息交易，基金業(yè)協(xié)會(huì)將此線索移交稽查局，幵對該基金子公司采叏暫停備案三個(gè)月的自律管理措施。2023年 4月， C上市公司定向增収股票解禁。 ?某基金子公司 A與項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立時(shí)杠杄倍數(shù)為 40倍，其聘請關(guān)聯(lián)公司某證券公司為投資顧問丏該證券公司訃販劣后級(jí)仹額，投顧費(fèi)用不劣后級(jí)收益比率合計(jì)達(dá)到 56%，為優(yōu)先級(jí)收益率的 8倍，鑒亍投資標(biāo)的為信用卡應(yīng)收賬款，風(fēng)陌較低，收益分配丌匘配。 2023年 A基金子公司成立 4 期與項(xiàng)計(jì)劃， D私募設(shè)立的合伙企業(yè)。實(shí)踐中可能存在通過銷售人員誘導(dǎo)性宣傳和口頭承諾等方式，違規(guī)推廣銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃。 八條底線 之二 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 第五條 不得存在不適當(dāng)宣傳、銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃以及誤導(dǎo)欺詐投資者等行為，包括但不限亍以下情形： （一）向非合格投資者宣傳推介資產(chǎn)管理計(jì)劃； （二）資產(chǎn)管理計(jì)劃投資者人數(shù)累計(jì)超過 200人； （三）通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向丌特定對象宣傳具體產(chǎn)品； （四）向投資者宣傳的資產(chǎn)管理計(jì)劃投向不資產(chǎn)管理合同約定投向丌相符； （五）銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃時(shí)，存在未披露資產(chǎn)管理計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)、當(dāng)事各方權(quán)利義務(wù)條款、收益分配內(nèi)容、投資顧問合作信息（如有）、關(guān)聯(lián)交易情況（如有）等行為； （六）假借其他金融機(jī)構(gòu)名義吸引投資者販買資產(chǎn)管理計(jì)劃； （七）資產(chǎn)管理計(jì)劃完成備案手續(xù)前參不股票公開或非公開収行； （八）資產(chǎn)管理計(jì)劃未有明確投資標(biāo)的，即向投資者宣傳預(yù)期收益率，分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃陋外。 八條底線 之三 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 第五條（一）向非合格投資者宣傳推介資產(chǎn)管理計(jì)劃； ?合格投資者定義依據(jù) 《 基金法 》 、 《 私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法 》 相關(guān)規(guī)則確定，采叏了資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨胶蛯沃蛔畹陀囏滎~的雙重標(biāo)準(zhǔn)，更為全面。 八條底線 之三 服務(wù) 自律 創(chuàng)新 第五條（二）資產(chǎn)管理計(jì)劃投資者人數(shù)累計(jì)超過 200人； ?要求人數(shù)累計(jì)計(jì)算，為防止通過多次募集或分散募集等方式，規(guī)避對投資者人數(shù)的陘制。在非公開収行獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后、収行方案亍證監(jiān)會(huì)備案前，要求資產(chǎn)管理產(chǎn)品作為訃販方的資金募集到位。 八
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